2019年注册会计师《财务成本管理》章节练习 第二章 财务报表分析和财务预测

第二章 财务报表分析和财务预测

一、单项选择题

1、下列关于现代财务报表分析的说法中，不正确的是（　）。

A、战略分析包括宏观分析、行业分析和公司竞争策略分析等 

B、会计分析包括评估公司会计的灵活性和恰当性、修正会计数据等 

C、财务分析只包括比率分析 

D、前景分析包括财务报表预测和公司估值等内容 

2、某公司2012年税前利润为2220万元，利息费用为180万元，2012年末的净经营资产为3000万元，股东权益为2250万元，平均所得税税率为25%，则杠杆贡献率为（　）。

A、14% 

B、12.88% 

C、13.63% 

D、14.75% 

3、甲公司预计2010年的营业净利率将比2009年提高，2010年不打算发行新股或回购股票并且保持其他财务比率不变，则下列说法正确的是（　）。

A、2010年的可持续增长率小于2010年的实际增长率 

B、2010年的可持续增长率大于2010年的实际增长率 

C、2010年的实际增长率大于2009年的可持续增长率 

D、2010年的可持续增长率小于2009年的可持续增长率 

4、已知2010年经营资产销售百分比为100%，经营负债销售百分比为40%，营业收入为4000万元，没有可动用金融资产。2011年预计利润留存率为50%，营业净利率10%，则2011年内含增长率为（　）。

A、10.2% 

B、9.09% 

C、15% 

D、8.3% 

5、已知甲公司2011年的营业收入为1200万，发行在外的普通股股数为120万股（年内没有发生变化），普通股的每股收益为1元，该公司的市盈率为20，则甲公司的市销率为（　）。

A、10 

B、0.5 

C、2 

D、20 

6、在企业有盈利的情况下，下列有关外部融资需求的表述正确的是（　）。

A、销售增加，必然引起外部融资需求的增加　 

B、营业净利率的提高必然引起外部融资的减少　 

C、股利支付率的提高必然会引起外部融资额增加　　 

D、资产周转率的提高必然引起外部融资额增加 

7、下列各项中，不属于现金资产的是（　）

A、现金 

B、银行存款 

C、债权投资 

D、其他货币资金 

8、影响企业长期偿债能力的表外因素不包括（　）。

A、长期经营租赁 

B、债务担保 

C、未决诉讼 

D、可快速变现的非流动资产 

9、已知某一分析指标X是由A＋（A－B）×C得到的，采用因素分析法按照A、B、C的顺序依次进行分析，基期数据为A₀、B₀、C₀，报告期数据为A₁、B₁、C₁，则C变动对X的影响额为（　）。

A、（C₁－C₀） ×（A₁－B₀） 

B、（C₁－C₀） ×（A₀－B₀） 

C、（C₁－C₀） ×（A₁+B₁） 

D、（C₁－C₀） ×（A₁－B₁） 

10、下列有关财务预测的说法中，不正确的是（　）。

A、一般情况下，财务预测把销售数据视为已知数，作为财务预测的起点 

B、制定财务预测时，应预测经营负债的自发增长，这种增长可以减少企业外部融资的数额 

C、净利润和股利支付率共同决定所能提供的利润留存额 

D、销售预测为财务管理的一项职能 

11、某企业在进行短期偿债能力分析时计算出来的存货周转次数为5次，在评价存货管理业绩时计算出来的存货周转次数为4次，如果已知该企业的营业毛利为2000万元，净利润为1000万元，则该企业的营业净利率为（　）。

