“1979年那是一个春天，有一位老人在中国的南海边画了一个圈。”40年春风化雨，40年沧桑巨变，民营经济从无到有、从小到大，在就业创造、税收贡献、经济发展等方面发挥突出作用，然而“融资难、融资贵”始终是制约民营经济发展的顽疾。
在我国，民营银行通常是指由民间资本控股的银行，1996年中国民生银行成立时曾被视为我国第一家民营银行，但由于后续业务发展、股权更替等诸多因素，习惯上将其归入全国性股份制商业银行。当前“民营银行”这一称谓，通常是指2014年人民银行、原银监会等相关部门启动民营银行试点后，相继成立的微众银行、民商银行、金城银行等17家民营银行。
2018年底召开的中央经济工作会议明确提出，将发展民营银行和社区银行作为2019年重点工作任务之一。借力政策风口，民营银行迎来发展新契机。
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前世：从银行业民资准入说起
改革开放40年来不断书写着春天的故事，我国银行业向民资开放也随之逐步深入。改革初期，鼓励民间资本设立信用社开启改革试验田，但也因曾造成较大的风险隐患带来一定历史遗留问题，决策层对民营资本独立发起设立银行的态度非常谨慎，直到十八大以后民营银行的创设才得以真正破冰。
1、1978-1992，尝试允许民资办信用社，拉开金融新序幕
1978年的冬夜，小岗村18个鲜红的手印催生家庭联产承包责任制，富余劳动力得以逐步从农活中释放出来，一石激起千层浪。在农村，乡镇企业遍地开花；在城市，大量城镇个体工商户不断产生。
1987年，党的十三大强调私营经济是公有制经济必要的、有益的补充，民营企业正式得到官方认可。面对日益活跃的城乡市场经济活动，刚刚从“大一统”状态转变而来的银行体系对其服务对象的覆盖能力明显不足，鼓励民资开办信用社，成为当时大胆的尝试。然而市场准入过低造成机构数量过于膨胀，同时经营管理、风险意识、监管能力等也未跟上，使得许多信用社在面临不良资产高企的情况下陷入困境。
2、1993-2002，第一家“民营银行”诞生，民资入股新时期
1993年国务院发布《关于金融体制改革的决定》，明确了商业化、市场化改革方向，银行业在向民资开放方面也随之取得突破性进展。时任全国工商联主席经叔平提议“办一家以民营企业投资为主的股份制商业银行”，随即中国民生银行于1996年开业，并一度被视为中国第一家民营银行，但由于当时银行业尚未真正意义上对民营资本开放，民生银行事实上更像是一家“公私合营”企业。
全国城信社大规模整合重组也为民资第一次较大规模进入银行业创造了机会，城市合作银行自1997年以来陆续更名为城市商业银行。此外，除民生银行及部分城商行外，深圳发展银行、浦东发展银行、招商银行等陆续上市，为公众持有银行股份开辟了新渠道。2002年，民间资本在股份行和城商行总股本中的占比分别为11％和19％。随着民营经济不断发展壮大及民资在银行业中所占比重持续提升，舆论对开放民营银行的呼声也逐渐被推向高潮。
3、2003-2012年：民资开放进程加速推进，民营银行待初创
随着广东南华银行、建华民营银行相继因政策限制被叫停，2004年民营银行破冰之路进入相对停滞阶段。但原银监会一直鼓励和引导民间资本以参与商业银行IPO、增资扩股、发起设立村镇银行等多种形式进入金融服务领域。截至2012年底，股份行和城商行总股本中，民间资本占比分别为41%和54%。农村中小金融机构股本中，民间资本占比更是超过了90%。
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今生：风起时，何处是归处?
