一个伟大的公司，业绩持续增长的公司，长期上涨的公司，除了选择了正确的行业，核心竞争力也尤为重要，当然行业选择也是核心竞争力之一，普通人如何通过公开信息对上市公司的核心竞争力有一个初略的判断呢？
企业的核心竞争力就是企业的决策力,它包括把握全局、审时度势的判断力,大胆突破、敢于竞争的创新力,博采众长、开拓进取的文化力,保证质量、诚实守信的亲和力。分析企业的核心竞争力主要从以下八个方面分析：
1、企业的规范化管理：企业的规范化管理也是基础竞争力的管理。越大的企业，规范化管理越强。
2、资源竞争分析：多为大股东背景，很多项目公司的核心竞争力源于此，A股上很多基建类公司，计算机集成公司，不在于技术的强大，而在于背后的基建和工程资源。也就是背靠大树好赚钱的生意。每年有很多固定订单，当然这类公司业绩波动也很大。
3、竞争对手分析：对竞争对手的分析能够让企业知道自己的优势和劣势，企业平时要留意收集竞争对手的信息和市场信息，及时掌握对手的动态。一般是同个行业内分析，分析产品差异，经营策略差异，能够快速的掌握该公司所在行业的市场格局，以及该公司的市场地位。
4、市场竞争分析：对市场的理解直接影响到企业的战略决策。主要是分析公司的产品和服务的竞争力
5、无差异竞争：所谓的无差异竞争是指企业在其他方面都不重视，只强调一项，那就是价格，也就是打价格战。中国的很多企业都经常使用这种竞争方法，可是事实上，世界一些有实力、有基础的大企业都轻易不用这一方法。
6、差异化分析：差异化竞争与无差异竞争相反，是指企业不依靠价格战，而是另辟途径，出奇招取胜。
7、标杆竞争分析：所谓标杆竞争就是找到自己有哪些地方不如竞争对手，在超越竞争对手的时候设立标杆，每次跳过一个标杆，再设新的标杆，这样督促自己不断进步。
8、人力资源的竞争：人力资源的竞争直接关系到企业的核心竞争力，主要看企业文化，从公开信息难以获取，人力资源这项能力很好搭建。
从今年的牛股立讯精密2018年的年报看该公司对所处行业的判断，行业格局、经营状况、核心竞争力等分析，可以对公司管理层对于公司发展方向，行业判断胸有成竹，对比电子制造行业内其他公司，就像一个优秀学生的作业和一个差学生作业的区别。
一、概述
1、前瞻布局与高效执行力
不可否认，公司从事的行业和市场面临着众多挑战：智能手机从成长期到现在的存量竞争、通讯产业技术升级对公司提出的更高技术门槛要求、新形态下汽车产业供应链的跨界竞争以及全球贸易摩擦的阴晴不定等。面对众多挑战，近年来，公司仍然实现了持续快速的发展。公司今天的成长，主要在于核心管理层短、中、长期的规划布局(有的提前几年，部分产业甚至提前十几年),而非依赖公司在挑战来临时的危机处理能力。公司核心管理层对于市场长期发展趋势的机会和危机分析判断、核心团队协作和使命必达的精神使新市场/新客户/新产品发展目标得到完美实现、公司在智能自动化制造和数字化管理方面的持续优化确保了企业在与时俱进的同时，经营获利能力也获得不断提升。
长期来看，中美贸易摩擦阴影下，中国电子产品制造商的经商环境是相对挑战的，企业长久竞争力的关键还是在于对产品技术的深度扎根。在大环境存在挑战时，保持自身相对优势非常重要。面对中美贸易摩擦，公司始终以正常的产业景气循环正面应对，配套的投入和布局也均已提前准备。从产品形态角度来看，公司主要为零组件和模组产品，后端对应境内系统组装厂，并由其完成产品组装后出货，因此，美方对中国产品加征关税对公司直接影响有限。从中长期来看，公司需要与客户进行充分沟通，并根据实际情况进行相关的全球产能布局与规划。
2、坚持投资未来
此外，公司高度重视在底层材料及创新生产技术的长期耕耘，包括材料、设备及应用。公司与核心客户共同建立了数间先进技术开发实验室，主要开发研究点胶、AOI外观检查及焊接等最前沿技术。公司正逐渐成为引领精密制造行业前进的全球标竿企业。除了在底层材料与创新技术的投入外，公司还涉及围绕新产品、新领域及产品迭代的研发投入，在投资未来的同时，也会兼顾产品毛利率与对应的资本支出投资回报率。