A、20% 

B、10% 

C、5% 

D、8% 

12、某公司上年在改进的财务分析体系中，权益净利率为25%，净经营资产净利率为15%，税后利息率为8%，则净财务杠杆为（　）。

A、1.88 

B、1.67 

C、1.43 

D、3.13 

13、某企业2010年末营运资本的配置比率为0.5，则该企业此时的流动比率为（　）。

A、1 

B、0.5 

C、2 

D、3.33 

14、下列关于总资产周转率的表述中，不正确的是（　）。

A、总资产周转次数表明1年中总资产周转的次数 

B、总资产周转次数说明每1元总资产投资支持的营业收入 

C、总资产与收入比表示每1元营业收入需要的总资产投资 

D、总资产周转次数＝流动资产周转次数+非流动资产周转次数 

15、甲公司2009年的营业净利率比2008年提高10%，总资产周转率降低5%，权益乘数提高4%，那么甲公司2009年的权益净利率比2008年（　）。

A、提高9% 

B、降低8.68% 

C、降低9% 

D、提高8.68% 

16、某公司上年实现的净利润为100万，上年末每股市价为36元，所有者权益为260万，流通在外的普通股股数为130万股，上年5月1日增发了30万股，9月1日回购了15万股，则上年的市净率为（　）。

A、18 

B、38 

C、32 

D、15 

17、A公司上年净利润为300万元，上年年初流通在外的普通股为100万股，上年6月30日增发了30万股普通股，上年10月1日回购了20万股普通股，A公司的优先股为80万股，优先股股息为每股1元。如果上年末普通股的每股市价为36元，则该公司的市盈率为（　）。

A、18 

B、14.4 

C、14.65 

D、3.6 

18、某企业上年销售收入为1000万元，若预计下一年通货膨胀率为5%，所确定的外部融资占销售增长的百分比为25%，预计可增发股利13.75万元，则下年度的销售量增长率为（　）。

A、10% 

B、－10%　 

C、15.5% 

D、－5.5% 

19、下列各项指标中，可以反映企业短期偿债能力的是（　）。

A、现金流量比率 

B、总资产净利率 

C、资产负债率 

D、利息保障倍数 

20、营运资本之所以能够成为流动负债的“缓冲垫”，是因为（　）。

A、营运资本是短期资本用于流动资产的部分 

B、营运资本是短期资本用于非流动资产的部分 

C、营运资本是长期资本用于流动资产的部分 

D、营运资本是长期资本用于非流动资产的部分 

21、下列事项中，有助于提高企业短期偿债能力的是（　）。

A、利用短期借款增加对流动资产的投资 

B、为扩大营业面积，与租赁公司签订一项新的长期房屋租赁合同 

C、补充长期资本，使长期资本的增加量超过长期资产的增加量 

D、提高流动负债中的无息负债比率 

22、已知甲公司上年财务费用为100万元（其中利息费用为140万元，利息收入为40万元），资本化利息为25万元，净利润为500万元，所得税费用为150万元。则上年的利息保障倍数为（　）。

A、6.25 

B、7.5 

C、6.0 

D、4.79 

二、多项选择题

1、已知甲公司年末负债总额为200万元，资产总额为500万元，无形资产净值为50万元，流动资产为240万元，流动负债为160万元，年利息费用为20万元，净利润为100万元，所得税费用为30万元，则（　）。

A、年末资产负债率为40％ 

B、年末产权比率为2/3 

C、年利息保障倍数为7.5 

D、年末长期资本负债率为11.76％ 

2、在杜邦分析体系中，下列说法中正确的有（　）。

A、权益乘数大则财务风险大 

B、若总资产净利率不变，权益乘数大则权益净利率大 

C、权益乘数等于资产权益率的倒数 

D、权益乘数大则资产净利率大 

3、下列公式中，正确的有（　）。

A、债务现金流量＝税后利息费用－金融负债增加 

B、实体现金流量＝税后经营净利润－净投资资本的增加 

C、税后利息费用＝税后债务利息 

D、股权现金流量＝净利润－股东权益增加 

4、下列关于可持续增长的说法中，正确的有（　）。

A、在可持续增长的情况下，负债与销售收入同比例变动 

B、根据不改变经营效率可知，资产净利率不变 

C、可持续增长率＝本期收益留存/（期末股东权益－本期收益留存） 

D、如果可持续增长的五个假设条件同时满足，则本期的可持续增长率＝上期的可持续增长率＝本期的实际增长率 

5、影响权益净利率的因素有（　）。

A、总资产周转次数 

B、资产负债率 

C、营业净利率 

D、权益乘数 

6、如果发生长期债权投资变现，下列有关说法不正确的有（　）。

A、对流动比率的影响大于对速动比率的影响 

B、对速动比率的影响大于对流动比率的影响 

C、影响速动比率但不影响流动比率 

D、影响流动比率但不影响速动比率 

7、若负债大于股东权益，在其他条件不变的情况下，下列经济业务可能导致产权比率下降的有（　）。

A、发行可转换公司债券(不考虑负债成份和权益成份的分拆) 

