混改100问之投资者选择系列

第八问

国企混改如何有效选择并确定外部投资者？

答：我们一直认为，国企混改选择确定外部投资者，就像是在找结婚对象，但结婚容易离婚难啊。

那么如何有效选择其额定外部投资者在混改过程中就比较关键。外部投资者一般区分为战略投资者和财务投资者，就其选择的标准而言，我们认为要德才兼备，且先考虑“德”再考虑“才”。

德是什么？德是投资者法人的信誉度，对于非国有资本，尤其是民营资本，更要考虑实际控制人的个人信誉度；（无德有才不可选）

才是什么？菜时投资者有助于混改企业发展的资源能力。对战略投资者强调字眼的互补性，如技术、品牌、资质等；对财务投资者强调资本实力、资本运营能力，以及可能的更多外部资源的衔接空间。（有德有才最好）

另外，在实操过程中，寻找选择外部投资者的过程中，要采取“O2O”的基本策略进行，即线上线下同步开展。线上，充分利用国有产权交易所平台资源，通过预披露、正式披露的方式，广泛宣传寻找投资者；线下，有效利用行业内资源，系统内资源主动出击，线下对接沟通合适的投资者参与线上交易。