保利尼奥转会巴萨，恒大淘宝豪赚2亿

最终，保利尼奥还是触发违约条款，以4000万欧元的价格转会去了巴萨。

虽然保利尼奥的离场将对恒大的实力造成一定影响，但从账面上看，以1400万欧元引进，4000万欧元卖掉，恒大淘宝这一笔赚了2600万欧元，将近2亿人民币，也算是对恒大的补偿吧。

保利尼奥转会巴萨，恒大淘宝豪赚2亿

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8月14日，恒大淘宝发布公告，保利尼奥最终还是激活了违约条款，以4000万欧元的价格转会去了巴萨。

2015年6月29日，恒大淘宝官方宣布与英超传统劲旅托特纳姆热刺队后腰、巴西国脚保利尼奥正式签约四年，转会费为1400万欧元。

这个价格对于恒大来说并不吃亏。

当时算是保利尼奥职业生涯的低谷，《转会市场》给保利尼奥预估的身价仅仅为1200万欧元，与恒大的入手价格还算相当。

加盟恒大后，保利尼奥焕发了事业的第二春，立即成为了球队的大腿，作为一个后腰球员，63场联赛贡献17球+7助攻；回到国家队后，在3月份的世预赛中两场比赛贡献3进球2助攻，表现比内马尔还要出彩。

其优异表现引起了巴萨的青睐。今年7月巴萨两次向恒大淘宝求购保利尼奥，第二次的价码甚至开出了2000万欧元基础上，增加最高可达500万欧元的奖励条款，但依然遭到了恒大方面的拒绝。

最后，爱才心切的巴萨不惜触发违约条款，以4000万欧元的价格带走了保利尼奥。恒大在这桩交易中赚了近2亿人民币。

2亿对于恒大来说颇有裨益

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虽然恒大淘宝2个月的开销都不止2亿元，但是这笔钱对恒大来说还是颇有裨益的。

2016年底，恒大淘宝在职员工243人，其中包括郑智、郜林、高拉特、马丁内斯等国内外顶级的职业球员，曾经执教巴西队的斯科拉里教练组，以及一些后勤管理人员。

要维持这样顶级的球队，恒大淘宝2016年的营业成本是15亿元。

也就是说恒大平均单月的花销大概为1.25亿元，两个月大概需要2.5亿元。

从年报数据来看，恒大淘宝的账上资金并不十分宽裕。

2016年底，恒大淘宝总资产12.7亿元，其中有10.2亿元都是球员服务合同、恒大足球学校，以及足球学校注册球员的资产收益权、商标等无形资产。这三项都很难进行变现。

读懂新三板研究员看到，2016年年报显示，恒大能够应付开支的流动资产科目，只有不到1.8亿元。其中5017万元是货币资金，1亿元是应收账款。

而在负债端，恒大淘宝应付账款4247万，应付薪酬9211万。

更为大手笔的是，还有其他应付款5亿元，其中有4.8亿元是恒大集团及其关联企业向恒大淘宝的无息借款。2014年恒大淘宝向恒大集团的借款就达到4.5亿元，这笔借款已经欠了至少2年了，但还好的是恒大集团承诺2018年4月前不会收回该款项。

即便不算负债，恒大淘宝1.8亿元的流动资产也只能维持一个多月。至于公司收入，也很难维持恒大的开销。

恒大淘宝2016年收入5.6亿元，主要是广告收入4亿元，比赛出场费和奖金收入1亿元。要用收入去填平恒大淘宝的支出，显然不太可能。

与此同时，上述财务数据的截止时间是2016年12月31日，距离现在8个月时间里，恒大淘宝并没有发布任何融资方案。

原因在于，恒大淘宝的估值实在太高了。2016年初，科顺防水、鼎锋等23名外部投资者，注资8.7亿元占股5.48%后，恒大淘宝的投后估值达到了159亿元。

要知道，世界上最成功的足球俱乐部，正在纳斯达克上市的$曼联(MANU)$，市值也只在28亿美元（合人民币约192亿）左右。而在中国，2016年武汉当代科技产业集团股份有限公司受让重庆力帆足球俱乐部90%的股权的时候，估值在6亿元左右。2015年，江苏舜天转让给江苏苏宁，价格也在6亿元左右。

如此看来，这2亿元对恒大淘宝来说还是蛮重要的。

文 | 蔡圣件