B、可转换公司债券转换为普通股 

C、偿还银行借款 

D、接受所有者投资 

8、注册会计师A受所在事务所委托，到某大型企业进行审计，在分析某个企业财务报表的时候，他应该注意的项目有（　）。

A、财务报告是否遗漏 

B、原因不明的会计调整 

C、异常关联方交易 

D、大额资本利得 

9、ABC公司今年净利润为100万，税后利息费用为10万，公司平均所得税税率为25%，则下列说法中正确的有（　）。

A、ABC公司今年的金融损益为10万 

B、ABC公司今年的经营损益为110万 

C、ABC公司今年的税后经营利润为110万 

D、ABC公司今年的税前经营利润为146.67万 

10、甲公司2012年的销售收入为5000万元，税前经营利润为500万元，利息费用为100万元，期末股东权益为1200万元，税后利息率为5%，平均所得税率为20%，本年的股利支付率为40%，则下列计算中，正确的有（　）。

A、甲公司的税后经营净利率为8% 

B、甲公司的净负债为1600万元 

C、甲公司的净经营资产周转次数为1.79 

D、甲公司的可持续增长率为25% 

11、某公司今年年初的经营资产合计为2000万元，经营负债合计为1200万元，金融资产合计为500万元；预计今年年末的经营资产合计为3000万元，经营负债为1600万元，至少要保留的金融资产为360万元；预计今年的销售收入为5000万元，销售净利率为10%，股利支付率为60%。则关于该公司今年的下列说法中正确的有（　）。

A、可动用的金融资产为140万元 

B、可动用的金融资产为360万元 

C、筹资总需求为600万元 

D、外部融资额为260万元 

12、下列关于营运能力比率的说法中，不正确的有（　）。

A、应收账款周转天数不是越少越好 

B、在评估存货管理的业绩时，存货周转率的计算应使用“营业收入” 

C、存货和应收账款的周转状况对流动资产周转具有决定性影响 

D、总资产周转次数等于各项资产周转次数之和 

13、下列有关营业净利率的说法中，错误的有（　）。

A、营业净利率不能反映企业的全部经营成果 

B、营业净利润反映每1元总资产创造的净利润 

C、营业净利率越大，企业的盈利能力越强 

D、营业净利率变动，是由于资产负债表各个项目变动引起的 

三、计算分析题

1、B公司2012年销售收入5000万元，净利润400万元，支付股利200万元。2012年末有关资产负债表资料如下（金额单位：万元）：

资产	金额	负债和所有者权益	金额
流动资产	3000	流动负债	1000
非流动资产	7000	非流动负债	3000
		所有者权益	6000
资产合计	10000	负债和所有者权益合计	10000

其中流动资产和流动负债均为经营性，且与销售额成正比例变动。该公司没有金融性资产。
要求：回答下列互不相关的问题：

<1> 、若B公司既不发行新股也不举借新债，营业净利率和股利支付率不变，非流动资产不变，计算2013年可实现的销售额；

<2> 、若2013年预计销售额为5500万元，需要增加100万元的长期投资，营业净利率变为6%，股利支付率为80%，其外部融资额为多少？

<3> 、若2013年预计销售额为6000万元，但B公司经预测，2013年可以获得外部融资额200万元，在营业净利率不变、非流动资产不变的情况下，A公司2013年可以支付多少股利？

<4> 、若2013年B公司销售量增长可达到25%，据预测产品销售价格将下降8%，但营业净利率提高到10%，并发行新股筹资100万元，如果计划股利支付率为70%，非流动资产不变，其新增外部负债为多少？

