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人人乐
《零售圈》注意到，人人乐连锁商业集团股份有限公司（以下简称“公司”）于2018年5月24日接到深圳证券交易所《关于对人人乐连锁商业集团股份有限公司2017年年报的问询函》（中小板年报问询函【2018】第212号）。6月14日，人人乐发布了回答深交所问询的公告，整个公告用50多页，从多个角度解释了自己去年的亏损5.36亿元人民币的具体原因。
华润万家，人人乐，新一佳一直以来并称深圳零售业的“三驾马车”，其中新一佳马失前蹄，已经申请破产。人人乐近年业绩不佳，曾在2016年被ST处理。
人人乐上市八年，业绩自2012年就开始有下滑趋势，尤其是2014年和2015年，人人乐净利润连续亏损4.61亿元、4.75亿元，因此曾在2016年被ST处理。2016年，人人乐以出售物业项目的方式扭亏，当年实现净利润6048万元，摘掉了ST的帽子。但好景不长，2017年又大幅亏损5.35亿元。
为啥亏了5.36亿
6月14日，人人乐发布了回答深交所问询的公告，整个公告用50多页，从多个角度解释了自己去年的亏损5.36亿元人民币的具体原因。
1、归属于上市公司股东的净利润呈现盈亏交替的原因及连续四年扣非后净利润均为负数的原因
公司的主营业务为商品零售连锁经营，2013 年至 2017 年公司主营业务、销售政策未发生显著改变，主要经营指标情况如下：
2013-2017人人乐主要经营指标
2013-2017人人乐新开关门店及关店损失
从以上数据可以看出，公司 2014 年至 2017 年扣非后净利润均为负数，主要是公司作为传统零售业，近几年受电商迅猛发展对传统零售行业的冲击等外部经济环境的影响较大，营业收入持续下降；同时公司为适应市场的变化积极进行转型调整，开设新业态门店，但新店培育期延长，培育成本增加；另外，关闭门店损失对业绩有较大影响。公司 2016 年净利润为 0.60 亿元，主要是全资子公司出售长沙市天骄福邸物业项目资产的收益对 2016 年度净利润影响 1.35 亿元。
2017年，中国零售行业处于弱复苏的阶段，根据中华全国商业信息中心的统计，全国百家重点大型零售企业零售额同比增长2.8%，增速相比 2016年同期提升了 3.3 个百分点。实体零售行业在新零售模式的推动下，下降趋势有所放缓，但实质性影响依然存在。
2、分季度净利润变动方向与同行业公司比较情况
从以上统计数据比较来看，人人乐分季度归属于上市公司股东的净利润变动方向与同行业公司相比不存在较大差异，均表现为逐季递减的情形。其体现了行业经营淡旺季受节日影响较大的特点， 第一季度因受中国最重要的传统节日春节消费因素影响，销售表现最好，毛利额较高，盈利能力相对较强。2017年第一季度营业收入 26.55 亿元，占全年营业收入的 29.98%；2017 年第一季度综合毛利额为 5.87 亿元，占全年综合毛利额的 31.49%。
3、各大区坪效
4、同行毛利率比较情况
主营业务毛利率
综合毛利率
5、存货周转天数
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零售业的窘境与破局
2017年，中国零售行业处于弱复苏的阶段。全国百家重点大型零售企业2017年零售额同比增长2.8%，增速相比2016年同期提升了3.3个百分点。
2017年，消费升级态势明显。 通过国家统计局发布的近五年来的线下零售门店类型数据的对比，便利店的销售增长率达到60%，超市及大型超市销售增长率仅达5.2%；便利店开店增长率为40%，超市开店增长率仅为7.6%，大型超市开店增长率为-29.25%。小型门店与便利型门店的优势突显。
2017年，实体零售行业的业态创新和卖场迭代升级层出不穷，市场不断涌现出各类新型模式的门店：便利店、折扣店、会员店、精品超市、无人店、社区购物中心等，实体零售企业在经营模式上不断探索创新以吸引客流提升销售。同时，通过科技力量的加入大幅提升服务的深度和广度，提高效率降低人工成本，通过大数据、云计算进行精准的消费者数据分析，为会员提供精细服务和精准营销。手机APP、微商城、微信支付、支付宝支付、智能POS机、自助收银机等新事物不断提升服务的快捷便利性。通过商品送货到家、现场烹饪食用、社区圈群销售等方式，打造消费者舒适的服务体验感，增强门店的会员粘性。
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人人乐的战略调整，布局，行动
公司主营业务为商品零售连锁经营，目前的业态有自营大卖场、精品超市Le super、社区生活超市Le life、社区生鲜超市Le fresh、百货及购物中心，同时，公司有自主研发的人人乐购商务平台、人人乐园APP线上销售平台。