在未来5G与AI技术进步的推动下，IoT设备的发展预计将百花齐放，相关零部件及成品的机会也将会属于在消费电子行业高度竞争中脱颖而出的优秀厂家；从产品技术的角度看，通讯产业的发展轨迹将与消费电子产业类似，硬件将向集成化、微小化发展。在4G走向5G的技术变革中，基站向多端口、多波数趋势发展，小型化对精密制造的要求不断提高；汽车行业未来将向四大技术变革方向推进：智能驾驶、车联网、电动车与共享出行。面对这样的技术大趋势，公司目前从零件、模块到系统方案均已完成整体发展框架的搭建并已实现核心产品的布局。
基于对企业可持续发展的长期布局，历年来，公司研发投入呈现不断上升趋势，最近三年，累计研发投入49.89亿元，报告期内研发投入15.78亿元，较上年同期增长69.21%。
3、财务指标持续优化
公司坚持按照年初设定目标，高度重视投资回报，持续优化ROE等经营性指标，透过对整体财务管理体制的改善以及管控营运费用等方式降费增效，具体措施包括持续加强内部账期和库存管理、持续提升自动化和IT系统能力等。报告期末，公司应收账款余额为88.71亿元，较上年期末减少20.30%。应收帐款周转天数为84天，较去年同期减少10天。针对固定资产，公司一方面严格管控各项资本支出投入，一方面充分发挥已投入设备使用效率。报告期内，公司固定资产周转率为3.36次，较上年同期增长0.54次；存货周转天数为55天，较去年同期减少13天；营运费用率为10.69%,较去年同期下降1.52%。此外，随着公司营业收入与利润的快速增长、应收账款账期的不断优化以及增值税税费返还的及时，报告期内，公司ROE为9.24%,较去年同期上升3.05%;经营活动产生的现金流量净额为41.88亿元，较去年同期增长95.51%。
报告期内，公司实现营业收入214.41亿元，较上年同期增长78.29%;实现利润总额18.16亿元，较上年同期增长104.21%;归属于母公司所有者的净利润15.02亿元，较上年同期增长81.82%。同时，去年上半年受较多新品投产影响，业绩成长幅度相对较小，相比之下，今年上半年成长幅度较大。
二、公司面临的风险和应对措施
(1)汇率风险
目前公司境外收入占营业收入比重较大，主要以美元结算。2019年1-6月，公司境外销售额为1,926,899.36万元，占公司销售收入的89.87%。由于我国实行有管理的浮动汇率制度，汇率随着国内外政治、经济环境的变化而波动，当汇率出现较大波动时，汇兑损益对公司的经营业绩会造成一定影响。为减少汇率变化对公司经营成果造成的不确定性，公司将尽力掌握汇率走势，严控外币净资产比例，通过开展外汇衍生品交易的方式，降低汇率波动对公司的影响。
(2)管理风险
公司近年来处于高速发展阶段，不断在消费电子、通讯和汽车等领域进行业务拓展，体系内经营主体较多且相对分散，国际化程度越来越高，这些都对公司经营管理能力及优质人才储备提出了更高要求。若公司管理水平不能支撑公司规模的快速发展，公司将面临一定的管理风险。
(3)客户相对集中的风险
公司十分重视与重要客户长期稳定的合作关系。目前，公司客户集中度相对较高，并且短期主要集中在消费电子领域。
若重要客户发生严重的经营问题，公司也将面临一定的经营风险。
针对上述情况，公司将通过树立良好的风险管理理念，构建高效的风险管理机制，持续完善企业风险管理制度，以推动公司持续健康发展。
三、核心竞争力分析
公司持续专注于精密制造行业，致力于主动为客户提供完整、极致的产品解决方案。多年来的深耕细作与前瞻布局，实现了公司的持续高速发展，也形成了公司在人才、技术、战略、品质、客户等方面的核心竞争优势。关于公司核心竞争力情况具体如下：
1、视人才为核心要素
公司视人才为企业之根本，高度重视各梯队人才团队的搭建，始终坚持引入契合公司成长所需、认同也符合企业文化特质的优秀核心人才。随着团队建设的不断深入，公司管理与技术水平也上升至一个的新台阶。当前，公司在各业务领域均已配备优质的核心人才队伍，在务实、敬业和使命必达的工作态度及强大自驱力的推动下，不断追求工作品质的精益求精，助推了公司各项业务的高速成长。