2013年7月，《国务院办公厅关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》提出“尝试由民间资本发起设立自担风险的民营银行”；中共十八届三中全会后，原银监会、人民银行等相关部门积极落实政策精神，于2014年初正式启动民营银行试点。
2015年初，在改革开放的先锋城市深圳，李克强总理敲下电脑回车键，3.5万元贷款立刻转入卡车司机徐军账上，微众银行的第一笔贷款随之完成。电脑左侧醒目位置摆放的金融许可证，昭示着我国首家试点民营银行正式营业。至2015年5月，第一批5家试点民营银行全部如期开业。此后，国务院办公厅转发原银监会《关于促进民营银行发展的指导意见》，重庆富民银行、四川新网银行等12家民营银行相继获批筹建。搭乘政策的东风、借力金融科技浪潮，初创不久的民营银行很快展示了其强大的生机与活力，多家银行交出亮眼的成绩单。截至2017年末，共有17家民营银行开展业务，总资产规模同比增长85.22%至3381.4亿元，全年实现净利润19.67 亿元，是上年同期的2.09 倍。但2018年并无新的民营银行设立，且17家存量银行中超四成涉及高管变动，转瞬间民营银行仿若处于犹豫彷徨的十字路口。
2018年12月召开的中央经济工作会议提出，要以金融体系结构调整优化为重点深化金融体制改革，发展民营银行和社区银行，推动城商行、农商行、农信社业务逐步回归本源。至此，恰逢政策风口的民营银行再次成为市场关注热点。财联社2019年1月15日报道称，河南省已重启民营银行筹建工作，力争今年首家获批筹建，为金融服务民营企业再添新军。
一、近年来民营银行发展状况盘点
（一）业务概览，目标定位不同而各具特色
民营银行因自身股东背景、区位特征、发展愿景等差异，业务侧重有所不同。参照《中国民营银行蓝皮书》可将其归纳为四大战略定位，一是专注服务小微、三农等普惠金融领域，如依托大股东在流量和场景方面强势背景开展业务的微众银行、网商银行；二是立足自贸区开展贸易金融相关业务，如股东和注册地建立在自贸区的上海华瑞银行、天津金城银行；三是致力于区域经济发展，专注地区金融服务，如重庆富民银行、温州民商银行；四是深耕产业生态金融，服务供应链等相关产业用户，如武汉众邦银行、吉林亿联银行。同时，民营银行因业务开展需要也会涉及投资银行、结售汇、财富管理等一些其他相关业务。
根据主要商业模式可将民营银行划归两类，一类是互联网银行，以互联网平台、金融科技等手段作为账户开立、风险管理、业务流程构建的主要支撑，在线为客户提供存贷款、支付结算、资产管理等金融服务，目前共有微众银行、网商银行、新网银行等8家；另一类与传统银行类似，虽然也依托互联网开展银行业务，但更多是以细分行业下的供应链金融等作为切入口，开展对公信贷业务。
（二）晒成绩单，优势劣势均较为突出
民营银行经历前期快速增长后，2018年各项指标延续良好发展态势。银保监会数据显示，截至2018年三季度末，17家民营银行实现净利润33亿元，利润规模持续扩大；资产利润率1.02%，优于股份行（0.93%）和城商行（0.84%），盈利能力相对较强。
2017-2018Q3民营银行主要指标情况
数据来源：银保监会网站
1.净息差优势明显，但负债端受困先天不足
资产端来看，民营银行的贷款利率相对较高，主要受益消费金融、小微贷款等利率定价显著高于传统商业银行以大中型企业为主的授信定位。此外，线上模式获客空间更广、利率较线下更高，也为民营银行创造了更高的净息差。但由于民营银行业务结构相对单一，除利息收入外的其他中间业务收入相对较少。
负债端来看，民营银行竞争劣势较为明显。一是存款业务囿于“一行一店”政策难开展，民营银行未经监管机构批准不得跨区域设立分支机构，吸收存款能力相对较弱，如微众银行2017年的客户存款仅占负债的7.22%；二是当前民营银行主要通过同业负债等方式来进行规模扩张，一方面同业负责成本整体高于传统银行存款，另一方面，随着2017年以来监管趋严，同业业务作为整治重点受到了较大冲击，负债端资金来源存在不稳定性因素。
2.受益独特商业模式与风控技术，资产质量优异
截至2018年三季度末，17家民营银行不良率仅为0.48%，显著低于银行业平均水平[1]；拨备覆盖率进一步提升至797.92%，是银行业平均水平的近4.5倍[2]。民营银行在业务模式上独具优势，特别是有BATJ等互联网巨头“加持”的主体，不断加大金融科技应用力度，借助流量切入、海量客群等资源优势，植入真实场景开展运营与风控、拥有健康的新型金融生态，可有效提升资产质量。此外，民营银行整体流动性比例及资本充足率也显著优于银行业平均水平。
民营银行成立时间较短，不良贷款存量压力暂且无忧。但民营银行主要面向现有金融体系难以有效覆盖的长尾客户，且以借助大数据技术进行线上风控为主，客群资质相对较弱、共债风险识别难等因素可能造成逾期和坏账，未来在运行一定周期后，经营风险及不良率或将抬升。
3.依托互联网优势，在产品及业务方面创新频出
