为何新兴市场国家不堪一击？

第四次金融危机袭来，新兴国家的货币如多米诺骨牌般接连倒下。

先是阿根廷比索汇率暴跌近30%（今年贬值已超60%），当局5月加息至40%才姑且延缓资本外流；紧接着委内瑞拉恶性通胀爆表，仅7月玻利瓦尔的通胀率就高达830倍，230万人出逃，IMF预期年内突破10000倍，或重现10年前津巴布韦惨状。同属脆弱五国的巴西也水生火热，雷亚尔破4，累计跌幅已逾25%，加之，委内瑞拉和巴西因移民问题冲突激烈，以致拉丁美洲风雨飘摇。

再接着，8月10日土耳其里拉狂泻20%，短短半月暴跌40%，蝴蝶效应显著。不单伊朗正步其后尘，里亚尔4月以来贬值50%，让伊朗的通胀率高达203%；而且货币动荡早已波及亚洲，越南盾跌至20年最低，印度卢比2年贬值30%，马来西亚林吉特、泰国泰铢等纷纷扑街，市场恐慌蔓延。南非兰特8月13日大跌10%，5天崩跌超15%；俄罗斯卢布6天贬值超11%，已跌至2016年11月以来最低；至于港币，今年4月以来香港货币当局已20次入市购入748亿港币维持汇率稳定。目前新兴市场货币的波动性已达10年来最高水平。

如此面对美元加息，国内资本外流、通胀失控，新兴市场一个接一个趴下，第四次金融危机又为何爆发在这些边缘国家？