科技股的狂欢还能持续多久？科技主题基金如何布局？专业大咖为你指点迷津

近期，芯片半导体板块持续走强，鸿蒙系统的发布也让相关板块备受关注，软件与硬件板块的持续升温带动了科技股的持续拉升。这种热度能持续多久，细分领域有哪些投资机会？科技主题基金如何布局？

6月11日，民生加银基金基金经理助理朱辰喆做客中国财富《基金与理财》直播间，围绕上述话题展开交流。

朱辰喆做客中国财富《基金与理财》。中国财富网李林摄

科技成长股将迎来中长期发展机会

近期，芯片半导体、华为HMS、通信设备、5G等板块持续发力，科技股整体持续走强。很多投资者都想知道，这种热度能持续多久，现在“上车”还来得及吗，是否可以获利兑现了？

对此，朱辰喆回应，中国经济从高速增长到中高速发展,从重视数量到重视质量，都指向了经济引擎的转变。大力投资并鼓励民间高新技术产业投资将是大势所趋，科技成长股将在我国迎来中长期发展机会。

在他看来，当下的科技股升温，是股市反应预期同时兑现现实的经典反应。在半年报完全兑现前，科技股的升温都可持续。

对于目前市场热点较为分散的原因，朱辰喆认为主要有两点：

第一，2020年的疫情使得很多公司业绩出现低基数，而今年随着我国经济逐渐进入正常化叠加全球经济复苏，许多行业的半年报均呈现高速增长的态势，而增长的质量将会因为规模原因而有所忽视。
第二，在货币市场流动性稳健、银行理财预期收益率较低的背景下，居民呈现“资产荒”，在此阶段资金对于长期业绩增长较为具有想象力，进而催生了题材炒作、成长白马与价值蓝筹齐涨的局面。

细分领域如何挖掘投资机会？

虽然芯片半导体、鸿蒙概念等板块近期备受关注，但各板块中的分化也比较严重。在下半年行情中，该如何看待各细分领域的机会？鸿蒙相关板块和5G板块机会如何？

朱辰喆坦言，目前来看，鸿蒙板块更多的是主题性的投资机会，投资者可以持续关注，但不要急着去追捧，等一等才能看清楚到底哪些企业真正受益；5G板块需要往后看，关注下游5G应用方面的机会。

“芯片半导体是一条很好的赛道，投资更看好上游赛道。”朱辰喆指出。

“618”来了，消费电子是不是迎来了一波投资机会？朱辰喆指出，消费电子是一条长盛不衰的赛道，但由于今年手机端砍单较多，业绩确实有一定压力，建议投资者以更长的视角去考虑，专注其中已经在此前发展中成长起来，具有强大护城河及国际竞争能力的龙头公司，关注AR和VR领域的一些投资机会。

科技主题基金如何布局？

市场上以科技为主题的基金有很多，投资者应该如何挑选？

朱辰喆解释说，主动性基金和被动型基金各有利弊。被动型基金的优势在于费率低、覆盖广，主流的标的都能覆盖，不会因为基金经理的主观偏好而出现太大偏差，适合存在β的市场。

缺点则在于容易错失产业格局出现重大变化时小公司成长为大公司的机会。主动型基金的优势在于在中国股市仍存在较大的信息不匹配，主动型基金创造超额收益的能力较强，缺点则在于可能因为过于热衷大机会的挖掘而踏入价值陷阱，或因为过于灵活而错失系统性的β机会。投资者要根据自己的需求权衡利弊，进行配置。

挑选科技主题基金，朱辰喆建议大家关注三方面：首先需要关注基金经理本身对于产业的把握；其次要关注基金经理过往表现中是否存在较大的价值观缺陷（如偏好无价值概念股的炒作）；另外还要关注具体基金的主要投资方向是否与大的产业趋势相匹配。

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（提示：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。）

作者：梁艳红

新媒体编辑：何苗

监制：田欣鑫

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