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编辑 | 美股研究社
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截至美东时间12月9日收盘，金融行业ETF-SPDR(XLF)微幅下跌0.2%。个股方面，美国银行收涨0.75%，富国银行收涨0.57%。
今日重点关注
美国银行(BAC)首席执行官：我们有通货膨胀，这是不容置疑的，但也有巨大的需求
随着房价的攀升，美国家庭净资产上升到创纪录的水平
NuBank(NU)的股票在首次交易中从降低的IPO价格攀升了25%
首席运营官表示，摩根大通(JPM)的ROE目标在未来一两年内将面临挑战
花旗(C)认为第四季度消费者银行业务收入连续上升
今日机构评级
瑞银将美国银行(BAC)列为首选银行，覆盖富国银行(WFC)、摩根大通(JPM)买入评级
【美国银行(BAC)首席执行官：我们有通货膨胀，这是不容置疑的，但也有巨大的需求】
在接受彭博电视直播采访时，美国银行(NYSE:BAC)首席执行官Brian Moynihan表示，相对于正在缓慢恢复的供应链中断和短缺，有"巨大的"消费者需求。
他说，尽管消费者价格通胀达到了数十年的高水平，但消费者支出从2019年开始大幅增加，这意味着消费者还没有拒绝更高的价格。尽管如此，供应链问题仍将是一个"缓慢的解决方案"，例如，随着汽车经销商将更多的汽车放在他们的停车场。
Moynihan还指出，该银行有数千个职位空缺，并计划在本季度招聘4千至5千个职位。从宏观上看，美国10月份的职位空缺攀升至1100万，超过了1040万的一致预期。
虽然美国银行(BAC)的贷款发放量有所回升，但该行的净贷款却低于2020年的数字，甚至比2019年还要低，如下图所示。
同时，即使在10年期美国国债收益率下滑的情况下，BAC的股价也在走高。
【随着房价的攀升，美国家庭净资产上升到创纪录的水平】
美联储在其《美国金融账户》报告中说，家庭净资产在第三季度增加了24亿美元，达到创纪录的144.7亿美元，受到房地产价值繁荣的支持。
这意味着本季度的净资产按年率计算增加了2.36%。
家庭持有的房地产价值增加了约1.4亿美元，主要是由于房屋价格的上涨。直接和间接持有的公司股票的价值下降了30亿美元，跟踪股票价格的下降。
经过一年的稳健增长，家庭净资产为27.8亿美元，高于2019年底的水平。
美联储表示，家庭债务以每年6.2%的速度增长，因为住房抵押贷款和消费信贷都在快速增长。房屋抵押贷款增长了7.8%，非抵押消费信贷增长了5.3%，其中信用卡、汽车贷款和学生债务都在增加。
大多数信用卡股票在交易中都在上涨，经常与旅游活动相关的美国运通和ADS保持亏损。信用卡使用的增加也预示着万事达卡和Visa的发展。
而汽车贷款机构到目前为止还没有从报告中获益，抵押贷款服务机构则喜忧参半，房屋建筑类股上涨，但随着房屋库存处于历史低位，房地产经纪股出现下滑。
【NuBank(NU)的股票在首次交易中从降低的IPO价格攀升了25%】
总部位于巴西的新银行NuBank的母公司Nu Holdings(NYSE:NU)在首次公开募股中筹集了约26亿美元，在开盘交易中飙升至11.25美元。
这家数字银行将其IPO价格从之前估计的10-11美元区间下调至每股9美元。
在下午的交易中，NuBank(NU)的涨幅回落至13%，报10.22美元。
伯克希尔·哈撒韦公司6月向NuBank投资了5亿美元，腾讯是另一个高调的投资者。IPO前的支持者红杉资本和老虎全球管理公司购买了IPO股票，还有Baillie Gifford、摩根士丹利和软银的关联公司。
【首席运营官表示，摩根大通(JPM)的ROE目标在未来一两年内将面临挑战】
