过去一年，挂牌公司和督导券商“分手”事件愈发频繁。
根据读懂新三板研究中心的数据，2016年，每月有28家公司与督导券商分手，到了2017年更是暴增至57家，增长一倍有余。
出现这种现象不难理解，督导业务钱少、活多、责任大，券商萌生退意；企业诉求开始产生分歧，督导券商很难照顾到每家企业的需求。企业为了找到一个更“走心”的对象，自然要频繁更换督导券商。
在这个过程中，谁被“喜欢”谁被“讨厌”，一目了然。于是，读懂君扒了扒2017年挂牌公司与督导券商发生的681次“分手”事件，告诉你答案。
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分手速度加快，平均每个工作日3家公司变更主办券商
新三板公司与督导券商分手频率正在不断加快。
根据读懂新三板研究中心的数据，2017年11630家挂牌公司，共有681家公司与主办券商分手，这意味着分手率达到5.9%，也就是说每20家公司就有1家选择分手。
2016年，新三板挂牌公司变更主办券商的次数为332次，平均每月分手28家；2017年，平均每月分手57家，是2016年的两倍还多。也就是说，2016年每两个公告日都会有3家挂牌公司与主办券商分手， 2017年就是每个公告日都有三对“夫妻”分道扬镳。
这种速度完全可以理解，随着市场的低迷，新三板企业的诉求发生变化，有些追求更低的价格，有些则提出更高的要求。而券商就那么几十家，本来人手就不够，没精力做好督导，甚至有些碍于督导业务所带来的巨大风险，萌生退意，分手自然成为常态。
读懂新三板研究中心的数据显示，2017年以绝对量来看，中信证券退出意愿最为明显，全年分手108次。这个数量已经超过其推荐挂牌公司家数210家的一半。
而进入下半年后，中信证券与企业解除督导协议的频率明显加快，上半年中信证券平均每个月与5家公司分手，而下半年这一数字达到了13家。
排在中信证券之后的券商分别为大通证券、西南证券、国信证券和广发证券，分手次数分别为33次、30次、29次和22次。
值得一提的是，除大通证券外，其余三家券商的推荐挂牌企业均超过300家，这意味着他们分手次数多是建立在其服务大量企业的基础上。
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“婚姻”最稳定，这六家券商值得托付
如何选择靠谱的督导券商，读懂君认为，绝对量不是最佳指标，而分手率可能更具参考价值。
读懂新三板研究中心的数据显示，推荐家数在100家以上的券商中，财通证券、开源证券、方正证券、国元证券、长江证券和招商证券的分手率最低，均低于2%。
其中，分手率最低的券商为财通证券，推荐家数为234家，分手率仅为0.43%。唯一的一次分手是泛泰大西（834769.OC）在2017年7月14日将督导券商更换为申港证券。
其次是开源证券，推荐挂牌公司家数187家，只有2家与其解除督导协议。方正证券的255家推荐挂牌公司中也仅有3家提出分手。国元证券、长江证券和招商证券分列四至六名，分别与2家、6家和7家企业解除督导协议。
值得注意的是，开源证券的低分手率，与其推荐挂牌公司绝大多数都集中在今年不无关系。要知道，2017年，其推荐挂牌的企业家数为154家，占总推荐家数的81.91%，新婚期的“夫妻”总是甜蜜的。
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681家公司分手大潮，招商证券成最大赢家
抛弃了原来的主办券商，那些企业又选择了投入谁的怀抱？
读懂新三板研究中心数据显示，最受欢迎的是招商证券，有55家挂牌公司选择了招商证券，招商证券被选中的概率为8.1%。这意味着每13家企业更换督导券商，就有1家选择招商证券。
截至目前，招商证券的督导企业家数为401家，超过其推荐挂牌的370家。而推荐挂牌企业超过350家的券商中，也只有招商证券的督导数量高于推荐数量，其余9家券商均有不同程度的缩水。
国融证券是第二受欢迎的券商，被35家挂牌公司选中，其中18家的原督导券商为大通证券。分列三至五位的券商分别为东吴证券、天风证券和东北证券，分别被选中32次、30次和27次。
而在推荐挂牌业务上异军突起的开源证券也在存量公司的“分手”事件中斩获17家挂牌公司。
读懂君需要提醒你的是，持续督导作为券商在新三板的基础业务，越来越成为其获得优质公司的入口，为后续的做市、增发，甚至IPO业务提供资源。在这种情况下，规模较大的企业经常成为他们争抢的对象，因此这些企业的选择往往更具参考价值。
2017年，有163家净利润在2000万元以上的企业更换了督导券商，读懂君发现招商证券依然是最受欢迎的督导券商，被“分手”后的企业选中12次，占比7.4%。其中，树业环保（430462.OC）更是在将其作为辅导券商后，将督导券商也更换为招商证券。
除此之外，天风证券、兴业证券、财通证券和国金证券也也比较受规模较大的分手企业欢迎，分别被选中10次、9次、6次和6次。
那么，您认为究竟谁是中国最好主办券商？请在下方投票中告诉大家。请珍惜您的投票，这对挂牌公司和拟挂牌公司非常重要。此前，读懂新三板研究中心以客观的数据对督导券商进行了全面的评价，请参看《新三板督导券商挑选指南——献给所有新三板公司》。
文 | 牟锡铭
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