处罚来了！7月23日晚间，中证协发布公告，决定将违规超额申购科创板新股的29家私募机构、涉及139只产品列入打新受限名单，未来半年到一年时间内都不得参加网下打新。
此次被列入限购名单的139只私募产品共参与了首批24家科创板新股的网下询价，其超额认购的获配规模总计达到5863.5万股，过户金额共计4.11亿元。这些超额认购获配股票拟逐步处置，收益用于公益捐赠。
经统计，139只私募产品中有82只私募产品被限制一年（从2019年7月24日到2020年7月23日），57只被限制半年（从2019年7月24日到2020年1月23日）。综合来看，受限产品最多的是“林园投资”。
在中证协发布处罚公告的同时，中基协也发布消息称，在科创板首批新股发行项目中，部分私募基金超产品资金规模申购，违反了科创板配售规则，受到中证协自律处理。中基协公开谴责上述违规申购行为，支持中证协的处理措施。
超规模申报新股
是私募多年潜规则
根据打新规则，C类投资者参与网下打新的资金无需提前缴款、冻结，这也让超出自身产品规模申报新股成为私募行业运行多年的潜规则，因为申购的数量越多，获得配售的股份数量就越多，最终获取的利益也就越大。
以备受关注的“中国通号”配售为例，网下初步配售结果显示，“林园投资”旗下的30只产品、“九章资产”旗下的18只产品全部顶格申购，即每只产品的申购数量均达到该股申购上限2亿股。最终，两家私募分别按比例获配2536.49万股和1521.89万股，获配市值分别为1.48亿元和0.89亿元。
除了规则漏洞和资本逐利的原因之外，对于出现申购违规的原因，著名财经评论人曹中铭还指出两点：首先是保荐承销机构不作为，保荐承销机构对网下询价对象有资格审查的义务，如果事前对上述私募的资产情况予以审查，则可以避免违规申购新股现象的出现。
另外，网下询价对象对交易规则的漠视也是一个重要原因。科创板虽然是新生事物，但《科创板首次公开发行股票网下投资者管理细则》已于5月底发布，对网下询价对象的规定已经很明确，而依然出现“顶风作案”，只能形容其为“胆大妄为”。
违规申购对整体发行工作
影响微乎其微
中国证券报报道，从接近监管人士处了解到，上述私募基金通过超额申购获取的新股份额其实非常有限，甚至有一些产品只多获得了数百股，对整体发行工作影响微乎其微。
经查，超额认购的科创板新股，占所有24只新股上市初期流通股规模的比重较小，整体占比大约在1%左右。
从违规私募产品超额认购获配的绝对数量，以及超额认购获配规模占股票初期上市流通股的比重看，24只科创板新股中“中国通号”均居首位，其被私募产品超额认购的规模达到5553.9万股，占上市初期流通股的比重为4.69%。
“澜起科技”超额认购获配规模占流通股的比重也超过1%，达到1.16%；“中微公司”超额认购获配规模占比达到0.91%。其他21只科创板新股被超额认购的规模占比均不足0.6%。
超配收益将捐赠公益
不会显著影响市场
据悉，139只私募产品超额认购获配的科创板股票，拟由主承销商与投资者按照自愿的原则协商处理，超额获配股票的处置收益用以公益捐赠。
来自主承销商的信息显示，29家违规私募机构的超额获配股票已转移至主承销商处。
分析人士认为，这部分股票的处置将循序渐进，同时，由于其占科创板新股的流通盘比重十分有限，处置这部分股票应该不会给市场带来显著影响。
后期，中证协要求主承销商勤勉尽职履责，对参与科创板网下询价的配售对象加强核查，尤其应对其申购金额是否超过总资产或资金规模进行认真核查。据了解，中证协将对后续未落实核查责任的主承销商，按照相关规则采取自律监管措施。
作者：田欣鑫
新媒体编辑：田甜
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