未名医药（002581. SZ）的坏消息接连不断。
经营极度不规范 多次被警示
11月29日，淄博市工商局官网发布《淄博市工商行政管理局抽查名单及结果公示》，未名医药被淄博市工商局列入经营异常名录。
12月5日，未名医药发布公告称，经公司核查，此次被列入经营异常名录的原因系公司工作人员在网上提交企业年报公示资料时，将公司员工人数、纳税情况及公司发起人情况填报错误。
此前被列入异常名录的原因为“公示企业信息隐瞒真实情况、弄虚作假”，若是工作失误填错信息，也可谓是一个不小的“笑话”。
值得注意的是，仅是2018年，未名医药还曾两次被山东证监局出具警示函。
6月，因子公司获利未及时披露，未名医药曾遭山东证监局出具警示函。
具体情况是，山东证监局在监管中发现，2017年10月31日，未名医药全资子公司未明生物与厦门融汇智资产管理有限公司签署了《技术转让合同》，约定未名生物将“抗人NGF单体克隆抗体”的技术产权转让给厦门融汇智，交易对价为5200万元。
上述转让事项剔除所得税影响后产生利润4637.33万元，占未名医药2016年归属于母公司所有者净利润的11.1%。但公司直至2018年5月29日才披露，违反了《上市公司信息披露管理办法》有关规定。
随后9月，因两次财报披露有不真实、不准确，山东证监局曾对未名医药及高管潘爱华（董事长）、丁学国（总经理）、方言（财务总监）采取出具警示函措施的决定。
具体情况是，山东证监局在日常监管中发现，未名医药在编制2017年半年度报告的过程中，调整了公司全资子公司未名生物参股的北京科兴有关财务信息，导致上市公司2017年半年度报告有关北京科兴的相关信息披露不符合真实、准确的要求。
此外，公司在编制2018年一季度报告过程中，在未能取得北京科兴财务资料的情况下，以北京科兴疫苗产品批签量为基础推算其盈利情况，并在此基础上确认了对北京科兴的投资收益，导致公司2018年一季度报告的相关信息披露不符合真实、准确的要求。
财务状况持续恶化
未名医药，公司前身为淄博万昌科技公司，2015年借壳万昌科技登陆资本市场，公司所属医药制造业。
2018年前三季度，未名医药实现营收4.93亿元，同比下降35.26%，净利润1259.29万元，同比下降95.38%，扣非后净利润约为674万元，同比下降近97.5%。
对于业绩下滑的原因，未名医药称，贡献25.7%营收的子公司未名天源全面停产，受此影响导致前三季度营收、净利双降。
据了解，未名天源于2018年5月全面停产至今已6个多月，2017年年报显示，未名天源营业收入、净利润分别为2.99亿元、6636万元，分别占当期公司营收、净利润的25.7%、17%，其停产确对未名医药的业绩状况产生了一定的影响。
在对2018年全年预计的经营业绩情况中，公司预计全年亏损将达6100万元-6900万元。
值得注意的是，未名医药在回复问询函中表示，业绩下滑的原因其中一条是由于子公司北京科兴拒绝提供财报，公司净利润减少约1.07亿元。
夺权之战两败俱伤
这就不得不提到，未名医药与北京科兴之间的“夺权之争”。
此场战役已经持续2年有余，2018年更是进入白热化阶段。今年4月，未名医药称，北京科兴拒绝向公司提供2017年度财务数据，深交所发函问询，引发资本市场的高度关注。
资料显示，北京科兴是科兴生物的核心实体并由科兴生物间接控股，同时也是未名医药重要的利润贡献者，其核心产品为EV71疫苗（手足口病疫苗）。
截至目前，包括北京科兴在内，该疫苗在国内仅有3家企业获批生产。
股权关系显示，科兴控股通过其全资子公司香港科兴持有北京科兴73.09%的股权，而未名医药通过其全资子公司持有北京科兴26.91%的股权。
虽然未名医药的持股比例较低，但根据彼时未名医药披露的公告显示，公司对北京科兴拥有控制性权利（包括十项一票否决权）。
据东兴证券的研报预测，北京科兴EV71疫苗单品2017年至2019年分别可实现净利润3.75亿元、5.33亿元及6.32亿元。
按照参股比例计算，上述3年对应的业绩贡献分别为1.01亿元、1.43亿元和1.7亿元。北京科兴的利润贡献，无疑是提亮未名财务数据的最优途径。
由于多项工商变更“伪造门”、“举报门”、诉讼等一系列事件，未名医药股价不断下探，可谓是遭受重创。近一年其股价跌幅近六成，基金、券商等投资者已全部清仓退场。
更为严重的是，未名医药的控股股东股份全部冻结的情况下，前几大股东已几乎将所持股份全部质押。
目前，公司股价继续下跌，若一旦抵达平仓线，公司大部分股权将面临被平仓的风险。
（部分内容来源于新京报、北京商报、财联社、上海证券报等）
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