随着国内投资者海外资产配置需求的不断攀升,以及境外投资者参与中国市场意愿的不断增强,证券公司国际业务应运而生,并于近两年迅速发展。
2017年上半年,在券商营业收入整体受经纪和投行业务影响下降的背景下,国际业务却普遍出现大幅增长。据统计,在国际业务收入同比数据可查的19家上市券商中,除1家同比下降外,其余18家均实现上涨,平均涨幅达到惊人的180%左右。其中,中信证券、海通证券和华泰证券国际业务营业收入列上市券商前三位。
多位受访人士表示,国际化浪潮下,券商发力国际业务是大势所趋。国内券商国际业务发展目前还处于初级阶段,仍有较大提升空间,且不同券商分化较大。部分券商通过设立海外子公司,业务开展受到的政策和地域限制较小,业务发展风生水起;而许多小券商对于设立海外子公司仍处于论证阶段,目前业务开展还以跨境投融资、并购、债券发行等传统业务为主,收入占比较小。
中信、海通、华泰称霸国际业务
证券业协会最新数据显示,2017年上半年129家证券公司共实现营业收入1436.96亿元,比去年同期下滑8.52%。不同于整体营业收入的下降,国际业务异军突起,数据可查的19家上市券商的平均同比涨幅达到惊人的180%左右,除国信证券同比下降25.82%外,其余18家均实现国际业务收入的上涨。
具体来看,中信证券、海通证券和华泰证券分别以28.13亿元、18.86亿元和10.82亿元位列上市券商国际业务营业收入前三位,其中华泰证券去年同期国际业务收入为-6.99亿元,可谓大幅扭亏。
中信证券半年报显示,2017年上半年,其海外平台完成境外平台整合,实现管理一体化,带动跨境业务发展。中信里昂证券目前在亚洲、澳大利亚、美洲和欧洲20个城市营运,业务覆盖经纪、企业融资及资本市场和资产管理,在亚洲地区13家交易所拥有会员资格。这在国内券商国际业务布局中是屈指可数的。
而华泰证券得益于收购AssetMark后华泰金控(香港)收入增长,公司国际业务及其他收入占比上升22.85个百分点,国际业务收入实现扭亏为盈。其半年报显示,公司于2016年完成收购AssetMark,是美国领先的统包资产管理平台,为投资顾问提供投资策略及资产组合管理、客户关系管理、资产托管等一系列服务和先进技术。截至2017年一季度末,其在美国相关市场份额排名第三,市场占有率达到9.2%。
除大券商外,光大证券在榜单中亦表现抢眼。其国际业务占营业收入比达到10.84%,国际化程度仅次于排名前三位券商。其半年报显示,公司坚持境内外一体化的发展方向,上半年光证(国际)与新鸿基金融加速整合,同时收购英国机构经纪及研究公司北方蓝橡(NSBO),正式登陆欧洲市场;投资银行业务完成4个IPO、6个美元债券和5个配售项目,IPO承销排名市场第9位;“一带一路”基金正式成立,践行国家战略提速升级。
监管层引导券商国际业务发展
事实上,监管层在证券公司发展国际业务上也进行了刻意的引导。证监会在今年7月份修订并发布的《证券公司分类监管规定》中表示,“证券公司上一年度境外子公司证券业务收入占营业收入的比例达到40%、30%、20%,且营业收入位于行业中位数以上的,分别加4分、3分、2分”。
中国财富网查询证券业协会数据发现,在2016年度证券公司境外子公司证券业务收入占营业收入比例排行榜中,仅名列前两位的中金公司和海通证券达到20%的最低一档加分线,可获得2分加分。排名第三的中信证券业务比例为12.14%,仍有7.86个百分点的差距。而从2017年上半年数据来看,目前未有符合加分条件的上市券商出现,但从同比增幅来看,年底数据仍值得期待。
一位券商国际业务部门内部人士对中国财富网表示,国内券商国际业务发展目前还处于初级阶段,且不同券商分化较大,从监管层加分条件上看仍有很大提升空间。该人士同时透露,其所在券商国际业务部门刚组建,不同于大券商,该券商对于设立海外子公司仍处于论证阶段,目前业务开展还以跨境投资、发债、并购等传统业务为主,项目较少且体量不大,对公司营业收入影响比较微弱。
另一家小型券商国际业务部相关负责人告诉中国财富网,现在许多家券商正在申请QDII牌照,并以此为突破口之一打开国际业务局面。但其也坦言,即便牌照获批,若没有QDII额度将仍旧无法开展业务。
中国财富网查询外汇局网站发现,自2015年12月外汇局最后一次发放QDII投资额度以来,截至2017年8月30日,已近2年未有金融机构获得新额度。在获批机构中,中金公司、招商证券、华泰证券、广发证券、中信证券、海通证券等国际业务发达的大券商名列其中,但也出现了太平洋证券、东方证券等小券商的身影。“监管层暂停额度发放应该还是出于对资本外流的担心,目前也未看到政策松动的迹象。”该名负责人表示。
作者:李沁心
新媒体编辑:熊烨
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本文转自中国财富帮(ID:china-cfbond)
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