9月27日下午，由论道网主办的2018新桂商路演第3期在桂林银行科技支行会议室如期举行。本次活动邀请到了6个项目进行路演。他们分别是卖卖渔港、祝家酱园、御目世家、田林宏世、里米旅行、小草云端。
新桂商路演还邀请到了桂林银行南宁科技支行副行长吴振华，以及5位评委对项目进行点评。评委分别是厚润德基金管理合伙人廖炜、盛世投资广西公司总经理梁耀彰、青蓝投资覃家明、深圳瑞兆资产合伙人吴高艺、壮牛乳业董事长农天懂。除此之外，活动还吸引了众多创业者和投资人参加。
在路演环节开始之前，厚润德基金管理合伙人廖炜以《关于私募股权投资的回顾与思考》为主题进行了分享。
（厚润德基金管理合伙人 廖炜）
以下是论道网（ID：lundaogx）对廖炜演讲内容的整理，有删改，未经本人确认：
目前，中国正经历第三次财富大洗牌，人无股权不富，未来10年，中国最大的投资机会来自于股权。
私募股权投资基金（Private Equity Investment Fund,简称 PE）是指以非公开方式向少数机构投资者或个人募集资金，主要向未上市企业进行权益性投资，最终通过被投资企业上市、并购或回购等方式退出而获利的投资基金。
PE的资金来源主要包括机构投资者（主要包括养老基金、捐赠基金、大型企业、保险公司等）和个人投资者。
公募基金与私募基金相对。炒股的收益市场，是私募的一级市场。私募基金是跟企业的发展阶段相关的，所以它主要是面对非公开的发行和私募，面向机构投资者和个人，这是私募基金的概念。
在国外，私募基金主要是一些养老基金、保险公司和大型的企业，还有高校的基金会。在国内，更多的是国有的政府母基金，或者大型国有基金平台。
从广义来说，按照企业的发展阶段，可以从天使轮到最后的VC这样的风险投资基金，企业发展成长后，到成长基金，并购企业，一路走来都会有各种各样的基金，走到更高的台阶。
按照企业发展阶段来说，早期在企业成长初期的1到3年，这是所谓的死亡谷。这个时期企业的失败概率非常高，对创业者、投资人来说都是一个高风险阶段，所以在这时期能给企业投资的投资人，绝对是一个企业最好的“天使”。此阶段投资人与创业者关系会非常的紧密。
企业熬过死亡谷，到达盈亏平衡点，之后是企业的成长期，3到5年时间，这时期风投VC就会介入A轮B轮C轮D轮企业。
大家看到，在很多案例，如滴滴、群接龙等企业，他们从A轮B轮等一路走来，往后就是扩张期，相对规模会大一些的是5到8年的PE。一般天使轮可能会是百万级别企业，到风险投资可能是千万级别，再后面有个几千万到上亿元，那么再往后就是成立并购基金、夹层基金和PIPE基金。
中国股权投资行业走过20多个年头，新一轮股权投资时代已经来临。目前，中国股权投资市场尚处于初级发展阶段。
金融危机之前的1998年到2006年，成思危“一号法案”提出，到创业投资管理办法发布，到2006年企业法的出台，人民币基金赶上了经济，越来越活跃。
2007、2008年人民币受外资危机影响比较大，在2009年，随着创业板的开闸，创业板20家企业带动了整个国内的人民币基金活跃，后续包括2012年以后IPO证监会的共同监管放松，人民币基金越来越活跃。
尤其是2015年到2017年以来，人民币基金的规模一直在扩大，我们的竞争，每个机构都走精细化细分化的发展。
这几年在看到从共享经济、滴滴打车、饿了么、美团这样的新的业态不断涌现，这也是创投带来了很多的新的一些信心。
从美国和中国的对比来看，2017年开始，美国跟中国的整个募资的规模和投资退出案例基本大致相当，但从投资案例来说，我们投资金额相比下较少。
其中还更多的退出案例，包括新三板、主板、创业板受到影响，但是其他的一些转让退出方式，收并购退出还是很活跃。IPO上市退出、上市公司并购退出、版权转让或回顾退出是主要的一些退出方式。
对未来企业家而言， IPO可能看着有点遥远，但它不是独木桥。有各种各样的产业并购、协同效应与退出，只要我们足够优秀，有很多的机会。
从行业来说，在退出的案例里，生物技术、医疗健康，互联网、机械制造，光电、清洁技术等一些比较热点的行业。在媒体公众号，我们看到很多分析。
从区域来说，北上广是热点无需质疑。但是广西企业，经过对他们进行一些研讨，也有许多优质的项目值得扶持和培育。未来，我觉得中西部企业的机会还是很大。
投资机构对于企业的投资选择是价值投资，考察企业的成长性和盈利的持续性。主要从产业优势、核心竞争力、增长力、优势团队以及模式。
产业优势：足够的市场容量是任何一个企业走向成功的根本，而把握市场机会是一个企业成功的标志。
核心竞争力: 资源壁垒、技术壁垒或市场壁垒将是企业站在竞争制高点的关键。
优势模式：获得市场验证的商业模式，成熟的产品和服务，有效的市场渠道。
增长力：目标企业处于成长期和扩张期，或虽处于初创和扩张期，但具备高增长潜质。
优势团队：专业、和谐以及有经验的管理团队是企业发展的源动力。
企业从五个维度回归企业本身，以投资人角度创建自己属于竞争优势的地位，在企业家中脱颖而出。
最后，对企业家有几点期望，我希望创始人可能更勤奋一点，带着一股热情和闯劲创业。广西创投人才缺失，相互选择，相互筛选，留下人才，留住人，只有人在，就有希望。企业创始人心态很重要，无论投资人来与不来，企业都能凭能力存活下来。
“你若盛开，蝴蝶自来”，企业创始人心态很重要，无论投资人来与不来，企业都能凭能力存活下来。创投行业也在发愁，并希望能寻求广西的好项目，一起进步。
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