恒天整体并入国机，重在协同创新

摘要

有评论认为，二者的强强联合，有利于发挥双方综合资源优势，将在装备制造业中产生强烈的示范和带动作用。

按部就班推进的央企整合，再传重量级消息。在重组中国二重之后，国机集团又合并了另一央企——中国恒天。国务院国资委6月29日午间公告，经报国务院批准，中国恒天集团有限公司（简称“中国恒天”）整体并入中国机械工业集团公司（简称“国机集团”），成为其全资子企业。中国恒天不再作为国资委直接监管企业。国务院国资委网站最新显示，央企数量已由102家降至101家。

事实上，早在去年11月10日，中国恒天旗下A股公司经纬纺机与凯马B同时公告显示，中国恒天与国机集团经过充分沟通、自愿协商，决定按照优势互补、共赢发展的基本原则，以强化双方主业核心能力、实现业务资源协同共享为目标，推进实施重组。按照该协议，中国恒天整体产权将无偿划转进入国机集团，成为国机集团的全资子公司，最终控制人仍为国务院国资委。

即便那时，重组事项细节尚未确定，尚需获得国务院国资委及相关监管机构的批准，还存在不确定性。但这则消息，令中国恒天控股的经纬纺机与凯马B在公告次日均以涨停收盘。

与此前央企重组不同，由于国机集团、恒天集团旗下上市公司业务不存在明显交叉或重叠，本次重组不涉及上市公司的重大资产重组。“此次重组更多体现在协同和创新上。”中国恒天党委书记、董事长张杰表示。

专家分析指出，未来，中国恒天将成为国机集团的二级子公司，这种方式会让此前央企重组需要面临“貌合神离”的风险降低，将逐渐成为央企重组的主要模式之一。

值得关注的是，国务院国资委曾在6月2日的改革吹风会上透露：“下一步，国资委将继续推进中央企业集团层面重组，目前重点是推进煤电、重型装备制造、钢铁等领域重组。”现在，上述三大领域中，已有两个领域的重组取得进展：煤电领域是中国神华与国电电力，二者旗下核心上市公司双双停牌筹划重大无先例的资产重组；国机集团合并中国恒天则属重型装备制造领域的重组。

“合”是国家战略所需

同属机械行业的中国恒天与国机集团合并的背后，是国家大力发展装备制造业的战略。

在国务院《关于加快振兴装备制造业的若干意见》中明确指出，振兴装备制造业必须发展壮大一批装备制造企业和工程公司，要鼓励装备制造业企业之间、关联企业之间、企业与科研院所之间的联合、重组，通过多种途径培育大型企业集团。

央企的属性决定了其要主动担当更多的政治和社会责任，因而作为中央企业中机械装备领域领军企业的国机集团，与在纺织机械行业领先的中国恒天，也肩负着引领我国装备工业快速发展的重任。有评论认为，二者的强强联合，有利于发挥双方综合资源优势，将在装备制造业中产生强烈的示范和带动作用。

国机集团，作为机械工业领域综合实力最强的企业，在重型装备、工程机械制造及汽车贸易与服务等领域具有较强的实力。同时，面对经济发展新常态，国机集团加快拓展新能源、新材料等新兴业务，积极探索O2O、跨境电商等新业务模式，着力打造金融投资板块，都取得了较大进展。

而恒天集团也积极发展新型纤维等新材料业务，着力搭建纺织产品网络贸易平台，加快布局新能源汽车产业。

通过重组，可以发挥双方企业各自优势，共同推进新能源、新材料业务的发展，形成产业领先优势，也可以依托双方特长，推进各自领域网络贸易平台的搭建，相互借鉴，发挥贸易网络集群优势。

“并”是企业发展所求

事实上，作为完全市场化的中央企业，中国恒天从党委、董事会到经理层全线支持加入国机集团是有着自己市场化的战略决策的。

近年来，世界经济在深度调整中曲折复苏，但增长乏力，全球市场需求仍长期疲软。受上游行业影响，恒天集团所处的纺机行业需求持续低迷，面临业务结构调整和产品转型升级的压力。通过实施重组，不仅可以发挥国机集团所属28家科研院所的研发优势，加快纺机行业技术创新和产品升级，提升我国纺机行业的核心竞争力，加快纺机行业的结构性改革。

根据恒天“十三五”规划，恒天集团将完善“以高端制造和现代服务业为主体，金融业务与文化业务为两翼”的“一体两翼”业务发展格局。“这其中，无论是核心的纺机主业还是汽车制造业都属于装备制造业领域。”张杰坦言，随着业务的发展，恒天虽然取得了一定的成绩，但是距离上级主管部门的要求和市场的需求还存在一定的差距，所以恒天希望找到一个在机械制造行业里面有成功经验的，帮助恒天更好地推动企业的发展。

据透露，合并后，国机集团将以恒天集团为平台，推动恒天集团成为充分市场化运作的国有企业混合所有制改革的试点，探索多元经济成分并存的条件下国有企业产融结合的新途径，使恒天集团成为国机集团混合所有制改革的试点平台、产融结合的实施平台。通过实施关联业务资源的重组整合，加快资源优化配置，使恒天集团加快构建竞争优势突出的相关专业化板块。

