索罗斯和技术分析
索罗斯自己说不相信技术分析，认为它没有理论基础。如果技术分析指的是图表分析和各种指标的话，这样说是可信的（不过还要打个小小的问号：如果技术分析是一个别人都相信的错误信念，那么这个错误就可以被索罗期利用。谁知道他平时不会偷偷地留意一下）。

    但是，如果技术分析指的是从价格的历史数据中发现市场参与者的特定行为方式、从市场结构预期未来参与者的行为方式的话，索罗斯一定是此中高手。《金融炼金术》中有关“实验”充斥着这样的分析。举一例，索罗斯在1985（1986？）广场饭店之后对外汇市场作了一番分析：市场结构变化，而市场参与者却并没有市场运作的方式也在发生变化；不过，迟早他们都将意识到这一点，届时，市场动作方式也随之发生变化（凭记忆写出，可能有错）。市场参与者的行为变化不就是反映在价格的走势中的吗？（这句话也得打个小小的问号，因为索罗斯并不全*分析进行交易，他有很多内线消息。他也曾和所罗门兄弟、斯坦哈德联手在国债市场逼仓）。

   其实，索罗斯的反射概念的一个表达形式就是：结构＜－＞认知＜－＞行为方式＜－＞（本来应该是个三角形，不太好写）。这一点在一些技术分析工具的有用性方面表现得很明显。举个例子，80年代汇市上破点追击法非常有效（突破有效），但用的人多了，假突破就很多了。波浪理论也是这样，相信还有更多的分析工具是这样的命运。相对于反射概念来讲，传统的图表和各种指标家无疑是机械论者，他们视市场行为之下的东西是一个黑箱，当黑箱已经发生变化时，他们却不能察觉。而索罗斯却在思考黑箱的结构变化。从这一点看，所有的技术分析不过是一个历史过程而已。

   从概念上理解反射理论并不是很难，最难的是在个案中运用这个概念，不是高手是做不好的。