2010年,美团成立,彼时“O2O”还是个陌生的概念,美团的性质有点类似于今天的拼多多,还只是一个团购网站。
2012年,美团内部孵化出猫眼电影,初期的定义也只是能让大家省钱的“电影票团购”,谁能想到它永久改变了电影行业和普通人的购票方式。经过几次“脱胎换骨”的资本运作,猫眼也成长为一个估值可能超过200亿的巨头。
2018年9月3日,猫眼向联交所提交招股书,公司在电影票务上的同级别对手仅剩下淘票票。但今天的猫眼和淘票票都已经不再把自身仅定义为票务平台。从双方在各大媒体上互相“较劲”的点来看,电影宣发、大数据服务才是未来两大平台的新战场。招股书显示,在线票务收入在猫眼的整体收入比例中,正在逐年降低。
在线电影票市场占比超6成,贡献收入却降到6成以下
猫眼招股书中提到,根据艾瑞咨询报告,2018年上半年,猫眼是中国最大的在线电影票务服务平台,市场份额为60.9%。
但在对猫眼总体营收的贡献方面,电影票务收入却是在逐年下降的。招股书显示,猫眼的主营业务主要分为四大板块,分别是在线娱乐票务服务、娱乐内容服务、娱乐电商服务、广告服务及其他。
其中,2015年到2017年间,在线娱乐票务服务对营收的贡献占比分别为99.6%、69.7%、58.5%。而提升最快的业务主要是娱乐内容服务,同一统计期内,这个版块的营收贡献占比为0、24.5%、33.4%。
猫眼的娱乐内容服务收入,主要来自于和电影公司合作的宣发收入,以及作为出品方参与的票房分成。猫眼在招股书上的英文译名为“Entertainment Plus”,娱乐+,其产业布局的野心不言而喻。
从另一方面来说,即使中国电影市场如预想般的发展壮大,总票房体量还是太小了,一点点有限的票务服务分成难以撑起一个几百亿估值的公司。曾经的烧钱模式到如今也走到了尽头,票务平台们该考虑盈利的问题了。
猫眼2017年几乎盈利,2018年亏损却在扩大
据猫眼专业版的数据显示,2015年到2017年,国内电影总票房分别为441亿元、454.23亿元、523.86亿元。从营收增长方面来看,猫眼还是跑赢了票房大盘。招股书显示,2015年、2016年、2017年,猫眼的营收分别为5.96亿元、13.77亿元、25.48亿元,年均复合增长率达106.6%;同一统计期内,猫眼净亏损额分别为12.98亿元、5.08亿元及761万元。
2017年对国内在线电影票务平台来说,是非常关键的一年。去年4月27日,在光线的投资者交流活动中,王长田曾宣布猫眼1-3月的平均净利润超过5000万。但在此时,猫眼曾经70%的市场占有率已经跌到了40%。猫眼的盈利和国内电影票房增长的放缓给了市场一个“休战”的信号。再烧钱似乎没有必要了,就这样吧。
但是强势的淘票票并没有休战的想法,仍然不断在各大场合强调自己烧钱的欲望。与此同时,淘票票在市场占有率方面也确实在不断增长,市场份额紧跟猫眼。在这样的压力下,猫眼和微影选择合并,市场份额从新回到了第一,还获得了腾讯的微信和QQ流量入口。
然而在票务市场变成两强争霸的同时,票补大战也再次打响,9块9观影“重现江湖”。2017年的猫眼电影仍然亏损了761万元,但已经是最接近盈利的一年。招股书显示,2018年上半年,猫眼营收扩大至18.95亿元,净亏损2.31亿元。
在接下来的一段时间,猫眼和淘票票不光要在票补方面贴身肉搏,要向三四线城市下沉,要和一个个的搞定片方,未来仍不轻松。淘票票背后有阿里,猫眼背后则是光线、腾讯和美团的联盟。
王长田占股48.80%为第一大股东,猫眼掌握6大流量入口
招股书显示,猫眼董事局主席王长田简介持有猫眼约48.8%的股份,为第一大股东。其中,王长田通过Vibrant Wide Limited拥有猫眼28.77%的股份,以及通过香港影业国际有限公司拥有猫眼20.03%的股份。
其次,微影旗下多家公司合计持有猫眼24.92%的股份;腾讯及旗下公司共计持有猫眼16.27%股份;美团持有猫眼8.56%股份。
管理层结构方面,猫眼董事会共有十一名董事,包括一名执行董事,为猫眼CEO郑志昊;六名非执行董事及四名独立非执行董事。其中,六名非执行董事中,光线系占三席,腾讯占两席,美团点评与微影时代各占据一席。董事成员名单中,有微影时代林宁、创新工场汪华、米未传媒创始人马东、得到APP创始人罗振宇等,阵容可谓豪华。
2016年以来,光线传媒从美团手中收购猫眼电影,2017年猫眼微影合并,格瓦拉也被纳入新公司中。通过引入战略投资和扩张并购等方式,猫眼先后获得了包括美团、大众点评、微信、QQ、格瓦拉的入口,加上猫眼自身共计6个流量入口。与此同时,猫眼在扩张中也形成了45.2亿元的高额商誉。
值得注意的是,今年年初以来,国内独角兽企业扎堆上市。一些备受瞩目的公司接连首日破发且走势不佳。可想而知,在如今变幻莫测的市场环境下,猫眼上市后仍要面对资本的严苛“拷问”。
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