“未来，恒天会按照既定的战略稳步并加快推动，通过此次与国机的合作，希望能用3年实现原计划用5年实现的恒天‘十三五规划’。”张杰信心满满。

协同：纺机走向国际

基于关联业务资源优势互补的协同能力，将是中国恒天与国机集团形成合力的基础。

北京交通大学中国企业兼并重组研究中心执行主任张金鑫在接受媒体采访时也表示：“双方重组对于做强做大做优主业有潜在的协同优势，对于精干非主业也存在优化的空间。除了业务方面，国机集团的规范化的管理经验也可以助力中国恒天深化企业改革。”

资料显示，国机集团是一家年营业额2000多亿的多元化、国际化的综合性装备工业集团，拥有国机汽车、一拖股份等9家上市公司。国机集团围绕装备制造业和现代制造服务业两大核心，业务覆盖装备制造与研发、工程承包、贸易与服务，金融与投资四大领域，市场遍布全球170多个国家和地区。国机集团多年来始终保持健康快速发展的良好态势，多年蝉联中国机械工业企业百强榜首，连续八年进入国资委年度考核A级行列。

其中工程承包主业中，作为全球知名的国际工程承包商，连续多年入选ENR全球250家最大国际承包商50强、全球225强工程设计企业100强，2016年名列“全球250家最大国际承包商”第23位、“全球225强工程设计公司”第58位。国机集团在大型工程项目的设计、咨询、施工、融资、设备成套、系统集成及工程管理等方面具备较强优势，完成了多项国内外知名的大型工程总承包和设备成套项目，在业内具有广泛的影响力，在亚非拉工程市场具有重要地位。

“在纺机领域，借助国机集团强大的工程能力，通过国机集团在国外的大型工程总包，将带动恒天纺机出口。”张杰表示。

中国恒天作为我国唯一以纺织装备为核心主业的中央企业。目前拥有二级全资及控股子公司21家，境内外上市公司3家，员工5万余人，成员企业分布在国内20多个省、市、自治区，及境外近20个国家和地区。在近十年的发展中，恒天不断整合境内外企业，规模实力迅速增强，已经成为资产规模800亿元、利润规模30亿元左右的大型企业集团。恒天集团旗下不仅纺织设备全球规模最大、而且金融创新成绩突出，管理资产规模近万亿元。

2016年，恒天集团资产规模800亿元，实现营业总收入434.56亿元，完成年度指标的100.64%，利润总额30.30亿元，完成年度指标的131.17%。有评价认为，恒天业务辐射纺织设备、新能源汽车、金融、文化创意等板块，正在成为从传统制造业脱颖而出的一匹黑马。

“恒天在国内市场占有率是没有争议的，随着技术水平的提升，很多方面已赶超国际水平，但是在欧、美、印度等地还需要更多的认可，通过工程总包的方式，将有加大恒天装备走出去的力度。”张杰坦言道。

具体而言，可以在恒天集团现有的设备全流程、成套化优势基础上，结合国家“一带一路”战略部署，借助国机集团工程承包业务在东南亚、南亚区域市场影响力和项目经验，推动恒天集团加快开拓东南亚纺织工程市场，实现从纺机装备制造商向纺织解决方案提供商的转变，带动传统优势产业的转型升级。

携手：汽车深入国内市场

“国机在汽车技术、设计和市场、服务方面都有很多优势。对于刚刚完成结构性布局的恒天汽车，正需要这样有经验有能力的企业帮助恒天，实现成为国家第三大国有汽车集团的梦想。”张杰透露，借助国机之力，恒天汽车将更加深入国内市场。

资料显示，国机集团在汽车贸易与服务资源丰富，囊括汽车进出口贸易、汽车零售及后市场、汽车展览、汽车工程、汽车检测等业务领域，是国内最大的汽车贸易服务商。国机汽车在中国汽车流通协会发布的“中国汽车经销商集团百强排行榜”中，公司位列第一；在财富中国发布的中国上市公司500强排名中，位居第62位。

而作为恒天集团的主要业务单元，汽车业务包括商用车、发动机、工程机械及通用机械等产品，拥有较为完备的生产资质，业务范围较广，个别产品在细分市场有一定优势，拥有“凯马”、“莱动”、“恒天汽车（湖北新楚风）”、“百路佳”及“利达”等知名品牌。

尤其是在新能源汽车领域，数据表明，我国专用车占城市机动车保有量约18%，排放却占整个城市机动车总排放的1/3，全面推进物流、环卫等专用车辆电动化，具有十分重要的意义。但于专用车回报周期长、无法兼顾眼前利益等问题，很多厂商都在专用车的新技术开发上裹足不前，因此我国目前尚没有一家有实力的专注于电动专用车的企业。

