3个月亏了10%+，「极简」该买还是卖？

大家好，我是简七。

最近过山车式向下的市场，让很多投资极简的朋友感到有点焦虑。

一个月内，美股4次熔断，标普跌去了将近三分之一；A股相比欧美已经较为坚挺，但也是下跌不断。

极简在最近3个月内亏了10%+，不少朋友都来问我：现在市场这么差，我要止损/赎回吗？

先简单说明我的观点：虽然听起来让人有点不甘心，但当下的策略，唯有保持节奏，静静等待。

大跌了，怎么办？

如果你是已经坚持投资一年以上的朋友，那么前期的投入，已经帮我们积累了一些利润安全垫。

相比之下，最近的大跌，应该不会让你太过焦虑；尤其是投满1年进行的再平衡操作，帮助我们进行了被动的低买高卖，已经兑现了部分去年美股的投资收益。

如果你刚刚开始投资，尤其是最近几个月才开始朋友，在这样泥沙俱下的环境下认赔离场，并不是一个明智的选择。

我会更建议继续用长期，保持定投的节奏，慢慢积累筹码。

最近也看了很多研究报告，现在市场的情绪非常焦虑，目前的大变量——疫情的走向——还尚不明朗，很有可能中美股市在接下来的一段时间内，还会继续波动甚至下跌。

如果已经想好了是长期投资，但你仍然非常焦虑，说明你的高风险投资比例过高了，已经严重影响到了心态，可以考虑降低极简投资组合占总投资的比例。

但整体来看，还是那句话，我们没办法预测市场。极简投资的核心逻辑是长期持有和不择时，用最简单的逻辑去赢得长期回报。

虽然无法看清未来，但我们可以回顾历史。不妨来一起回到2007年全球金融危机时，看看极简的表现。

2007年的「极简」怎么样？

2007年是什么情况呢？

一是此前中国刚好经历了一场大牛市，走到了市场高点；另一方面，源于美国的金融危机产生连锁反应，波及了中国市场，中美市场同时开始大跌，导致极简投资也有大幅下跌。

不过，从下跌幅度来看，极简的资产配置方法仍然是有效的，比中、美两国股市的跌幅都要小一些。

从恢复时间上看，极简组合用了2年的时间，就基本恢复到了大跌前的水平。

回顾过去15年的业绩表现，资产配置方法的确在降低了波动风险的同时，帮我们提高了收益。

但我们必须承认：极简组合80%的钱配置在股票上，风险是非常大的；如果股市有大的波动，短期内你需要忍受大幅度的下跌。

所以，这也是为什么，我们一直强调，要用闲钱投资，而且最好用定投的方式参与。

即便我们遇到这种情况，未来在下跌中通过持续定投投入，也能摊平买入成本，缓冲高成本对长期收益的影响。

一些常见问题

最后，针对一些大家比较关心的问题，我也再多做些说明：

1. 关于美股大跌：最近美股跌得厉害，我该如何应对？

如果看明白了我前面讲的逻辑，其实就能理解，对于当下的大跌，我们需要调整自己的心态，用时间去平滑波动。

2. 关于买入：一次性买入还是定投？大跌的时候需要多投入吗？

为了避免一次性买在高点，我会建议大家用定投的方式进行极简投资。如果你有一大笔资金要投，也建议先放货基里，分批入场。

也有朋友会问，当市场大跌时，要不要减少投入？或者大涨时，是否减少追涨？

如果你有长期定投的计划，建议不用刻意做调整。短期的趋势判断，出错概率很高，而长期的趋势，可以摊平价格。

极简投资本来就是希望用简单的方式参与投资，判断市场并非我们投资的初衷。

3. 关于持有时间 / 卖出：长期持有是要持有多久？什么时候应该卖出？

我们做过详尽的定投数据回测，数据表明：

如果你能坚持定投3年以上，你的盈利概率在90%以上；

其中50%的概率下，年化收益可以达到8%。

综合这两个数据，我会建议：

1）当你开启极简定投，要做好至少坚持3年的准备，最好能够奔着5年以上的投资目标去；

从回测数据看，如果能坚持5年以上，历史盈利概率为100%。虽然历史数据不能完全代表未来，但长期持有，赚钱概率还是很高的。

2）在坚持1）的前提下，如果你的年化收益达到8%以上，可以考虑全部卖出，然后开启新的定投周期。（当然，你也可以选择继续持有）

但另一种情况下，我会建议卖出：那就是坚持3年以上的定投收益超过了20%时。然后再分批投入开启下个定投周期。

因为从历史数据看，坚持3年年化收益能够超过20%的情况，一般只出现在牛市顶峰，是极小的概率。如果真的碰到，就赶紧落袋为安吧。

4. 关于再平衡：每年1次再平衡，时间会不会太短？这样的市场环境下，要增加再平衡次数吗？

关于再平衡，我们也做过数据回测，测算了按季度、半年度甚至是基金偏离度的调整结果。

结果发现，提升再平衡的频率或者修改平衡逻辑，对于长期收益的提升和波动的改善并没有明显效果，反而会增加我们的交易成本。

长期来看，还是一年进行一次再平衡更为合理。

5. 我该拿多少钱投资极简？

极简投资只是众多投资策略的一种，极简组合也本身并不是一个低风险的投资（80%的钱投向了权益类的资产），总体我会建议，你用部分长期的钱来投资，而具体的比例，则要视个人资金情况和风险承受能力而定。

比如，23岁的樱桃，年轻、生活压力小，有5万可以投资的钱。她的风险承受能力很高，最后拿出20%的可投资的钱尝试“极简投资”组合，剩下的钱买了其他投资品；

而33岁的小马，虽然有40万元可供长期投资。但由于养孩子、还房贷的压力大，他希望投资更稳健，先拿出3万块来分批定投极简，占了大约7.5%的投资比例；同时考虑后续每个月再保持500块左右的投入。

附：极简投资历史回顾

好啦，今天的说明，是否解开了你的疑虑？如果是的话，请记得右下角给我点个「在看」～

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