以现在价格买入奈飞划算吗？
Netflix(NASDAQ:NFLX)——和其他科技板块一样——在9月份开始回撤。尽管这次抛售姗姗来迟——在9月初，Netflix的股票就其自身价值而言，既过于火爆，又估值过高——但这次抛售已经走得太远了。
现在是开始买入NFLX股票的时候了，这主要是因为Netflix的长期基本面仍然稳固，流媒体电视行业的短期增长趋势仍然有利，而且该股的估值现在已经回到了合理的水平。
下面是更深层次的分析。
长期基本面
在9月份，NFLX股票的长期基本面没有任何变化。由于流媒体电视相对于线性电视的巨大价格和便利优势，世界仍在从线性电视转向流媒体电视。
Netflix 仍然是流媒体电视领域的领跑者，并继续推出一个又一个热门电视节目(最新的热门节目包括《伞学院》第二季、《黑暗》第三季也是最后一季，以及极具相关性的纪录片《社会困境》)。
持续的、巨大的长期收入增长的机会仍然强劲，在大的增长和持续的价格上涨的背后。通过规模经济，巨大的收入增长转化为更大的利润增长的前景依然非常有利。
总而言之，有了 Netflix，你仍然拥有全球流媒体电视领导者的巨大长期增长前景。
在过去的两周里，这一切都没有改变。
唯一改变的是 NFLX 的股票价格。
近期增长趋势良好
有一些人担心，随着消费者行为在未来几个季度恢复正常，我们不再总是呆在家里，Netflix 的订阅用户增长将会放缓。这可能会发生。
还有人担心，Netflix 最近备受争议的电影《Cuties》正导致用户流失率上升。这种情况正在发生。
但是，对于这两点，我的问题是: 那又怎样？
这些都不足以减缓消费者从线性媒体电视向流媒体电视的长期转变，也不足以使 Netflix 失去流媒体电视市场无与伦比的领导地位。
相反，只要 Netflix 仍然比有线电视便宜(这仍然是事实) ，而且 Netflix 继续制作精彩的内容(这也是事实) ，消费者就会继续涌向 Netflix 平台。
奈飞的用户数量将保持强劲，NFLX 的股票将保持上升趋势。
公司股票估值合理
开始买入 NFLX 股票的最好理由是，该股目前被合理低估了。
我长期以来一直相信，Netflix 正在大规模地向5亿订户迈进，公司将继续利用优秀的内容，在没有大量客户的情况下，将价格提高到每月15美元，利润率将有意义地向30% 以上扩大，这要归功于规模经济(Netflix 的大部分支出是固定的，不会因为有更多订户而有意义地增长)。
根据这些信念，我的模型显示，到2030年，Netflix 的每股收益将达到50美元左右。
基于20倍的预期市盈率，这意味着 NFLX 股票2029年的目标价为1000美元。每年折现8.5% ，这意味着 NFLX 股票2020年的目标价是480美元。
所以，两周前Netflix 的股票被高估了，而现在它的价格算合理。
结论
在整个科技板块近期表现疲软的背景下，Netflix 的股票看起来是一个引人注目的买入。最好不要把事情复杂化。奈飞仍然是世界上领先的流媒体电视平台，而现在每个人都在以前所未有的速度转向流媒体电视频道。
这意味着 NFLX 股票是一个长期的赢家。既然这位长期赢家的交易价格与公允价值相差不大，现在是时候买进这种股票了。
本文作者：Luke Lango，原文链接：
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