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同一公募基金经理旗下多只基金,如何进行挑选?

挑优秀的基金经理不难。市场上无数的“智囊团”每天都从收益、从业时间、学历背景、最大回撤幅度等各个角度辅助我们决策。接下来问题来了,同一位基金经理旗下多只基金,选哪只呢?


同一基金经理旗下产品表现存在差异

同一基金经理旗下产品表现是存在差异的。比如,易方达张坤管理的易方达蓝筹1年的收益是15.73%(截至2021年7月28日净值),跑赢沪深300指数17.62个点,但易方达亚洲精选近一年不仅没赚钱,反而亏了11.40%。差异的原因是两只基金的投资方向和投资风格是完全不相同的

在各大平台中,基金投资目标是重要信息之一,这是一定要仔细阅读的。对于“易方达亚洲”的介绍中,投资目标一栏就明确提到该基金主要投资于亚洲企业,追求在有效控制风险的前提下,实现基金资产的持续、稳健增值。它的投资类型是:国际(QDII)基金。而不同于易方达亚洲精选,易方达蓝筹精选则主要投资A股市场蓝筹股和个别港股科技股。

A股龙头和港股中以互联网科技为主的龙头近一年表现呈现冰火两重天自不必多说。港股自从互联网反垄断的风刮起来以后便一直在“渡劫”,京东、美团、腾讯等H股自到达高点股价近乎腰斩。因此,易方达亚洲精选近一年远远输于易方达蓝筹也在情理之中。

可以发现,即便是明星基金经理的产品也闭着眼睛瞎买,不同投资方向的基金收益差异可真大。


同一类别,投资方向也接近,选投资范围大的

上面说的是同一基金经理投资方向不同的基金收益存在差异,相同的呢?如何选?

同一类别,投资方向也接近,我们选投资范围大的。这里说的投资范围大不是指持股分散程度高,而是可以选择的投资范围大。我们仍然以易方达张坤的基金为例。

上下依次为易方达蓝筹、易方达中小盘2021年二季度持股

易方达蓝筹精选和易方达中小盘都是规模超300亿,人气很高的基金。两者持仓类似,钟爱A股大白马。不同的是,此前,易方达蓝筹可以投资港股,而易方达中小盘只能投资A股。更广的投资范围意味着基金经理可选择的优秀投资标的更多,因此相比易方达中小盘,易方达蓝筹长期来看可能是更好的投资标的。

不过,7月30日凌晨,易方达中小盘基金凌晨发布了一条公告。由业界顶流基金经理张坤释管理的易方达中小盘准备更名,并且连投资范围也要变。根据公告,“易方达中小盘混合型证券投资基金”将更名为“易方达优质精选混合型证券投资基金”,同时将扩大投资范围主要投资于A股的基础上增加港股。可见,基金经理也意识到,更大的投资范围更有利于投资。


同一类别,投资风格也类似,选规模小的

公募行业大资金的管理难度是明显要高于小资金的,因为公募基金存在“双十”限制:一只基金持有一家公司发行的证券,其市值不得超过基金资产净值的百分之十;同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券,不得超过该证券的百分之十。也就是说,公募100亿的规模可能需要配置80-100只股票。另一方面,规模大的基金往往比较难买,有多只明星基金规定“单日仅限买入1000元”。

一方面,优质股票毕竟还是稀缺,因此同一基金经理管理的多只基金,同一类别,风格也相似,更建议选规模小一些的。另一方面,规模小一点的基金一般不会出现大额的限购


一般选老基金,高位选新基金

另外一种让投资者纠结的情形便是,同一基金经理的新基金、老基金,选新还是选旧?

新基金的认购费用一般在1.2%左右,而老基金的申购费用一般为1.5%,这么看好像是新基金比老基金便宜,实际不然。由于基金市场销售竞争激烈,不少第三方基金代销平台老基金的费率都给出了1折的优惠,有的平台甚至免认购费。因此实际上,老基金的费率会比新基金更加优惠

另外,在流动性方面,在非节假日的情况下,老基金在当天下午3点前赎回的,T+1日即可到账,但是新基金成立需要先经历募集期和备案成立期,之后再进入建仓期,一般开放式基金建仓期是1-3个月。如果是封闭式基金,则只能根据公司的公告时间开放,总体来说流动性低于老基金。

结合以上两点原因,我们建议,一般情况下老基金会更好。什么情况买新基金?

我们建议,如果你认为当前是市场高位,那就适合买新基金。公募基金经理一般都是高仓位操作,在市场整体都比较贵的时候,老基金波动相对较大,而新基金因为有一个建仓的过程,基金经理可能会帮你择时。

总结一下,同一基金经理旗下产品表现存在差异。同一类别,投资方向也接近,选投资范围大的。同一类别,投资风格也类似,选规模小的。一般选老基金,市场高位选新基金。


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