<5> 、如果2013年不增发新股也不回购股票，并保持目前的经营效率和财务政策，预计2013年可以达到的销售额。

2、甲公司为一家制衣公司，该公司的相关资料如下：
　　【资料一】最近两年传统的简要资产负债表（单位：万元）。 

项目	2011年年末	2012年年末	项目	2011年年末	2012年年末
货币资金	90	50	短期借款	90	135
应收票据及应收账款	230	290	应付票据及应付账款	180	220
存货	170	300	其他应付款	45	50
预付账款	30	35	长期借款	120	100
固定资产净值	390	365	股东权益	475	535
资产总计	910	1040	负债及股东权益	910	1040

　　资产负债表中资产项目均为经营性质。
　　【资料二】最近两年传统的简要利润表（单位：万元）。 

项目	2011年	2012年
营业收入	1350	1600
减：营业成本	1020	1215
销售费用及管理费用	165	200
财务费用	20	25
利润总额	145	160
所得税费用	44.95	49.6
净利润	100.05	110.4
其中：股利	75	50
留存收益	25.05	60 .4

经营损益所得税和金融损益所得税根据当年实际负担的平均所得税税率31%进行分摊。

<1> 、按照下表编制管理用资产负债表；
单位：万元

净经营资产	2011年年末	2012年年末	净负债及股东权益	2011年年末	2012年年末
经营营运资本			短期借款
固定资产净值			长期借款
			净负债合计
			股东权益
净经营资产总计			净负债及股东权益

<2> 、按照下表编制管理用利润表；
单位：万元

项目	2011年	2012年
经营损益：
一、营业收入	1350	1600
－营业成本	1020	1215
－销售费用和管理费用	165	200
二、税前经营利润
－经营利润所得税
三、税后经营净利润
金融损益：
四、利息费用
减：利息费用所得税
五、税后利息费用
六、净利润

<3> 、计算2012年的实体现金流量、债务现金流量和股权现金流量。

答案部分

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一、单项选择题

1、

【正确答案】 C

【答案解析】 财务分析主要运用财务数据评价公司当前及过去的业绩，包括比率分析和现金流量分析等，所以选项C的说法不正确。

【该题针对“财务报表分析的目的及维度”知识点进行考核】

2、

【正确答案】 A

【答案解析】 权益净利率＝净利润/股权权益×100%＝2220×（1－25%）/2250×100%＝74%，净经营资产净利率＝税后经营净利润/净经营资产×100%＝（2220＋180）×（1－25%）/3000×100%＝60%，杠杆贡献率＝权益净利率－净经营资产净利率＝74%－60%＝14%。

【该题针对“改进财务分析体系的权益净利率的驱动因素分解”知识点进行考核】

3、

【正确答案】 C

【答案解析】 在不打算发行新股和回购股票并且保持其他财务比率不变的情况下，营业净利率或收益留存率上升，本年实际增长率＝本年的可持续增长率＞上年的可持续增长率。

【该题针对“可持续增长率与实际增长率”知识点进行考核】

4、

【正确答案】 B

【答案解析】 假设外部融资额为0，则：0＝外部融资销售增长比＝经营资产销售百分比－经营负债销售百分比－计划营业净利率×[（1＋增长率）/增长率]×（1－股利支付率）]
可得:100%－40%－10%×[（1＋增长率）/增长率]×50%＝0，解出增长率＝9.09%。

【该题针对“内含增长率的测算”知识点进行考核】

5、

【正确答案】 C

【答案解析】 甲公司的每股营业收入＝1200/120＝10（元），每股市价＝1×20＝20（元），市销率＝每股市价/每股营业收入＝20/10＝2。

【该题针对“市销率”知识点进行考核】

6、

【正确答案】 C

【答案解析】 若销售增加所引起的负债和所有者权益的增长超过资产的增长，则有时反而会有资金剩余，所以选项A的说法不正确；当股利支付率为100%时，营业净利率不影响外部融资需求，所以选项B的说法不正确；资产周转率的提高会加速资金周转，反而有可能会使资金需要量减少，所以选项D的说法不正确。

