一、什么是跨式和勒式策略?
二、怎么买卖跨式策略?
三、怎么买卖勒式策略?
四、疑问&解答
五、目录导航
总目录
当预期市场会出现大幅变动,但又不能准确判断标的证券变动方向时,
现货市场投资者肯定很纠结如何操作。
在期权市场上,投资者则可以通过买入跨式或勒式策略来获得市场大幅波动的收益。
当预期市场出现小幅盘整行情时,则可通过卖出跨式或勒式策略来获得收益。
-1、买入跨式策略
当投资者预期市场会大幅波动,
但又不能准确判断变动方向时,
可以买入相同数量、相同行权价的同月认购和认沽期权
来构成跨式策略,捕捉市场大幅变动的收益。
该策略构建成本有限,理论上获得的收益无限。
买入跨式策略的最大损失=买入认购期权权利金+买入认沽期权权利金
理论上最大收益无限,只有当标的证券价格波动超过盈亏平衡点,该策略才会盈利。
尽管“买入跨式组合”建仓者的潜在的盈利却是无限的,
但“跨式组合”付出了双重的权利金,成本一般较高,
因此建立跨式组合需要对后市波动幅度有比较大的把握方可操作。
实际操作中
当标的价格突破乐盈亏平衡点,处于盈利区域时
可以选择提前平仓或继续持有到期
两种方式各有千秋
提前平仓的投资者虽小额盈利,但放弃了股价更大波动的可能性
持有到期的投资者则在追逐更高盈利的同时承担乐后世变化的风险。
-2、卖出跨式策略
当投资者预期市场会出现小幅盘整,
则可以卖出相同数量,相同行权价的同月认购和认沽期权
来构成跨式策略,在市场小幅波动时获取收益,
该策略在卖出开仓时可以获得权利金收入,收入有限,但承担的市场风险却是无限的
买入或卖出勒式策略的构建方法与跨式策略类似,
唯一不同在于开仓时选择的认购、认沽期权的行权价上有区别
勒式策略中认购、认沽期权选择不同的行权价
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