留住核心人才是企业可持续发展的基础。公司积极回馈各级员工，通过平台与激励措施并行的方式，为员工提供合适的职业发展通道，同时也实现了公司自身的人才积累与沉淀。2019年，公司再次推出股权激励项目，向348名核心骨干授予公司股票期权5,007.60万份。
近年来，得益于充沛的人才资源引进和储备，公司在稳固传统产品优势地位同时，不断在新产品、新业务实现突破和进展。
2、前瞻布局，重视技术创新
为了更好贴近市场，公司管理层密切跟踪行业主流发展趋势，定期召开内部研讨会议，未雨绸缪、积极探讨当前产品及业务天花板，从自身专业角度出发，进行行业深度调研，通过不断地沙盘演练，探寻企业未来发展新航向。公司坚信，一切前瞻性战略布局的落地与核心技术的掌握及应用能力密不可分。上市以来，公司持续坚持对研发技术的大力投入和创新，努力革新传统制造工艺、不断加大自动化生产投入。作为行业领先的科技型制造企业，公司全面的技术实力主要体现在研发设计、制程优化和规模生产等方面。此外，围绕未来市场和重要客户布局的研发中心、销售团队和生产基地更为公司快速、高效的服务输出提供了有力保障。
历年来，公司在研发技术上的投入呈现不断上升趋势。最近三年，公司累计研发投入49.89亿元，报告期内研发投入15.78亿元，研发投入占营业收入比重持续上升。持续、稳定的研发投入，不仅稳固了公司行业领先优势和地位，也为公司未来的持续快速发展提供了坚实基础。
3、以品质立足行业
百年大计，质量第一。质量是公司赖以生存和发展的根本，也是公司为客户提供的最重要核心价值之一。自成立以来，公司将'品质第一'深入企业价值观，除了不断通过科学有效的质量管理方法，建立健全质量管理体系外，更是将质量保证高度融入到产品的设计、制造、检验全链条流程中。
公司拥有一套先进、完整的NPI(新产品导入)管理流程，从产品的开发设计源头阶段开始管控品质质量，为产品的顺利量产打下了坚实基础。在新产品的POC(概念验证)、Proto(模型验证)、EVT(开发初期验证测试)、DVT(设计验证测试)及PVT(小批量验证测试)等各个环节，公司均以该阶段所应满足的量产最高要求作为往下一阶段推进的核可标准。
公司作为全球领先的多元化零部件供货商，高质量的精密制造一直是我们的核心竞争力。从上市至今，公司制造能力已从'被动式定位的自动化'精密制造，历经'主动式定位的自动化'精密制造，到今天的'全自动智能'超精密模块化制造。
在产品自动化工艺方面，公司在确保关键工站制程能力保持业内领先的基础上，全面导入视觉机器人进行全自动光学检测，以实现零件与治具的主动相互配合定位。同时，运用最先进的大数据与AI(人工智能)技术配合自研的算法，对于所量测的大量生产数据进行实时回馈，除了使产品本身具有可靠的品质保证与完整的可追朔性外，更使自动化产线具备了深度学习的能力。此外，通过进一步导入了智能物流与仓储，也使公司从早期的'精密制造'、中期的'精密质造'到真正迈入现在的'精密智造'。
4、以客户为中心
领先的技术实力和优秀的品质保障能力为公司在业内树立了良好的品牌形象和口碑，同时也带来了优质的客户资源。经过多年的潜心耕耘，公司与一批国际领先的消费电子、通信及汽车等领域品牌厂商建立了稳固的合作关系。想客户之所想，急客户之所急，在一切以客户为中心的服务理念下，我们对客户的需求有了更加深刻的认识和理解，也进一步提升了我们的服务水平和质量。长期的深度合作不断递进着供需双方的默契感与信任度，在顺利完成客户所下达任务的同时，公司也从中获得了良好的大客户示范效应，为公司多维度的业务拓展打下了坚实基础。另一方面，客户的严格要求也带动公司在生产制造、产品研发和内部管理等方面水平不断提升。
以上只能作为简单的定性的分析，定量分析还需要结合企业的财务数据，具体落实的操作上还需要结合市场反应。 此外对企业竞争力分析除了对企业公开报告文字的解读外，行业内公司之间的对比也很重要
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