早上九点半,晨会进行中,办公室小王同学的手机里进来一条信息:“已签收,签收人凭取货码签收。感谢使用XX物流及XX格格货栈【自提柜】,期待再次为您服务。”
小王同学眉头皱起:“又进格格了,还得下楼取。”
一边是快递员越来越依赖各种快递柜,一边是企业不停地亏损。可以预见的未来,像格格货栈这样的非平台式企业,日子不会容易。
据了解,让小王同学不得不下楼取快递的格格货栈隶属于聚宝网络(831226),已经因为快递柜子公司连续亏损,上亿元商誉持续减值,连遭股转问询。
5月25日,全国股转系统发出“年报问询函【2018】第047号”,关于上海聚宝网络科技股份有限公司的年报问询函。
亿元商誉减值
2015年8月,聚宝网络宣布,拟以1亿元的价格,收购魔格信息100%的股权,魔格信息主要从事社区智能快递柜服务业务,旗下格格,在业内有一定知名度。
根据评估机构评估,截至2015年6月30日,魔格信息总资产686.6万元;2015年1-6月,魔格信息营业收入37万元,亏损343万元。
按照收益法,以2015年6月30日为评估基准日,魔格信息全部权益评估值1.3亿元,增值率2246.7%。
虽然最终交易价格被定为1亿元,但是依然很高的增值率,给聚宝网络带来亿元级的商誉。
1亿元的收购对价中,发行股份支付86%,即149.3万股,每股价格57.6元;现金支付14%,即1400万元。
完成收购后约四个月,聚宝网络进行了一次股票发行,发行价格定为39元/股(未复权)。
在2017年4月,第一次回复股转对其亿元商誉减值问题的问询中,聚宝网络认为,自己实际收购成本为149.3万股乘以本次发行价格,再加上支付的现金1400万元,即7223万元,商誉其实没有达到1亿元。
收购后的第一个年头,2016年,魔格信息营业收入2100万元,亏损近3900万元。
或许这是聚宝网络之前没有想到的,聚宝网络为此计提了近3000万元的商誉减值,使聚宝网络的业绩,从上年的盈利2200万元,变为亏损1.1亿元。
至于巨额商誉减值的原因,聚宝网络的解释是,快递柜投放城市从预计的12个,增加到22个;快递柜投递规模,从预计的4901组,增加到7114组,很多费用提前产生,因此亏损扩大。
2017年,魔格信息营业收入提高到3700万元,亏损也下降到2500万元,计提商誉减值330万元,亏损面在迅速减小。
据聚宝网络提供的数据,目前格格货栈已经进入20个城市,日均处理包裹35万件。以此计算,一年大约1.3亿件,但是快递柜数量未见详细数据。不过,小王同学办公室楼下大门两侧有两组快递柜,分别叫格格货栈和格格小区。
根据公开资料显示,格格货栈和格格小区隶属于魔格信息。
巨头围拢
一边是中邮、阿里背景的速递易,一边是顺丰背景的丰巢,此外还有一批“瞄准风口”的创业公司,一起在智能快递柜的市场上厮杀。
预计未来快递柜资金投入依然巨大的顺丰,为了放开手脚竞争,去年8月,出让了大部分丰巢股份给关联方。当时,按照本次转让金额9.52亿元计算,丰巢估值约为60亿元。
当年年初,也即2017年1月,丰巢刚刚经历了总额25亿元的A轮融资。这轮融资由鼎晖投资领投,国开等跟投,原股东顺丰等继续追加投资,本轮融资丰巢估值约55亿元。
也就是说,顺丰这次减持丰巢股份,其实比上一轮追加投资的估值,其实没赚到多少。那为什么还要减持呢?顺丰方面认为,快递柜行业竞争愈加激烈,未来丰巢的发展及投入的规模和速度将会加快,资本性支出会更高。
考虑到对上市公司财务的影响,决定把丰巢的部分股权转让给关联方,使丰巢不再是上市公司能够施加重大影响的参股公司,这也是为了业绩能够好看不得不做出的决定。
再来看看速递易。2012年,上市公司三泰控股切入速递易业务,2016年还为速递易引入了中邮资本,驿宝网络等战略投资者,带来中国邮政、菜鸟和复星的资源,变身“中邮速递易”,颇有点国家队的感觉。
三泰控股2017年年报显示,中邮速递易目前在全国运营快递柜8.4万组,覆盖225个城市。2017年其累计投件量6.05亿件,同比增长37.7%。这带来了什么?速递易运营主体2017年营业收入2.2亿元,亏损4.1亿元;2016年营业收入2.3亿元,亏损5亿元。可想而知,这给三泰控股带来的压力也小不了。
再来看看丰巢业绩,顺丰2017年年报显示,丰巢安装运营的快递柜已经达到7.5万组,覆盖国内80个城市。除了这两个大咖,还有中国邮政、苏宁,以及众多创业公司都加入这个市场。
那么夹在众多竞争对手中的聚宝网络又怎么样呢?
根据聚宝网络2017年报显示,公司营业收入为7177.60万元,较上年同期增长1.9%;归属于挂牌公司股东的净利润为-1.14亿元,较上年同期-1.15亿元,亏损程度有所减少;基本每股收益为-1.42元,上年同期为-1.51元。
截止2017年12月31日,聚宝网络资产总计为1.80亿元,较上年期末下滑33.21%,资产负债率为43.61%,较上年期末19.98%,增长23.63个百分点。经营活动产生的现金流量净额本期为-34.02万元,上年同期为-7637.03万元。
报告期内,聚宝网络经营活动产生的现金流量净额本期为-34.02万元,上年同期为-7637.03万元。主要系报告期内公司加强了应收账款管理,提高了应收周转率,较上年度多收了3528万;同时缩减了经营活动支出,较上年度少了2566万。投资活动产生的现金流量净额较上年度相比变动达到100.81%,主要原因是报告期内公司未采购新固定资产设备。
显然,聚宝网络没有再去大量采购快递柜。
(部分内容来自新三板论坛、挖贝网等)
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