摘要
分析师认为，第二季度科技类股收益同比下滑。
iPhone 销量下降可能也是原因之一。
半导体方面，苹果需求前景有望得到密切关注。
科技板块是上个月表现第二好的板块，但这并不意味着第二季度的业绩会亮眼。
自6月初以来，科技股上涨了近7%，仅次于材料股。自本月初市场触底以来，科技股表现强劲，其中包括巨头苹果(Apple)和微软(Microsoft)，以及颇具影响力但波动性较大的半导体行业。
看看今年迄今为止的行业排行榜，没有哪个行业能真正赶上截至6月底科技股近27% 的涨幅。 非必需消费品以21.5% 的比例远远排在第二位。
两家主要公司在财报季节开始前公布了强劲的业绩，为科技板块带来了额外的振奋。甲骨文(Oracle)和美光(Micron)上月发布了各自的业绩后，股价得到提振。
美光科技的收益和营收均超过了华尔街分析师的预期，并维持其对存储芯片市场下半年反弹的预测。如果出现这种情况，对于除美光科技以外的更多公司而言，这将是一个利好消息，但一些分析师认为，过剩库存可能会在更长时间内给芯片行业带来压力。
在阴影下保持积极
全球局势仍然给一切事情投下巨大的潜在阴影。 然而，6月最后一个周这种担忧似乎得到缓解。
美光科技整个半导体板块似乎从这一消息中跳跃起来，月份收于近一个月高点。
尽管这样的消息可能是受欢迎的，但未来全球局势的任何坏消息都可能使半导体陷入困境。 还记得五月份的时候发生了什么吗? 金融板块大幅下挫。 这次挫折使得纳斯达克指数从5月初的高点下跌了10% ，而且下跌得很快。 在这个领域进行交易的任何人都应该考虑做好准备迎接更多潜在的波动。
提醒一下，半导体为个人电脑、平板电脑、智能手机和其他电子产品提供了原料技术。它们运行着通信网络和互联网，支撑着电视、家用电器、汽车和其他设备的所谓"智能"技术进步。 一些分析人士认为，由于 FAANG 的走向各不相同,半导体股已经从过去一年变成了"市场金丝雀"。
如果你看看费城半导体指数(SOX)第二季度的市场表现，5%的涨幅似乎相当强劲。不过，这掩盖了一个动荡的季度，该季度SOX较5月初的第一季度收盘价上涨15%，随后较6月初的第一季度收盘价下跌7%，之后又回升至季度涨幅。
与此同时，苹果和微软也从全球局势缓解的希望中获益，而微软和甲骨文则继续利用各自的云计算技术获益。 随着 iPhone 收入的下滑，苹果的重心可能会继续放在服务业务上。上次出现的一个亮点是，苹果的业绩指引高于许多华尔街人士的预期。第三季度财报的问题可能在于，这是否意味着苹果公司的 iPhone 业务下滑已经见底。
关于苹果，另一件可能要记住的事情是它在中国的业务。一些分析师表示，苹果产品的销售增长可能正在放缓。中国是苹果公司的一大难题。
花旗集团本周表示，预计苹果的股价将出现更大波动，原因是该公司盈利预期下滑。报告指出，对苹果公司六月份季度业绩的普遍预期接近该公司指导意见的中间范围。
第二季度财报季
如果分析师的预期最终达到目标，那么在该行业第二季度的盈利数据中，利好消息可能不会太多。预测公司FactSet预计，今年第二季度科技股收益将同比下降11.9%，低于该公司3月份预测的10%。FactSet说，预计科技公司第二季度的收入也将下降1.1%。
标普全球市场情报公司(S&P Global Market Intelligence)较为乐观，但仍预计标普500指数成份股科技公司本季度平均每股收益将下降4.4%。相比之下，一季度每股收益平均增长4%。
如果FactSet的预测接近准确，那么从第二季度每股收益的角度看，唯一预计会表现更糟的行业是材料类股，预计平均亏损14.4%。有意思的是，从盈利角度看，6月份表现最好的两个板块表现最差。
2018年第二季度，由于政策的推动，该行业的收入平均增长了近30% ，因此将很难进行比较。尤其是考虑到苹果(Apple)这样的股票——它是科技行业中规模最大的公司之一——以及苹果公司季度收益开始逐年下降的事实，这种情况就更加困难了。 这是另一个可能影响该行业预期收益下降的因素。
然而，考虑到今年迄今为止华尔街科技股的稳健表现，请记住，股市——尤其是科技等以增长为导向的板块——是向前看的。 这意味着，投资者往往会展望未来，而不是回顾以前发生的事情。
如果像许多人预期的那样，第二季度的技术收益有所下降，那么这可能已经成为股价的一部分。 与此同时，市场研究公司 CFRA 表示，明年的技术收益有机会跑赢大盘，而且预估值未必高得成为负担。正是这样的分析，可能让科技股在当前盈利表现出现亏损的情况下仍保持盈利。
即将到来的财报季
据Briefing称，预计IBM和微软将在7月15日的一周举行收益庆祝活动，7月22日那一周将公布的一些公司财报，包括德州仪器和英特尔。
苹果预计将于7月30日盘后发布新财报。 一些主要芯片制造商要到8月中旬或9月才会发布财报。
本文作者：JJ Kinahan，美股研究社（公众号：meigushe）http://www.meigushe.com/——旨在帮助中国投资者理解世界，专注报道美国科技股和中概股，对美股感兴趣的朋友赶紧关注我们吧。
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