A股半年报整体向好，科创板也交出了不错的成绩单。
据上交所披露，上半年，科创板上市公司共计营收1128.07亿元，同比增长5.80%；实现净利润124.17亿元，同比增长42.29%。其中，研发投入占总营收比例的平均值达18.53%，较2019年全年提高6个百分点，显现发展韧性。
不过，需要注意的是，就在科创板二季度快速回升的强劲势头下，各公司业绩也呈现出较为明显的分化。市值前10%的公司包揽科创板整体营收的49%、整体净利润的46%；而亏损排名前十的公司则亏去了整个科创板亏损总额的96%。
科创板公司业绩表现良莠不齐，个人投资者到底该怎么投？
机超两成公司营收、盈利同比双降
Wind数据统计显示，在已披露半年报的科创板上市公司中，超两成公司营收、盈利同比双降。单就盈利增速看，共有15家公司净利润同比降幅超过100%，5家同比降幅超过500%。其中，被称为“半导体行业龙头”的芯原股份、“云计算服务有力竞争者”的优刻得盈利降幅均突破1000%，分别达1447.09%和1081.41%，在科创板垫底，让人倒吸冷气。
实际上，就营收表现看，芯原股份、优刻得上半年均较2019年同期实现了13.14%和30.50%的增长，分别实现营收总额6.88亿元、9.12亿元，在整个科创板中也称得上“表现上游”。但为何公司盈利疲软，上半年分别亏去0.64亿元、0.77亿元，导致业绩整体出现“增收不增利”的尴尬局面？
芯原股份表示，芯片设计业务涉及环节较多，设计效率受疫情影响有所降低，相应周期延长；此外，公司继续加强研发投入，研发费用较2019年同期预计增长超过1亿元，对上半年业绩造成影响。
优刻得同样表示，报告期内毛利率同比下滑，一是公司积极开拓视频娱乐、在线教育、电商等行业客户，其中视频点播、直播所需云分发产品的收入增速虽然较快，但毛利率相对较低；二是由于主机类产品升级换代，公司加大硬件投入，短期内影响了资源利用率。同时为了支持抗击疫情相关的科研、科技项目，帮助中小客户顺利渡过疫情，为部分用户提供了免费云计算服务支持，导致上半年盈利亏损，同比增速下滑。
西南证券研报指出，优刻得上半年的业绩表现整体符合预期，虽然盈利同比下降，但利润端的负面影响是暂时的，随着公司入驻新领域的规模效应逐渐形成、硬件升级逐渐完成，预计公司的盈利能力将有望得到改善，据此，对优刻得做出“持有”评级。
通过对盈利增速下滑的64家科创板公司进行行业梳理，中国财富发现，在机械设备行业中盈利增速下滑的公司数量最多，为16家；在电子和医药生物领域的公司数量次之，均为12家。
博星证券研究所所长、首席投顾邢星对中国财富分析，机械设备的市场需求与宏观经济形势息息相关，虽然上半年逆周期调节力度不断加大，基础设施建设需求有所增加，但随着行业集中度的提升以及房地产、矿山等下游领域开工延后、增速放缓等影响，中后端企业依然面临较大压力。
此外，邢星还进一步指出，电子和医药生物板块的半年报业绩形势与机械设备相同。这些公司作为科创板上市企业，由于注册制的实施上市门槛降低，目前多数仍处于成长初期、孵化期，因此业绩上的两极分化较为突出。
“近期，随着市场基本面出现明显改善，投资者在选择品种的过程中除注意规避蕴含潜在技术性调整风险的高位股外，可重点关注目前处于底部且符合国家政策导向、未来存在向好预期的行业头部品种，做战略性低吸。”邢星建议。
中国国际科促会理事布娜新则提醒，科创板上市企业由于科技含量较高行业估值往往相对较大，与其估值相比，盈利看上去或不够可观，仍存在较大的成长空间，更适合长期投资者、机构投资者。而对于普通投资者来说，还是需要把关注重点放在公司基本面和自身风控上，切忌盲目跟风。
长城证券资深投资顾问林毅同样认为，科创板因为个人投资者占比少，机构投资者更多，所以专业性更强，追求的更多是概率与胜率，所以头部企业更容易得到关注，自然就出现所谓“大市值企业包揽营收一半”的现象。对普通个人投资者来说，还是多参与科创板类公募基金为宜。
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