行业专栏 | 木头姐的ARKK跌破52周低点，2022年已下跌10%

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编辑 | 美股研究社

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截至美东时间01月06日收盘，银行股自开年以来表现抢眼，金融行业ETF-SPDR(XLF)继续走高1.47%。

个股方面普涨，硅谷银行大涨超7%，五三银行收涨4.18%，PNC金融收涨3.85%，富国银行收涨2.56%，美国银行收涨2.01%，纽约梅隆银行收涨1.86%，摩根士丹利收涨1.56%，伯克希尔-B收涨1.06%。

另一方面，高盛因美银下调评级，收跌0.43%。

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【木头姐的ARKK跌破52周低点，在2022年已经下跌10%】

凯西·伍德的ARK创新ETF(NYSEARCA:ARKK)已经跌破每股85.63美元的52周低点，收盘价85.58美元，自2020年9月以来还没有见过这么低的水平。此外，该ETF在2022年已经下跌了10%以上，而第一周的交易甚至还没有结束。

随着国债收益率的持续上升，ARKK已经感受到了压力。10年期国债收益率今天已上涨3个基点，本周上涨22个基点。

据彭博社报道，进一步火上浇油的是，一些投资银行在过去几年中一直在发行ARK的ETF的杠杆结构性票据。这些票据早在2020年ARKK高涨时就为投资者提供了可观的回报，但现在市场上出现了不同的论调。

高杠杆票据可以提供巨大的上行回报，但也会带来惨痛的下行损失，这就是2021年和现在进入2022年的方向。对ARK不利的问题是，这些票据与衍生产品分层，使得它们难以退出。

据彭博社估计，去年至少有50个与ARK相关的设计票据产生，价值约为1亿美元。这些杠杆票据的发行机构包括摩根士丹利（NYSE:MS）、花旗集团（NYSE:C）、法国巴黎银行（OTCQX:BNPQF），以及其他机构。

如果这些得不到尽快纠正，伍德和她的团队可能会看到进一步的下行趋势。与此同时，该资产管理公司最近抛售了200万股Twitter（NYSE:TWTR）的股票，因为这家社交媒体巨头也创下了52周的交易低点。

【美国银行将赎回全部5亿美元的3.335%高级银行票据】

美国银行（NYSE:BAC）将于2022年1月25日赎回其所有5亿美元的3.335%固定和浮动利率高级银行票据，2023年1月到期。

这些票据将被赎回，价格相当于票据本金的100%，加上截至2022年1月25日（不包括赎回日）的应计和未付利息。

票据的赎回价格将通过存托信托公司的设施进行支付。

【据彭博社报道，高盛计划在2021年创下纪录后增加在拉丁美洲的招聘】

据彭博社报道，在创纪录的一年之后，高盛（NYSE:GS）计划在股票研究、销售、交易和衍生品等领域加快招聘。

"我们在该地区处于增长模式，"高盛拉丁美洲联合主管Aasem Khalil在采访中告诉彭博社。"特别是，我们希望继续投资于股票资本市场。"

哈利勒告诉彭博社，这家位于纽约的银行在拉丁美洲的收入是由资产管理、全球市场和投资银行业务创纪录的一年所推动的。

同样，高盛将其在以色列的工作人员增加了一倍，以促进增长。

彭博社指出，6月，该银行开始在墨西哥经营其股票经纪交易商，并在巴西雇用了40名工程师，以支持美洲新兴市场和股票衍生品业务。在过去的五年里，该地区的收入上升了近60%。

"我们正积极在巴西建立一个更大的工程中心，不仅是为了服务我们的本地客户，也是为了服务该地区以外的全球市场客户，"高盛拉丁美洲联合主管Ricardo Mora告诉彭博社。

此前，（2021年12月31日）高盛连续五年在全球并购市场份额中处于领先地位。

【美国银行将高盛降至中性，目前看好大摩】

美国银行分析师Ebrahim Poonawala将高盛(NYSE:GS)的评级下调至中性，因为在温和的资本市场环境下，高盛的上行惊喜潜力有限。

Poonawala在给客户的说明中写道：“在我们看来，在收入多样化（远离资本市场）的背景下，该股的长期重新评级可能是一个需要多年才能发生事件。”

总的来说，美国银行认为资本市场业务的收入增长将更加艰难，因为在IPO和并购活动创下新高后，交易活动和交易量可能会有所缓和。两者都可能面临美联储加息周期和更严格的并购监管背景带来的不利影响。

高盛的目标价从490美元降至475美元，意味着2022E的12.5倍价格/收益和2022E年底的1.7倍价格/有形账面价值。

Poonawala表示，买入评级的摩根士丹利(NYSE:MS)提供了更好的风险和回报状况，其收入状况更有说服力，大约40%的收入来自财富和投资管理，利率敏感，Eaton Vance和E*trade收购带来的交易协同效应，以及对高增长业务的接触。

在跟踪的12个月基础上，高盛（GS）的P/TBV比率为24.9%，落后于摩根士丹利（MS）的51.7%。

SA撰稿人Brian Gilmartin讨论了高盛的P/BV溢价，这是2017年12月以来的最高值。

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