【该题针对“外部融资需求的敏感分析”知识点进行考核】

7、

【正确答案】 C

【答案解析】 现金资产主要指的是货币资金，而货币资金包括现金、银行存款、其他货币资金。因此选项C不属于现金资产。

【该题针对“现金比率”知识点进行考核】

8、

【正确答案】 D

【答案解析】 影响长期偿债能力的表外因素包括：（1）长期租赁（经营租赁）；（2）债务担保；（3）未决诉讼。可快速变现的非流动资产是影响企业短期偿债能力的表外因素。

【该题针对“影响长期偿债能力的其他因素”知识点进行考核】

9、

【正确答案】 D

【答案解析】 X＝A₀＋（A₀－B₀）×C₀ ①
替换A：A₁＋（A₁－B₀）×C₀ ②
替换B：A₁＋（A₁－B₁）×C₀ ③
替换C：A₁＋（A₁－B₁）×C₁ ④
C对X的影响＝④－③＝A₁＋（A₁－B₁）×C₁－[A₁＋（A₁－B₁）×C₀]＝（C₁－C₀）（A₁－B₁），所以，选项D是正确的。

【该题针对“财务报表分析分方法—因素分析法”知识点进行考核】

10、

【正确答案】 D

【答案解析】 销售预测本身不是财务管理的职能，但它是财务预测的基础，销售预测完成后才能开始财务预测。

【该题针对“财务预测的意义和步骤”知识点进行考核】

11、

【正确答案】 B

【答案解析】 收入/存货＝5
（收入－2000）/存货＝4
收入＝10000（万元）　
营业净利率＝净利润/收入＝1000/10000＝10%

【该题针对“存货周转率”知识点进行考核】

12、

【正确答案】 C

【答案解析】 权益净利率＝净经营资产净利率＋（净经营资产净利率－税后利息率）×净财务杠杆，即：净财务杠杆＝（权益净利率－净经营资产净利率）/（净经营资产净利率－税后利息率）＝（25%－15%）/（15%－8%）＝1.43。

【该题针对“改进财务分析体系的核心公式和基本框架”知识点进行考核】

13、

【正确答案】 C

【答案解析】 营运资本配置比率＝营运资本/流动资产＝（流动资产－流动负债）/流动资产＝1－1/流动比率＝0.5，解得：流动比率＝2。

【该题针对“流动比率”知识点进行考核】

14、

【正确答案】 D

【答案解析】 总资产周转天数＝流动资产周转天数+非流动资产周转天数，但总资产周转次数不等于流动资产周转次数+非流动资产周转次数，所以，选项D不正确。

【该题针对“其他周转率（流动资产、营运资本、非流动资产、总资产的周转率）”知识点进行考核】

15、

【正确答案】 D

【答案解析】 2008年的权益净利率＝营业净利率×总资产周转率×权益乘数
2009年的权益净利率＝营业净利率×（1＋10%）×总资产周转率×（1－5%）×权益乘数×（1＋4%）
权益净利率的变动情况：
（2009年的权益净利率－2008年的权益净利率）/2008年的权益净利率＝（1＋10%）×（1－5%）×（1＋4%）－1＝8.68%

【该题针对“权益净利率的驱动因素分解”知识点进行考核】

16、

【正确答案】 A

【答案解析】 市净率＝每股市价/每股净资产，根据题中条件可以得出，每股市价为36元，每股净资产＝普通股股东权益/流通在外普通股股数＝260/130＝2，所以，市净率＝36/2＝18。

【该题针对“市净率”知识点进行考核】

17、

【正确答案】 A

【答案解析】 上年流通在外普通股的加权平均股数＝100＋30×6/12－20×3/12＝110（万股），普通股每股收益＝（300－80×1）/110＝2（元），市盈率＝每股市价/每股收益＝36/2＝18。

【该题针对“市盈率”知识点进行考核】

18、

【正确答案】 B

【答案解析】 预计可增发股利13.75万元，表明该企业下年度预计外部融资需求额为－13.75万元，设销售名义增长率为g，依据资料，有：
1000×g×25%＝－13.75
解得：g＝－5.5%
设销售量增长率为G，依据前述计算结果，有：
（1＋G）×（1＋5%）－1＝－5.5%
解得：G＝－10% ，选项B正确。