由此来看，无论细分市场，还是社会需求，都需要一家将技术力量全情投入到专用车研发的企业。恒天作为引导和推动行业技术进步主要力量的央企，自然有责任肩负起这样的使命。

通过重组，有助于国机集团汽车贸易服务资源与恒天集团汽车制造业务形成业务资源优势互补，共同提升双方汽车业务的核心能力。

创新：联手人工智能 着手机制创新

如果说协同是中国恒天与国机集团合作的基础，那么创新开创的将是双方合作的未来。

“人工智能将是未来与国机集团联手创新的重要目标。”这可以说是中国恒天与国机集团的共识。“信息化与传统功能结合，进一步向人工智能领域发展，未来市场前景巨大。”张杰认为，未来人工智能机器将应用于纺机、新能源汽车、医疗健康等多个领域，“这也是未来装备制造业的重大发展方向。”

在张杰看来，传统产业和互联网的结合是必由之路。中国恒天这些年在“互联网+”融合中取得了很多进步，将互联网技术和传统纺机制造紧密结合，创造工业试点的产品，实现其数字化、自动化，重塑了产业新模式，“棉纺设备几乎就是工业4.0的产品。”张杰说。

“通过这几年的实践，恒天深深地体会到互联网对传统产业的影响，抓住互联网的机遇进行有效融合，所以现在别人的产品没有市场，恒天的产品供不应求。”张杰说。

在市场改革的背景下，恒天集团在国企改革中脱颖而出，在“互联网+”的环境下改革创新以适应市场化的要求是其突围的重要原因之一。中国恒天将互联网作为服务的平台，更重要的是将其作为一个技术创新的功能来进行融合。

基于这样的协同创新，中国恒天在自身业务创新方面，将结合自身的资本优势，借助国机集团强大的实力和品牌号召力，围绕一带一路构建绿色发展基地，围绕新材料、新能源等业务，实现创新。

作为国机集团充分市场化运作的国有企业混合所有制改革的试点、产融结合的实施平台，中国恒天在机制创新方面，将在公司治理结构、股权结构，围绕中央深化国资国企改革的核心进行推进。

张杰表示，未来的制度创新围绕着实现市场化、国际化、现代化的公司治理这一终极目标来推广，最终的衡量标准就是，国有资本增值保值、市场竞争力、影响力和带动力三个方面。

事实上，恒天这些年的改革一直围绕着十八大关于国企改革的目标体系行动落实，实现了非常好的国有资本增值保值，市场竞争力不断提升，影响力和带动力明显，“所以未来我们希望在国机集团的指导帮助下，在国务院国资委的政策推动下，来实现恒天公司治理的现代化，市场化的经营管理，以及现代化的公司发展目标。最终，通过这种整合提前完成十三五的规划。”张杰如是说。

共赢：文化相同 机制相通

虽然此次国机集团与中国恒天实施重组带来的益处清晰可见，但仍有评论担心，双方在多个业务领域有交叉，管理风格也存在差异，在整合上是否能平稳过渡？还有分析认为，双方均面临进一步深化国有企业改革的任务，再加上重组工作，改革的推进将更复杂，如何在改革中圆满完成重组，在改革中提升企业竞争力，更需要企业领导人的智慧。

对此，双方认为，从国家层面来说，中国恒天与国机集团重组，符合党中央、国务院《关于深化国有企业改革的指导意见》精神和国有企业改革的总体方向，是我国培育具有控制力、影响力、带动力的世界一流的制造工业集团，发挥中央企业在重点行业、关键领域主导作用的重要举措。

就企业自身而言，国机集团与恒天集团同属中央企业，文化相同、体制相近、机制相通，具有良好的重组基础。国机集团与恒天集团具有相同的成立背景，都建立了市场化为基础的运营管控机制，治理体系、治理模式、治理机制相似，特别是都有强烈的改革发展意识、做强做优做大中央企业的意愿和信心。多年来，双方在业务合作中形成了默契，建立了深厚的感情，文化认同感也非常强。两家企业体制相近、机制相通、文化相同，这些都有利于重组目标的实现。

而且双方资本运营、重组整合工作经验丰富，经济技术实力雄厚，这也是双方企业重组成功的重要条件。

近年来，在国务院国资委的支持下，国机集团先后完成了对中国福马、中海航、中国农机院、中国二重等10余家中央企业及中国一拖等多家地方企业的重组工作，实施了50多项内部资源整合，取得了明显成效，积累了丰富经验。

恒天集团先后参与华源集团资源整合相关工作，推进了经纬纺机H股私有化等多项资本运作，搭建了恒天控股这一资本运营平台。

双方企业丰富的资本运作和资产重组经验，将为重组整合工作提供借鉴，双方雄厚的经济实力也将为重组的推进提供有力的保障。

据悉，重组后的国机集团，将加快推动高端装备研发与制造、工程承包、贸易与服务、金融与投资等产业环节高度专业化、集约化，构建起集研发创新、关键制造、系统集成、工程总包、全程服务为一体的，产业链完整、竞争力突出的多元化、国际化、现代化的装备工业集团。

通过重组，实现双方企业业务协同有序推进，资源要素有机融合、行业地位不断提升，使双方真正实现做强做优做大。到“十三五”末，国机集团力争实现年营业收入5000亿元，利润总额达到200亿元。

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