就在很多新三板创新层公司打响“保层”之战的时候，有一家曾经以标准二高调入选创新层的公司，如今却可能要面临“退层”的问题了。
这家公司就是米米乐（833048.OC），2015年8月挂牌新三板。挂牌不久就定增融资2947万元，估值5.5亿元，当时董事长刘文太更是放出豪言，未来5年梦想是实现销售突破1千亿。没想到才过了1年半时间，就陷入了资金链断裂的窘境。
在这期间公司先后经历了合作伙伴翻脸、员工讨薪、两度被告上法庭、董事长刘文太一年内7次质押股权筹钱的悲催经历。
这家曾经的创新层优等生，如今要如何“困境求生”？
欠款要还、员工工资要补、持续经营能力存疑
2月17日，米米乐督导券商华林证券发布公告，对米米乐持续经营能力提示了风险。
原因很简单，米米乐资金周转持续困难，还面临着巨大的还款压力。从2016年3月至2017年2月期间，米米乐向2家网络信息中介机构借款进行了多次融资。截止2017年2月，在网络借贷信息中介机构的借款本息余额还有1749.31万元，其中逾期未结清融资产品借款本息余额210多万元，未到期本金余额1525.7万元。
而根据《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》规定，一家公司向同一网络中介平台借款余额不能超过100万元，向多家网络平台借款总余额不能超过500万元。这样，米米乐至少有1749.31万元的借款需要整改，而且整改期还不能超过12个月。也就是说，米米乐必须在一年内至少偿还1200万元。
尽管米米乐已出具声明，承诺会尽快偿还欠款，但鉴于米米乐目前资金周转持续困难的现状，要还上这么大一笔钱，还是有一定困难的。
读懂君从财报中看到，米米乐的造血能力正在快速下降。2016年上半年，公司营收3.06亿元，同比下降67.67%，亏损85.58万元，上半年经营活动产生的现金流净流出4074.48万元。而且8197.63万元的负债中，流动负债就有8180.5万元，占了99.79%。这些欠款基本上都是需要短期内偿还的。
米米乐真的有能力还上这笔钱吗？有点悬。
其实去年米米乐就已经没什么钱了，2016年7月15日，深圳阜鼎汇通商业保理有限公司（简称“阜鼎汇通”）起诉米米乐，要求其支付融资款、资金占用费及违约金等共计833.62万元。
今年1月的时候，米米乐再次被员工曝“家丑”。1月16日，29名员工将公司告上仲裁庭，要求公司解除合同、发放延期未支付的工资、支付经济补偿金，涉及金额为164余万元。
事实上，为了筹措资金，米米乐董事长刘文太已经很拼了，一年内先后7次质押所持股份。其持有的3926.85万股股份已经质押出去3850万股，占公司股本的82.81%。主办券商提示，如果不能及时归还借款，未来可能被被质押权人行使质押权。
这意味着，除了欠款要还、员工工资要补、持续经营能力存疑之外，董事长刘文太还面临着失去公司控制权的风险。
向关联方拆借资金，创新层身份摇摇欲坠
其实，米米乐的创新层身份早就摇摇欲坠了。
去年9月21日，公司当时的主办券商东兴证券发布了米米乐可能被调出创新层的风险提示公告，公司也因此险成“退层第一股”。
公司被券商发布风险提示，原因是2015年公司向实际控制人、董事长刘文太和股东、财务总监宋幼玲拆借资金，导致年末时刘文太占用公司资金余额高达1331.1万元，且2016年再次向刘文太、宋幼玲拆借资金累计4547.27万元。
这不仅严重违反《非上市公司监督管理办法》的规定，构成关联方资金占用问题。也违反《新三板分层管理办法(试行)》第十二条规定，“进入创新层的挂牌公司公司治理应该符合要求，且最近12个月不存在挂牌公司或其控股股东、实际控制人，现任董事、监事和高级管理人员因信息披露违规、公司治理违规、交易违规等行为被中国证监会及其派出机构采取行政监管措施或者被采取行政处罚的情况”。
因为违规拆借资金，公司已经受到证监会四川监管局的行政处罚。
欠款要还、员工工资要补、持续经营能力存疑，董事长还面临着失去公司控制权的风险。面对这么多问题的米米乐，该何去何从？
文 | 冯超
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