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导语
聚美优品，孤注一掷，没有选择阿里，也没有投靠腾讯和京东，就像其CEO陈欧一样，一直在为自己代言。
4年来，陈欧对聚美优品一直没有放弃私有化。
聚美优品于2020年1月11日收到了以聚美集团董事长、CEO、CFO陈欧为代表的买方集团递交的私有化要约，拟用每ADS（美国存托股份）20美元的价格购买买方集团尚未持有的股份，该要约价较前一交易日收盘价溢价15%。此次交易如果达成，聚美优品将从纽交所退市，成为买方集团拥有的私人控股公司。
01
同京东、阿里、微博同年上市
纽交所历史上最年轻的CEO
2014年5月16日，年仅31岁的聚美优品董事长陈欧带领团队在纳斯达克敲响了上市的钟声，他成为纽交所200多年历史上最年轻的上市公司CEO。个人身家一举超越碧桂园富二代杨惠妍，成为当年富豪榜上最年轻的富豪。
正值兴头，聚美优品股价上市后持续攀升，最高时为39.45美元，总市值高达57.8亿美元（约合376亿元人民币）。
2014年是互联网特殊的一年，在这一年：
3月10日，腾讯获京东15%股份，成为京东股东；
3月15日，新《消保法》“7天无理由退换货”；
4月17日，新浪微博正式登陆纳斯达克；
4月25日，微软宣布收购诺基亚手机业务；
5月22日，京东正式登陆纳斯达克；
9月19日，阿里巴巴在纽交所正式挂牌交易；
8月29日，万达、百度、腾讯共同出资做O2O；
10月6日，Facebook完成收购WhatsApp；
10月30日，联想宣布完成对摩托罗拉移动的收购；
11月01日，58同城在纳斯达克上市；
11月14日，洋码头C轮融资金额超过5000万美元；
11月17日，蜜淘网获得3000万美元B轮融资；
12月12日，陌陌在纳斯达克正式挂牌上市。
2014年，我们熟知的众多互联网巨头都在美国纳斯达克上市，聚美优品也没例外，同时跨境电商的兴起，让垂直电商领域除了唯品会，聚美优品，还增加了蜜淘，洋码头这样的后起之秀。包括后来的蜜芽，贝贝等母婴垂直电商。
2014年是互联网电商资本兴起的一年，也是实体零售衰落的一年，我们熟知的诺基亚被微软收购，摩托摩拉被联想收购，这是一个时代的结束，也是一个时代的开始。
02
陈欧，我为自己代言
哪怕遍体鳞伤，也要活的漂亮
2012年，一句“我为自己代言”带火了陈欧和聚美优品。他的励志广告也被称为“陈欧体”或者“聚美体”。
你只闻到我的香水，却没看到我的汗水
你否定我的现在，我决定我的未来
你可以轻视，我们的年轻
我们会证明这是谁的时代
梦想是注定孤独的旅行
路上少不了质疑和嘲笑
但那又怎样
哪怕遍体鳞伤，也要活得漂亮
我是陈欧
我为自己代言
说起为自己代言的陈欧，不得不说说他的经历，16岁留学新加坡南洋理工大学的陈欧，大学期间曾成功创办在线游戏平台GG-Game。26岁获得美国斯坦福大学MBA学位，2009年回国创业。2011年，当陈欧从美国斯坦福毕业再次回国进行创业时，陈欧在中国大饭店又一次遇到了徐小平。徐小平向陈欧的项目投资了18万美元，顺便还给陈欧的团队一套房子作为办公场地。
作为网红CEO，粉丝数千万，陈欧曾经发一条微博，就能给聚美优品带来上千万的销售。80后、海归、创业者、高颜值……自带IP属性的“网红企业家”陈欧，曾带领聚美用品，仅用三年时间，就完成单月销售额从10万到6亿元的突破，成为中国电商界的黑马。
就像他的代言语一样，梦想注定是一场孤独的旅行，路上不少质疑和嘲笑，哪怕遍体鳞伤，也要活的漂亮。这是陈欧的信念，也是不少80后的信念，所以当他喊出很多80后的心声的时候，也是圈粉的时候，不得不说这个广告确实很成功。
03
唯品会选择了腾讯和京东
聚美优品还在坚持什么？
