最近，网贷平台“雷声滚滚”。6月16日，唐小僧被传“爆雷”，母公司资邦金服被警方查封。21日，联璧金融被立案侦查, 15名犯罪嫌疑人被采取强制措施。再加上已经崩盘的钱宝网、雅堂金融，“民间四大高额返利平台”已全部陷落。
这几家平台的共同点是标榜超高收益，返利力度非常大，吸引了大量的“羊毛党”。超高收益率看上去很美，但一朝崩盘，投资者悔之晚矣。
高返利平台的风险来自于哪里？高收益伴随高风险，普通投资者追求多高的收益率是比较稳妥的呢？一般家庭如何投资才能更好地让财富增值？中国财富网（微信号：cfbondcom）特邀如是金融研究院首席经济学家管清友，泓德基金市场部机构业务总监杨晓东，互联网金融专栏作家、北京大学光华管理学院硕士生导师羿飞为大家讲解。
高返利平台风险来自哪里？
（点击查看大图） 制图/田甜
这类平台的突出特点，就是通过大量广告以及高返佣等手段来开拓市场、吸引投资者。比如，唐小僧就曾推出“投100元3天返50元”“投2000元16天返90元”等活动，折算下来年化收益率高得惊人。“高额返佣”的诱饵吸引大量投资者，平台的注册会员和成交额短期内飞速增长。
然而，这些平台的业务模式隐含巨大风险，资金运转和高额返利难以长期维系，一旦资金链断裂，投资者将血本无归。
据网贷之家统计，今年前四个月停业平台的数量已合计达134家。仅5月份一个月，存在提现困难、失联、停止运营、经侦介入等问题的平台数达到113家。据不完全统计，截至今年5月底，P2P网贷行业正常运营平台数量下降至1872家，同比2017年减少276家；5月网贷行业的景气指数同比减少15.79%。
数据来源：网贷之家
“高额返利平台”为什么会在近期集中爆雷呢？
如是金融研究院首席经济学家管清友解释说：“这些平台的业务模式确实存在隐患，在整个流动性收缩的情况下，资产收益率上不去，负债端成本降不下来，必然两边加击，导致平台爆裂，最终要么是平台创始人跑路，要么是资不抵债破产。另外，高收益一定意味着高风险，投资人过于追求高收益，却没有把风险和收益匹配，也值得反思。”
网贷收益率多高才安全？
银保监会主席郭树清在陆家嘴论坛上曾强调，“收益率超过6%的就要打问号，超过8%的就很危险，10%以上就要准备损失全部本金。”
我们该如何理解郭主席的话？对于网贷平台来说，年化收益率是否存在一个安全区间？
管清友说：“郭主席的话是在特定语境、环境下说的，从现在情况看确实如此。不同的经济环境、金融环境，对收益率的要求和监管是不一样的。从监管层来讲，需要动态监管，不是说卡死了收益率到多少，就一定会出现风险，收益率低于多少一定没有风险。如果宏观金融、经济环境变了，对收益率的风险控制也会发生变化。”
互联网金融专栏作家羿飞说：“对于普通投资者来说，年化收益超过20%的平台就不要碰了，有的平台年化收益率在30%-48%，这么高不现实，没有什么实体经济的真实业务能够承受这么高的资金成本，迟早会出问题，不知道什么时候会资金链断裂。”
他建议，普通投资人首先考虑风险，找业内领先一线平台去投。这些企业享受行业红利，一直在增长，风险承受能力比较强。
家庭理财要讲原则，
还要战胜人性
投资者在配置资产时要遵循哪些理念？如何看待收益与风险的关系？今年下半年还有哪些投资机会呢？
泓德基金市场部机构业务总监杨晓东告诉大家，做家庭理财最重要的两个原则是风险匹配原则和复利原则。“一个人年纪越轻，本金积累越少，想要实现财富增长，配置高风险的产品占比应该多一些。因为他未来赚钱的机会多、盈利能力强，可以承担更多风险。而随着年纪增长，高风险占比要逐步降低。”
复利原则就是选择优质投资项目，合理配比投资金额，坚持长期投资。所谓72法则，就是本金翻番的时间就是用72除以收益率。理财的重点是坚持复利原则，不要频繁做交易。
管清友说：“投资没那么复杂，但是投资总体确实与人性相反，我们需要战胜自己，不是战胜别人。投资者不能对投资一无所知，将钱完全托付给别人。在目前的监管环境下，至少要成为半个专家。新的产业业态、新的商业模式确实迭代、发展非常快，投资者要多学习，提高投资能力。”
今年下半年，整体来讲要规避风险，不要轻易出手，谋定后动，寻找机会，瞄准赛道。“今年的投资基调是风险控制。未来中国的投资机会很多，赛道很宽广，我们要选准机会和赛道，比如教育医疗、生物医药、科技、文化娱乐、互联网。”管清友说。
视频团队
记者：赵宇欣 田甜
后期：赵宇欣 王克伟
配音：毕天骄
图文/新媒体编辑：田甜
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