結婚易,離婚難 企業之間的資本合作被認為是「對合作高度認真的表態」。這是因為,用對於企業來說最重要的「資金」購買對方的股份,這意味著將繼續扎紮實實地加深合作關係。從豐田和寶馬的態度可以看出,汽車行業的合作方式正逐漸發生變化。
「是否會像歌手松田聖子一樣第三次結婚?」在6月26日舉行的三菱汽車公司股東大會上,有人提出了這樣一個問題。對此,該公司社長益子修回答說,「從旁觀者的角度來看,目前在汽車行業資本合作方面可說是已取得成功的,只有日產汽車和法國雷諾」,對於資本合作表示了否定意見。三菱汽車曾與美國克萊斯勒汽車公司、德國戴姆勒公司進行過資本合作,但目前均已解除合作關係。
資本合作如果進展不順利,反而有可能成為經營的桎梏。對汽車行業非常熟悉的科爾尼管理諮詢公司(A.T. Kearney)出資人川原英司指出:「在資本合作中取得股份時,一般會額外支付溢價,但困難的是如何產生超過於此的協同效應。」
並且還存在更大的風險。鈴木公司與德國福斯(VW)公司的「結婚」就以失敗告終。鈴木通過第三方分配增資,向大眾分配了相當於表決權總數19.89%的股份,之後又通過股票交易市場取得了大眾的股份。
不過,大眾將鈴木定位為「關聯企業」,而鈴木卻主張「關係平等」。兩家公司在環境技術等方面的合作沒有按照預想順利推進,鈴木要求大眾出售鈴木的股份,但大眾沒有作出回應。現在正通過國際商會仲裁院解決紛爭,「離婚」談判困難重重。
目前,應對新興市場國家的持續增長、開發費增多等,經營環境日趨複雜化,如何機動靈活地利用合作關係,已變得愈發重要。相對於「結婚」(資本合作),豐田和寶馬之所以選擇可保持自由之身的「交往」(業務合作),其背景原因就在於汽車行業的這種潮流。(《日經商務週刊》記者:廣岡延隆)
【日經能源環境網】
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