10月31日早盘国债期货大幅高开，随后维持震荡格局。截止下午收盘，10年期国债期货主力合约T1712上涨0.31%，5年期主力合约TF1712上涨0.25%，而在 10月30日10年期国债收益率势如破竹地冲上了3.94%，4.0%的整数关口已近在咫尺。至此，国内债市交投火热，这波债市调整的猛烈程度显然超出了多数投资者的预期。
国债收益率基本反映国内无风险收益率水平，它的持续快速攀升难免对现有风险资产的估值带来冲击。市场心态已变，利空短期难被证伪。当前疑问颇多，谜题大概率不会很快水落石出。
记者调查发现，10年国债3.9%的水平已经远远超出了过去十年来的3.5%-3.6%的中枢位置，而经济增长也在过去10年的平均水平以下，而从中美利差来看，国内债市的调整也已经超过了美国。对于很多机构而言，现在的债市已经非常具有吸引力。
债券市场此轮持续的回调远超出市场各大机构的预期。债市市场显著下跌、波动明显增大原因何在？债券市场再度重挫国债期货全线大跌，这对股市有何影响呢？本期节目，中国财富网记者邀请英大证券首席经济学家李大霄与信达证券策略分析师谷永涛为您解答。
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编导：张月
摄像：王少宇 邓浩 耿硕
配音：毕天骄 剪辑：张月
包装：王克伟 编审：赵宇
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本文转自中国财富帮(ID：china-cfbond)
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