【该题针对“外部融资销售增长比”知识点进行考核】

19、

【正确答案】 A

【答案解析】 总资产净利率反映企业盈利能力，资产负债率和利息保障倍数反映企业长期偿债能力；现金流量比率反映短期偿债能力。

【该题针对“现金流量比率”知识点进行考核】

20、

【正确答案】 C

【答案解析】 营运资本之所以能够成为流动负债的“缓冲垫”，是因为它是长期资本用于流动资产的部分，不需要在1年内偿还。

【该题针对“营运资本”知识点进行考核】

21、

【正确答案】 C

【答案解析】 营运资本＝长期资本－长期资产，选项C可以导致营运资本增加，所以，有助于提高企业短期偿债能力。

【该题针对“影响短期偿债能力的其他因素”知识点进行考核】

22、

【正确答案】 D

【答案解析】 息税前利润＝500＋140＋150＝790（万元），利息保障倍数＝790/（140＋25）＝4.79。

【该题针对“总债务流量比率”知识点进行考核】

二、多项选择题

1、

【正确答案】 ABCD

【答案解析】 资产负债率＝200/500×100％＝40％，产权比率＝200/(500－200)＝2/3，利息保障倍数＝(100＋30＋20)/20＝7.5，长期资本负债率＝(200－160)/(500－160)×100％＝11.76％。

【该题针对“长期偿债能力比率（综合）”知识点进行考核】

2、

【正确答案】 ABC

【答案解析】 权益净利率＝总资产净利率×权益乘数＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数，在总资产净利率不变的情况下，权益乘数大，则权益净利率就大，所以选项ABC的说法正确。总资产净利率与财务杠杆负相关，共同决定了企业的权益净利率，所以选项D的说法不正确。

【该题针对“杜邦分析体系的基本框架”知识点进行考核】

3、

【正确答案】 BD

【答案解析】 债务现金流量＝税后利息费用－净负债增加＝税后利息费用－（金融负债增加－金融资产增加），所以，选项A的说法不正确；实体现金流量＝税后经营净利润－（经营营运资本增加＋净经营性长期资产增加），由于净经营资产＝经营营运资本＋净经营性长期资产，净经营资产＝净负债＋股东权益＝净投资资本，所以，净投资资本＝经营营运资本＋净经营性长期资产，净投资资本增加＝经营营运资本增加＋净经营性长期资产增加，即实体现金流量＝税后经营净利润－净投资资本增加，选项B的说法正确；税后利息费用＝（利息费用－利息收入＋金融资产减值损失－金融资产公允价值变动收益－金融资产投资收益）×（1－所得税税率），故选项C的说法不正确；股权现金流量＝股利分配－股权资本净增加，由于净利润－股利分配＝留存收益增加，所以，股利分配＝净利润－留存收益增加，即股权现金流量＝净利润－留存收益增加－股权资本净增加＝净利润－（留存收益增加＋股权资本净增加），由于股权资本净增加＝股票发行－股票回购＝股本增加＋资本公积增加，所以，留存收益增加＋股权资本净增加＝股东权益增加，股权现金流量＝净利润－股东权益增加，选项D的说法正确。

【该题针对“管理用现金流量表”知识点进行考核】

4、

【正确答案】 ABCD

【答案解析】 在可持续增长的情况下，资产负债率不变，资产周转率不变，所以，负债增长率＝销售增长率，选项A的说法正确；“不改变经营效率”意味着不改变资产周转率和营业净利率，所以，资产净利率不变，选项B的说法正确；收益留存率×（净利润/销售额）×（期末资产/期末股东权益）×（销售额/期末资产）＝收益留存率×净利润/期末股东权益＝本期利润留存/期末股东权益，由此可知，可持续增长率＝（本期利润留存/期末股东权益）/（1－本期利润留存/期末股东权益）＝本期利润留存/（期末股东权益－本期利润留存），所以选项C的说法正确；如果可持续增长的五个假设条件同时满足，则企业处于可持续增长状态，本期可持续增长率＝上期可持续增长率＝本期的实际增长率，所以选项D的说法正确。

