近日，中南文化公告称，公司以自有资金4604万元购买中南影业所持有的佰安影业18.40%股权。 本次收购前后，佰安影业的股东及持股比例如下：
如上图所示，在此之前，中南文化就持有佰安影业14.72%的股权，本次收购完全后，中南文化共持有佰安影业33.12%的股权。而中南文化也持有本次收购案中关联方中南影业54%的股权。
也就是说，中南文化花费4600万购买了自己子公司所持有公司的股权。
成立不到一年估价高达2.5亿 2017年净利润778万
对于本次投资佰安影业的目的，中南文化方面表示，进一步提高在文化传媒行业的市场竞争力及公司综合实力，提高海外影视内容的引进、发行实力。
资料显示，佰安影业成立于2016年6月16日，创始人兼总经理为国内著名电影人董培雯，董事长为国内经纪人常继红，两人分别持股40.48%、4.6%。
2017年5月底，佰安影业曾完成Pre-A轮融资（消息来源：每日经济新闻），来自紫金文化基金的2000万增资款，增资后紫金文化基金持有佰安影业8%股权。意味着在去年2017年5月，彼时成立不到一年的佰安影业估值就达到2.5亿元。
而本次交易中佰安影业的估值，也是按照截至2017年6月30日来评估，全部权益价值为2.5020亿。
资料显示，截至2017年12月31日，佰安影业的资产总额48,806,710.30元，净资产3109万元，主营业务收入2393万元，净利润778万元(未经审计)。
另据中南文化的年报显示，2016年对佰安影业权益法下确认的投资损益为-10.6万元；2017年的投资损益为259万。虽然有所增长，但相较于中南文化2017年近3亿元的净利润，投资佰安影业带来的收益几乎可以忽略不计。以此来看，其2.5亿估值还是比较偏高的。
不过佰安影业的业绩虽然乏善可陈，但其在一年内先后吸引了紫金文化基金入股，中南文化加码，必然也有它的可贵之处。
中南文化两次入股 看重佰安影业人才资源及海外引进实力
小编注意到，佰安影业两位自然人股东董培雯、常继红在影视圈资源广泛。董培雯是资深制片人；常继红是金牌经纪人，也是国内知名经纪公司千易志诚的法人代表、执行董事、以及前股东，拥有或曾经拥有刘烨、黄轩、王珞丹、李小冉等一线艺人资源。而在2015年4月，中南文化斥资 2.6亿元收购千易志诚100%股权。
想必中南文化选择再次投资佰安影业，一方面是看中其在人才方面的优势。另一方面，正如中南文化公告中所述：提高海外影视内容的引进、发行实力。
第89届奥斯卡金像奖最大赢家《爱乐之城》（2017年情人节上映）的国内引进方就有佰安影业的身影，凭借良好的口碑、营销方式，该片最终以2.47亿的成绩，不仅打破了国内上映的歌舞片票房纪录，也让众人真正看到了这一类型片的市场潜力。
此外，佰安影业还参与投资制作了《建军大业》、《开怼》、《兰心大剧院》等项目，协助推广发行了《反黑行动组》、《勇往直前》、《浪矢解忧杂货店》，《小萝莉的猴神大叔》。
但除了《小萝莉的猴神大叔》和《爱乐之城》，其他项目的表现并不乐观。让·雷诺主演的法国动作电影《反黑行动组》在国内仅有260万票房；好莱坞高分灾难片《勇往直前》仅903.8万；日本知名IP改编的电影《浪矢解忧杂货店》也只有不到3000万票房。
中南文化想要凭借佰安影业提高海外影视内容的引进、发行实力，任重而道远。
2年5部引进片共5.7亿票房 首部电影仅470万 批片生意并不好做
事实上，近年来佰安影业的主营业务批片生意已不可同日而语。
随着国内观众越来越理性，“国外熟脸明星+动作”的模式已然失效，如《反黑行动组》《夺命枪火》《掠夺者》《黑海夺金》等犯罪动作片，汇集了一众老牌大咖，但在国内的票房均十分惨淡，《国家利益》更是低至71.8万元。
这就更加考验引进方的眼光，因为中国资方拿着钱去买的时候可能还只有一个PPT。
其次是成本暴涨。过去提起批片生意，大多数是“价格低廉”，如果票房再能过亿，那么引进方就要大赚了，过去50万美元可以打包批发10部影片。而据知情人士透露，卓然影业拿下《爱乐之城》引进权花费了150万美元，价格较之前涨了近30倍左右。
再次是票房分成减少。一般批片的分账模式是：票房收入扣去税费，影院和院线拿走约40%，作为主发行方的中影或华夏拿走25%左右，最后买断方作为协助发行可获得30%左右。
但现在不少国外版权方也从单一的买版权到效仿进口分账片，通过私下协议参与分成。比如去年上映的批片《生化危机6：终章》票房突破11亿元，但其背后的发行方狮鼠影业仅仅分得数百万元的利润。
此外，中国买家的蜂拥入市、鱼龙混杂，也让越来越多的国外片方对中国公司的态度愈加谨慎。以日本公司为例，他们对中国公司普遍缺乏信任，即使开价高他们也不愿意与价高者合作，他们更愿意寻求有经验的公司合作。
业内人士分析，现在批片行业，超过50%的公司是亏的，早年做批片，大概只有20%的公司会亏。像佰安影业这样年轻的中小公司未来想在批片市场中“以小博大”，只会越来越难。
因此，我们也看到，靠批片走红的佰安影业已尝试向“影视全能型”选手发展。其在2017年称，下半年会在电影、电视剧、网剧、艺人经纪等方面全线出击，包括主投主控的影视项目。不过将近一年时间过去了，佰安影业似乎没有实质性动作。
作者：湖南猪血丸子
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