数据显示，2018年，共有125只债券违约，规模1189.7亿元，2019年上半年，共有96只债券违约，规模668亿元，同比增263%，整体风险水平仍维持高位，那么债券基金经理该如何应对呢？
国金基金研究部总经理尹海峰认为，信用债的违约风险，是信用债的整体风险之一。以市值法估值的债券基金品种来说，除了要防范信用债的违约风险，还要警惕信用债存续期间的估值波动。买方机构管控信用债风险可以总结为两个维度，即风险识别研究和风险偏好管理。风险识别研究是对信用债的潜在风险水平如何区分，目前各家机构都有自己的评级体系，但是仅基于基本面的中长期信用评级，并不能完全解决买方对信用债投资的风险管控需求。
作为采用市值法估值的债券型基金投资信用债，除了要承担信用债的到期违约风险外，还要关注估值风险和个券的流动性风险，因此需要从信用基本面、舆情信息面、外部环境面、市场估值面以及兑付信息面等多个评价维度进行评估，信用研究并不是靠一个投资经理或者一个研究员就可以解决的，而是需要一个包括研究、投资、交易和风控组成的团队，只有通过精细化的研究和紧密配合的信用风险偏好管理，才能搭建起全面有效的信用风险管控框架，实现对信用风险的有效防范。
更多精彩内容，戳️↓↓
编导/后期：赵宇欣
新媒体编辑：梁肖廷
联系客服