截止2017年12月31日，公司已开设了125家自营门店。2018年公司计划开店50家，包括Lesupermaket、Le super、Le life、Le fresh新业态门店，实现销售948,948.24万元、盈利5,000万。
公司目前已经开拓的新业态模式类型有Le'super高端精品超市、Le'life生活超市、Le'fresh生鲜超市，即将设计完毕的Le'supermarket超市。
Le'super高端精品超市主要开设在购物中心内，新鲜、健康、时尚、精致是Le’super的经营理念。主要客群定位繁忙的现代都市白领消费群体，通过跨界混搭，融入文化、艺术、娱乐等元素，成为新生活方式的体验点。
Le life生活超市主要开设在大型社区周边，追求品质、便利、新鲜、健康，主要客群定位于80、90后社区年轻家庭消费者，采用提供新鲜的生鲜+日配商品+多品种精选日常生活用品+特色餐饮体验方式和门店销售+3公里送货到家的运营模式。
Le fresh生鲜超市集中于社区入口，以社区家庭消费者为主，通过提供新鲜、健康、绿色的生鲜商品及加工半产品、日配商品、食品和部分便利用品，满足目标消费群体一日三餐的厨房餐桌场景需求，门店销售+500米送货到家的运营模式，做社区的好邻居、好街坊。
具体安排措施如下：
1、公司在集团总部设置了专业部门、组织机构对新业态模式进行开发研究，涉及采购、运营、品类管理等各环节人员。
2、公司对新业态门店的商品结构进行了优化调整。将进口商品、国内一线品牌商品、自有品牌商品、特色本地商品的SKU占比调整为3：4：2：1；梳理出全国地标性商品、进口商品、网红商品、有机类商品，由新业态直接与厂家或者一级代理商合作直采，增加商品差异化的同时，进一步提升进价优势。
3、增加“独角兽”优势业态项目合作。与青岛金王合作打造“美誉美”美妆中心在新业态门店开设，引进国际一线品牌美妆、香水，国内体验式面部护理项目；打造“自有品牌杂粮健康馆”，从源来精选优质产区杂粮，满足当前顾客追求健康、快捷、时尚的需求趋势。
4、快速落实线上线下融和多渠道购物，推进会员数字化升级。与多点合作自由购全线导入新业态运营；与微信合作一码付小程序上线，全面启动会员数字化改造；与微众银行合作会员充值大力度 反现金活动，快速拓展粉丝会员。 各类业态模式门店的设计理念主要为了满足消费者日趋多元的消费需求，与前期大卖场的差异主 要侧重在商品及服务。不仅仅满足于消费者能够买到商品，更加重视消费过程中是否能够为消费者提 供更加丰富和高品质的商品，让消费者在购物体验方面提升效率和便利性，增加愉悦的体验感，享受 科技含量的新型服务。公司仍将持续不断向市场推出新的适合不同商圈消费群体的业态模式以及调整 升级目前的各类业态。
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传统超市的改革与革命
自马云提起“新零售”以来，传统超市已经不再是感觉到“电商冲击”时那种危机感了，如果说电商只是分流了传统实体零售的一部分消费群体的话，那么以“盒马鲜生、永辉超级物种、京东7-Fresh”为代表的新零售物种、以“华润精品超市V+、ole、BLT,华联精品超市BHG”为代表的精品超市则是对传统零售赤裸裸的掠夺战。这是一场革命，不再革命中改变就在改革中革命掉。
商品结构、装修风格、服务质量
以“华润精品超市V+、ole、BLT,华联精品超市BHG”为代表的精品超市为代表的零售们是传统零售最早的升级与改革样板。他们大多都是对商品结构，装修风格，服务质量进行了全面的提升。比如增加进口商品、有机绿色等商品，门店装修设计则采取了更具style的欧式风，美式风或者日韩风，同时服务人员则多以年轻时尚的大学生作为门店店员，给传统零售带来了一抹新意。然而这场改革似乎欠缺火候，有一种换汤不换药的阵痛和诟病存在。
科技赋能、餐饮加持、生鲜主推
超级物种和盒马鲜生对“超市+餐饮”模式的尝试，30分钟到家的客户体验则是对传统零售业改革不成功的再一次尝试与探究，事实证明，基本上是一种成功的模式。在“超市+生鲜+餐饮”的模式下，顾客看到了更多的鲜活，更多的黑科技，更多的吃货聚集地。
新零售是效率的提升，体验的优化
超市的兴起本身就是解决了“一站式”购物习惯的事儿，而新零售似乎也是抓住了这个核心，只是有了更多的消费升级，消费定制和消费一体化融合其中。我们现在不仅仅要一站式购物，而且要新鲜的，好玩的，一站式购物，吃饭，体验。同时，黑科技的赋能让配送更快，支付更快，更简单，解放双手，甚至解放嘴巴。就是站在消费正的思维满足他们的需求，这种需求要更快，更简单，更好玩。
文丨商仲永 部分数据来源：人人乐公告
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