美国当地时间周五盘前，明星中概股阿里巴巴和拼多多均公布了最新一季财报。
阿里巴巴2020财年第四财季营收1143.1亿元，同比增长22%，市场预期1070.4亿元；净利润31.62亿元，市场预期26.35亿元，去年同期258.3亿元。过去12个月零售业务活跃买家7.26亿，较Q3财报增加1500万；拼多多2020财年第一财季营收65.4亿元，同比增加43%，市场预期49.74亿元；净亏损41.19亿元，市场预期亏损29.85亿元。过去12个月活跃买家达6.28亿，同比增加42%。（更多原文点《阿里vs拼多多：年活用户仅差1亿 “百亿补贴大战”仍将继续》阅读）
对此，「看懂经济」邀请几名看懂经济评论作家对此文进行了深度解读。（评论内容精选自看懂APP的解读）二者目前的股市表现对比并不意外。拼多多截止目前为止还是一家特色鲜明的电商企业，其GMV和营收表现作为核心财绩指标自然可以直接支撑其股价上扬；
阿里目前是全版图布局，电商作为核心业务板块其贡献度自不待言，但阿里整体业务已经相当多元化，一部分业务目前处于战略投资期，当期盈利效果并不明显，在财绩表现上反而会成为一种拖累。
从长远看，阿里的数据能力、技术能力和商业理论创新输出能力都构成其战略竞争力的组成部分，尤其是在面向B端赋能的能量级不是拼多多所能比拟。
互联网的应用场景不外乎沟通、信息获取、购物等几大块，阿里、京东、拼多多属于购物这条赛道。其中阿里由于金融属性的加持市值几倍于京东和拼多多。
但从成长性来说阿里用户将近10亿，未来的成长需更多指望向直营、云等领域跨界。拼多多用户4亿多，主营业务的扩张相对空间较大，且披露出来的数据也屡超预期。因此反应在股价上，拼多多市场表现好于阿里不足为奇。
长期来看，与所有从成长期跨入成熟期的企业一样，拼多多势必利润涨、估值下，市值能不能与阿里这样的巨无霸相提并论还要打上一个大大的问号。
选在与阿里同一天发布财报，很显然这是拼多多在打擂台，看起来具有挑衅的味道。而且显示了拼多多的自信和野心。虽然同一天发布，但拼多多和阿里两家的财报没有可比性，因为他们的发展阶段不一样。
拼多多还在长身体的年纪，处于抢占市场份额的高速扩张期，通过高额补贴和亏损迅速扩大用户数量。所以营收和月活买家等指标快速增长。淘宝天猫的用户接近饱和，营收规模基数庞大，增长速度放缓有必然性。拼多多处于进攻一方，阿里是防守一方。
目前双方还是按照各自节奏在发展，综合实力上还是存在明显差距，阿里还在领跑，双方还没有出现短兵相接的状态。但有可能拼多多在认为自己条件成熟的时候，主动进攻发起阻击战，一旦阿里被拖入攻防战消耗战，就会被动。
所以阿里必须持续保持明显的领先优势，才有可能避免陷入胶着状态。这对阿里是不小的挑战。
短期的比较没有太大意义，除非是一个企业短期内瞬间被打得销声匿迹。电商平台的竞争，最终还是资本投入、平台（通道）和科学技术的竞争。
从这三个方面来讲，阿里是有积累和优势的，虽然物流投入不足，但在物流竞争也日益竞争的情况下，找一个合作伙伴并非难事。
所以，真正走得远，还要有平台（场馆）、有资本（货源丰富，有实力），再加科学技术（为消费者提供便利的货真价实的服务）。
单看阿里的财报，似乎比较平淡。淘宝天猫是疫情的受益者，但看来不是最大的受益者。
阿里的钉钉在垂直应用市场应该是最大的受益者，但尚未表现出变现能力，从钉钉的应用来看，离一个合格的、稳定的教育服务软件还有一段距离。阿里云布局早，占了不少市场，把国内竞争者甩开很远。
中国云服务供应商的瓶颈是网络管制和安全（包括商业机密、个人隐私），这是法治的局限。阿里云可以学抖音和tiktok，要有海外布局，以符合国际市场布局。
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