唯品会、聚美优品是继淘宝、天猫、京东、当当网之后，在垂直领域最先发展起来的两个垂直电商。2008年成立的唯品会，在2012年3月23日在美国纳斯达克上市。2010年成立的聚美优品，在2014年5月16日在美国纳斯达克上市。
2017年12月18日，唯品会宣布，已经与腾讯和京东集团签署联合投资协议。约合57亿元人民币入股唯品会，上述交易将在近期完成，届时腾讯和京东将分别持有唯品会7%和5.5%的股份。
2019年末，唯品会(VIPS.N)向美国证券交易委员会(SEC)递交的文件显示，腾讯在今年11月25日至12月13日期间增持唯品会股票。本次增持完成后，腾讯拥有唯品会总股本的9.6%，A类普通股总股数的11%，仍为唯品会的第二大股东。8月21日，京东与唯品会向SEC递交文件显示，京东对唯品会进行新一轮增持，持股比例达7.6%。
腾讯与京东加持的唯品会一直有着相对比较好的业绩表现，一路孤注一掷的聚美优品发展似乎并没有那么好，如今私有化进程再提，退市或近在眼前。
时间来到2020年，两个垂直电商发展状况有所不同。
聚美优品2016-2018财务数据
年份 | 2016 | 2017 | 2018 |
活跃用户 | 1540万 | 1510万 | 1070万 |
新用户数 | 900万 | 890万 | 610万 |
订单总数 | 6150万 | 6350万 | 3800万 |
营业收入 | 62.77亿 | 58.20亿 | 42.89亿 |
归母净利 | 1.42亿 | -0.37亿 | 1.17亿 |
数据来源丨聚美财报 制表丨零售圈
唯品会2016-2018年财务数据
年份 | 2016 | 2017 | 2018 |
活跃用户 | 5210万 | 5780 | 6050万 |
订单总数 | 2.698亿 | 3.35亿 | 4.374亿 |
营业收入 | 565.9亿 | 729亿 | 845亿 |
归母净利 | 28.7 | 29.68亿 | 27亿 |
数据来源丨聚美财报 制表丨零售圈
从数据来看，唯品会发展相对向好，而聚美优品则显得有些衰退。甚至在2017年出现了亏损，截止发稿前，聚美优品2019年半年报暂未发布。截止今日，较与上市之初，市值蒸发将近90%多，只有2.07亿。
零售分久必合，合久必分。垂直电商有没有未来？《零售圈》认为，在化妆品、服饰、母婴、图书等品类出现了一些垂直电商的新秀，而且快速稳定的成长了好几年。但是电商比实体零售的优势就是多、快、好、省，如何体现多的优势呢？所有电商在经历一定阶段的发展之后或许会面临一个问题，那就是交易数据会有一个瓶颈，不得不走综合电商的路子。这也许就是聚美优品和唯品会的发展历程的真实写照。平台优势尽显。唯品会积极拥抱京东，创造了一年又一年的业绩新高，孤注一掷的聚美优品，业绩一年比一年差，举步维艰，面临私有化和退市。我们再来看看三只松鼠，一个依靠天猫、京东成长起来的垂直电商，然而这个垂直是依托于综合平台的发展。我们《零售圈》虽然得不出垂直电商要发展好的结论，必须依附平台电商或者做综合电商这样的结论，但从目前的情况来看，这是一条相对较好的路子。
也许垂直电商也会像实体零售的7-11、名创优品、三只松鼠、屈臣氏一样会在精细化分工的浪潮中再次独立门户，然而，电商是否也适用传统零售这个发展规律，或许还需要时间的验证。唯品会、聚美优品们已经经历了从“合久必分”和“分久必合”的阶段，是否会再现“合久必分”的独立门户阶段，是否会有更加专业化，精细化的垂直电商出现，或许是需要技术突破，而不是品类突破。比如5G，比如人工智能，比如直播电商。
如何看待垂直电商的没落？
文丨商仲永 编辑丨Ellen
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