清科数据： 2015年并购市场规模再创新高

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(meitixunlianying)
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清科研究中心最新数据显示：2015年中国并购市场共完成交易2,692起，较2014年的1,929起大增39.6%；披露金额的并购案例总计2,317起，涉及交易金额共1.04万亿元，同比增长44.0%，平均并购金额为4.50亿元。

中国并购交易量持续火爆，国内并购交易金额增长超四成

中国并购市场全年共完成交易2,692起，涉及的并购金额合计1.04万亿元，同比上升超四成（见图1）。其中国内并购表现最为抢眼，完成并购案例2,409起，同比增长38.7%，共涉及交易金额8,145.72亿元，同比增长63.7%。

不比国内并购的火热，海外延续了2014年“量增价减”的态势，全年完成并购交易222起，同比增长46.1%，涉及交易金额1,936.99亿元，同比微降2.4%。外资并购保持增长态势，全年完成并购案例61起，较2014年同期增长52.5%，涉及交易金额354.54亿元（见表1），同比增长22.0%。

图1  2008-2015年中国并购市场发展趋势                           

（*注：清科研究中心对并购案例的收录不包括关联交易。）

表1  2015年中国并购市场类型分布

 

在交易金额上，由于第三季度出现绿地集团借壳金丰投资等大额案例，所以这个季度并购金额占比较高。

表2  2015年中国并购市场季度分布

 

2015年，国内并购市场在交易量和交易金额上爆发性突破历史高点，共完成并购案例2,409起，涉及金额8,145.72亿元。海外并购及外资并购尽管活跃度有所增长，但海外并购的交易金额出现下滑。

图2  2008-2015年中国并购市场国内并购趋势

 图3  2008-2015年中国并购市场海外并购趋势

 

图4  2008-2015年中国并购市场外资并购趋势

新兴产业整合加速，强强合并频现

2015年，中国并购市场涉及了IT、互联网、生物技术/医疗健康、金融、机械制造等23个一级行业（见表3）。在并购数量方面，新兴行业独占前三甲。IT、互联网产业经历了几年的爆发式增长期。IT和互联网在2015年分别发生352起和304起并购案例，占总案例数的比例分别达到13.1%和11.3%。

2015年互联网行业洗牌加剧，强强合并频现，如美团与大众点评、58同城与赶集网、携程与去哪儿网都在实现牵手，这也大大拉高了行业的并购金额，互联网行业2015年涉及并购交易金额1,455.66亿元，位居榜首。

表3  2015年中国并购市场行业分布（按被并购方）

 

VC/PE通过并购退出成为新趋势，TMT行业并购规模领先

IPO在2015年停摆近4个月，并购成为VC/PE退出的重要渠道，同时互联网、IT行业强强合并及巨头行业布局，使得VC/PE参与的并购案例数大增。2015年VC/PE参与的并购共计发生1,277起，较2014年的905起大幅度上升41.4%；其中披露金额的交易1,128起，涉及的金额共计5,893.39亿元，同比涨幅高达39.9%。

图5  2008-2015中国并购市场VC/PE相关并购发展趋势

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