摩根大通(NYSE:JPM)联合总裁兼首席运营官Daniel Pinto在高盛2021年美国金融服务会议上表示，由于该行继续投资于其业务，其在疫情之前设定的17%的ROE目标在未来一两年将具有"挑战性"。
尽管他认为这一目标在中期内是"可实现的"。
Pinto还表示，他预计消费者信用卡余额将在2023年恢复到2019年的水平，此前他们在今年5月触底反弹。
他此前在讨论整体经济时说：“消费者有一个很好的资产负债表，消费者处于一个很好的位置。”
“纵观支付技术领域，PayPal(PYPL)、Stripe(STRIP)和Adyen(OTCPK：ADYEY)等公司，已经创造了伟大的客户体验。”Pinto说，“我认为，与此同时，很多传统银行已经跟不上节奏了。”
但他认为，摩根大通(JPM)还是有机会的，它们在更大的业务方面做得很好。“尽管我们在进入中小型企业方面做得不是很好。”
他说：“而金融科技公司在中小型市场做得很好，但当他们进入高端市场时，就不那么容易了。我们必须与他们竞争，我毫不怀疑我们能赢。”
年初，摩根大通首席执行官Jamie Dimon表示，他已经准备好与金融科技公司进行斗争。他当时说：“我们只是要变得更快、更好、更快。”
【花旗(C)认为第四季度消费者银行业务收入连续上升】
花旗集团(C)首席财务官Mark Mason在高盛美国金融服务会议上表示，花旗的消费者收入应该会连续回升，年比下降为个位数。
他预计消费银行业务的全年收入将按年下降个位数，并对处置进行调整，这与该行之前的指引一致。
对于第四季度，强劲的股票表现预计将抵消固定收益的进一步正常化。该季度的交易收入将与2019年第四季度持平至小幅下降，这是一个比2020年第四季度更正常的水平。
他还表示，该公司可能在2022年第一季度恢复股票回购。
在支出方面，花旗银行(NYSE:C)预计与剥离亚洲业务有关的支出约为12亿美元。10月份，该行宣布将结束在韩国的消费业务，这是其退出13个国际市场的消费银行业务部门并专注于四个财富中心的计划的一部分。
对于全年的展望，预计在对处置进行调整后，顶线将下降中个位数，与之前的指导意见一致。
在最近的其他行动中，该公司在财富管理部门录用了约500名投资顾问，在整个特许经营范围内雇用了200名投资银行家，并表示，在过去几个季度中，我们继续投资于商业银行业务。
【瑞银将美国银行(BAC)列为首选银行，覆盖富国银行(WFC)、摩根大通(JPM)买入评级】
瑞银分析师Erika Najarian以"买入"评级和64美元的目标价覆盖美国银行(BAC)。该分析师将美国银行列为她在美国大型银行中的首选。
她认为该公司在未来的周期中是一个潜在的周期性和世俗的赢家。纳贾里安在一份研究报告中告诉投资者，美国银行是对利率最敏感的银行，以"干净"的资产负债表和超额资本进入这个周期。
瑞银分析师Erika Najarian在一份更广泛的报告中对富国银行的评级为"买入"，目标价为65美元，并对美国大市值银行板块进行了评级。该分析师称富国银行是她"信念最高的买入想法"之一。
她认为富国银行是一个"可靠的自救故事，有多种特殊的催化剂"，并认为利率上升和执行其支出计划将推动平均有形普通股股东权益回报率"接近之前水平"。
瑞银分析师Erika Najarian开始对摩根大通(JPM)进行报道，给予买入评级，目标价210美元。纳贾里安认为，该股今年以来相对于同行的"罕见的"价格表现为投资者提供了一个"引人注目的机会"，他认为对资本限制侵蚀摩根大通一流收入能力的担忧是"被夸大了"。
她的利率敏感型矩阵将摩根大通列为利率敏感型第二高的大银行，仅次于美国银行，因此她还认为摩根大通不公平地"被排除在利率敏感型讨论之外"，这位分析师补充说。
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