民营银行结合自身特质，在存贷款方面做了大量创新。如多家民营银行近期推出的智能存款产品，就是通过将客户提前支取时的定期存款收益权转让给信托等合作金融机构，使得存款端利率显著高于传统银行且兼具高流动性，进而有效扩大负债来源[3]。在贷款端，民营银行通常借助股东资源积极拓展互联网贷款，微众银行的“微粒贷”、网商银行的“网商贷”等大众耳熟能详的产品，依托获客渠道及风控技术的独特优势，在较短时间内便实现了用户数量及贷款规模的爆发式增长。
此外，民营银行还积极探索“联合贷款”模式，通过向其他银行金融机构输出金融科技、应用场景等方式实现收入来源的多元化。在有效突破自身资本约束的同时，也促成了传统银行业在相关领域的新发展。
（二）竞争格局，“双子星”占据半壁江山
17家民营银行中，总资产规模位列前三的分别为微众银行（817.04亿元）、网商银行（781.71亿元）和上海华瑞银行（391.41亿元），其余各家规模均在200亿元以下，依托强大股东背景崛起的微众银行（腾讯）和网商银行（阿里）可谓撑起了民营银行的半壁江山。结合各项贷款余额、营业收入、净利润等指标来看，这两家银行的业绩表现也显著优于同业，可谓民营银行中最耀眼的“双子星”。
民营银行2017年主要财务指标
数据来源：各家民营银行官网、公开资料
微众银行依托大股东腾讯在互联网技术、科技平台、用户基础和数据获取等方面的天然优势，将自身定位为“持有银行的互联网平台”，相继推出“微粒贷”、“微路贷”、“微车贷”等多款明星产品，并涉足财富管理业务；其中，爆款产品“微粒贷”主要面向微信、手机QQ用户定向发放个人小额信贷。截至2017年末，微众银行已经累计向1200万人放贷8700亿元。与此同时，微众银行通常与合作银行以联合贷款模式开展业务，且在联合出资中有较强的议价能力，净息差远超商业银行平均水平。
网商银行背靠阿里的广阔电商平台获取客户资源和交易场景，为电商平台上的小微企业打造供应链金融生态圈。商家从入驻电商平台伊始，网商银行就可以提供从商品营销、仓储物流、款项收付到现金管理等全流程的金融服务，“网商贷”、“旺农贷”等是其面向阿里电商体系内的卖家、农户等推出的特色信贷产品。截至2018年上半年，网商银行已为1042万家小微企业提供信贷资金1.88万亿元。此外，网商银行还推出了类融资性质的供应链赊销产品“信任付”。
借助互联网平台和金融科技创新，民营银行得以真正跳脱部分政策限制和来自传统银行的竞争。但相比于股东背景强大、市场定位清晰的少数几家互联网银行，其他民营银行在激烈的市场竞争中则显得较为被动，在实际业务开展中多以零售、小微等作为主要业务发展方向，仍依赖传统的“网点+客户经理”模式 ， “一行一店”政策对其发展空间构成较强约束，多家民营银行仍处于总体亏损状态。如果不能在产品设计、服务模式等方面取得突破，这些民营银行整体发展将较为缓慢，并在与传统银行的竞争中处于劣势。
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二、民营银行应扬长避短、坚持差异化竞争策略
2018年以来，受融资环境整体偏紧、经济下行压力加大、市场风险偏好降低等诸多因素影响，民企融资压力进一步加大，为此，中央及监管层多项政策密集出台，旨在破解民营企业融资困境。2018年底的中央经济工作会议明确提出将发展民营银行和社区银行确定为2019年重点工作任务之一，民营银行迎来发展新契机。大力发展民营银行，一方面可以有效弥补现有金融体系无法有效覆盖小微、三农等普惠金融需求的不足，激发金融市场活力；另一方面，民营银行本身也是民营经济不可或缺的一部分，优质民营资本进入金融行业对其自身也将是一种利好。民营银行有望通过发挥其在机制体制、商业模式、金融科技等方面的独特优势，有效填补金融服务领域空白点，进而发挥在缓解民营企业“融资贵、融资难”等突出问题上的重要作用。
民营银行自身优劣势均十分鲜明，未来在激烈的银行业竞争中进一步发展壮大，应充分发挥优势、扬长避短。从战略角度，建议重点做好以下三方面工作。一是坚持差异化、特色化经营，积极探索民营企业“融资难、融资贵”的化解之策，以传统银行的不足之处作为突破口实施错位竞争；二是发挥好股东资源特质和互联网平台优势，借助金融科技加强风控、拓展业务、创新发展，同时，充分利用股东与民营企业、地方经济的连带关系，大力培育核心客群；三是进一步加强与其他金融机构的合作，在持续打造核心竞争力的基础上，与保险资管、股权投资、担保基金、融资租赁等各类金融机构共同构建更大的业务生态圈。
附录：17家民营银行发起设立概况
数据来源：公开资料
[1]2018年三季度商业银行不良率概况：大型银行（1.47%）、股份行（1.70%）、城商行（1.67%）、农商行（4.23%）
[2]2018年三季度商业银行拨备覆盖率概况：大型银行（205.94%）、股份行（190.47%）、城商行（198.85%）、农商行（125.60%）
[3]近日央行就部分银行的智能存款产品进行了窗口指导，要求其限量限价，但并没有完全叫停相关业务。
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