解读“财务报告”之读懂现金流量表 第一节
通过前面的篇章，我们阐述并解读资产负债表与利润表的相关科目，接下来的篇章，我们将继续学习另外一张财务报表《现金流量表》。
现金流就像一个人的血液，长期亏损但现金量充足的公司可能活很久，且变得很强大，如京东集团；相反，利润很好，但现金流断裂的公司却突然倒闭，如曾经的巨人集团
现金流量表反映一家公司的现金流入与流出的情况。
查看现金流量表时主要看“合并现金流量表”，在海天味业财报搜索“合并现金流量表”：
我看第一板块的内容，经营活动产生的现金流量：
经营活动指公司发生的直接与生产、销售商品或提供劳务服务有关的一切行为。
投资活动和筹资活动通常是因为经营活动而发生的。
经营活动现金流量是公司造血能力的表现，“经营活动现金流量净额”越大，说明公司的造血能力越强
上图红色框科目减去绿色框科目，就是现金流量净额。
关注两个重要科目“销售商品、提供劳务收到的现金”和“经营活动产生的现金流量净额”。
1、“销售商品、提供劳务收到的现金”
“销售商品、提供劳务收到的现金”与合并利润表中的“营业收入”进行对比，可验证营业收入的含金量。
好公司的““销售商品、提供劳务收到的现金”的金额一定大于”营业收入“的金额。原因是“
“销售商品、提供劳务收到的现金”与“营业收入”的比值大于1，说明公司销售产生的款项基本收回来了，经营情况良好。
相反，该比值小于1，说明说明公司销售产生的款项部分没有收回。比值越小，越多款项没被收回，说明公司的产品或服务竞争力低下。
如果一家公司利润比较好，但该比值很低，警惕该公司虚增收入。
2、“经营活动产生的现金流量净额”
“经营活动产生的现金流量净额”与主营利润或“净利润”进行比较，可以检验利润的含金量。
“经营活动产生的现金流量净额”与主营利润或“净利润”的比值应该至少大于1，如果大于1.1更佳，比值越高，说明含金量越高。
“经营活动产生的现金流量净额”大于（固定资产折旧+无形资产摊销+借款利息+现金股利）
只有满足这个条件公司才有多余的资金投入再生产。
3、“投资活动产生的现金流量”
购买固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金：为了扩大再生产而进行的对内投资。
收购开平广中皇与调味品生产相关业务支付的现金，属于”取得子公司及其他营业单位支付的现金净额“是为了扩大再生产而进行的投资。
投资支付的现金：为了获得资本增值或利息而进行的对外投资。主要包括：购买交易性金融资产、持有至到期投资、可供出售金融资产、长期股权投资（不包括取得子公司支付的现金）等所支付的现金及支付的佣金、手续费等交易费用。
一般来说，如果公司处于扩张中，“购买固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”、”取得子公司及其他营业单位支出的现金净额“的金额比较大，而“投资支付的现金”相对比较小。
投资活动产生现金流出，就会产生现金流入。
“购买固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”就会变成资产负债表中的“固定资产、无形资产和其他长期资产。
这些资产一方面会在生产经营中增加“经营活动现金流量净额”，另一方面可以后期卖了变现，通过“处置购买固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金净额”再流回来。
“取得子公司及其他营业单位支付的现金净额“未来可以通过“取得投资收益收到的现金”和“处置子公司及其他营业单位支付的现金净额“再流回来。
“投资支付的现金”未来可以通过“取得投资收益收到的现金”和“收回投资收到的现金”再流回来。
在看“投资活动现金流出量”时，要重点关注其结构：
即看，“购买固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”、“取得子公司及其他营业单位支付的现金净额“、“投资支付的现金”，三者的各自规模。
如果“购买固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”规模较大，公司正扩大再生产，处于扩张中。
如果“取得子公司及其他营业单位支付的现金净额“规模较大，公司正通过兼并重组等方式获得更多资产，处于扩张中。
如果“投资支付的现金”规模较大，而“购买固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”和“取得子公司及其他营业单位支付的现金净额“规模很小或者没有，说明公司等投资重点是获得利息、股息、资本利得、公司扩张放缓甚至停止。
举个例子：
海天味业““购买固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”，从2012到2016分别为4.71亿、10.14亿、8.82亿、7.44亿、7.88亿。
说明海天味业这几年通过扩大再生产提高产能，处于扩张之中。
不过咱也看出来海天味业从2014到2016年的“投资支付的现金”分别是18亿、24亿、51.7亿，主要是大量买了短期的银行理财产品。
对于海天味业购买银行理财产品，可以看作其货币资金管理手段，不是投资，因为期限很短。如果为了赚利息，是不太可能购买那么多短期理财产品的。
（第二节，待续）
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