【该题针对“可持续增长率的概念”知识点进行考核】

5、

【正确答案】 ABCD

【答案解析】 权益净利率＝营业净利率×总资产周转次数×权益乘数，而权益乘数＝1÷(1－资产负债率)，由此可见，选项ABCD均是答案。

【该题针对“权益净利率”知识点进行考核】

6、

【正确答案】 ACD

【答案解析】 长期债权投资变现导致速动资产和流动资产增加，但流动负债不变，对流动比率和速动比率都有影响，并且对速动比率的影响大于对流动比率的影响。例如：原来的流动资产为500万元，速动资产为400万元，流动负债为200万元，则原来的流动比率为500÷200＝2.5，速动比率为400÷200＝2；现在把100万元的长期债权投资变为现金，则流动比率变为：(500＋100)÷200＝3，增加(3－2.5)÷2.5＝20％，速动比率变为：(400＋100)÷200＝2.5，增加(2.5－2)÷2＝25％，显然，速动比率变化更显著一些。

【该题针对“速动比率”知识点进行考核】

7、

【正确答案】 BCD

【答案解析】 产权比率是负债总额与股东权益总额之比。发行可转换公司债券会导致负债增加，因此，产权比率提高，选项A不正确；可转换公司债券转换为普通股则会增加权益，减少负债，产权比率降低，因此，选项B正确；偿还银行借款会减少负债，从而使产权比率降低，因此，选项C正确；接受所有者投资会增加股东权益，从而产权比率会降低，因此，选项D正确。

【该题针对“总债务存量比率”知识点进行考核】

8、

【正确答案】 ABCD

【答案解析】 财务报表分析中，常见的危险信号包括：（1）财务报告形式不规范；（2）数据异常；（3）异常关联方交易；（4）大额资本利得；（5）异常审计报告。

【该题针对“财务报表分析的局限性”知识点进行考核】

9、

【正确答案】 BCD

【答案解析】 金融损益＝－税后利息费用＝－10（万），经营损益＝100－（－10）＝110（万），税后经营利润＝100＋10＝110（万），税前经营利润＝110/（1－25%）＝146.67（万）。

【该题针对“管理用利润表”知识点进行考核】

10、

【正确答案】 ABC

【答案解析】 税后经营净利润＝500×（1－20%）＝400（万元），税后利息＝100×（1－20%）＝80（万元），税后经营净利率＝400/5000×100%＝8%，所以选项A正确；因为税后利息率为5%，净负债=80/5%＝1600（万元），所以选项B正确；净经营资产周转次数＝5000/（1200+1600）=1.79（次），所以选项C正确；可持续增长率＝（400－80）/5000×5000/（1200＋1600）×（1200＋1600）/1200×60%/[1－（400－80）/5000×5000/（1200＋1600）×（1200＋1600）/1200×60%]＝19.05%。

【该题针对“可持续增长率的计算”知识点进行考核】

11、

【正确答案】 ACD

【答案解析】 可动用的金融资产＝可以减少的金融资产＝500－360＝140（万元），筹资总需求＝经营资产增加－经营负债增加＝（3000－2000）－（1600－1200）＝600（万元），预计增加的留存收益＝5000×10%×（1－60%）＝200（万元），外部融资额＝筹资总需求－可动用的金融资产－预计增加的留存收益＝600－140－200＝260（万元）。

【该题针对“外部资本需求的测算”知识点进行考核】

12、

【正确答案】 BD

【答案解析】 应收账款是赊销引起的，如果赊销有可能比现销更有利，周转天数就不是越少越好，因此，选项A的说法正确；在评估存货管理的业绩时，存货周转率的计算应使用“营业成本”计算，因此，选项B的说法不正确；通常，流动资产中应收账款和存货占绝大部分，因此它们的周转状况对流动资产周转具有决定性影响，选项C的说法正确；总资产周转天数等于各项资产周转天数之和，但总资产周转次数不等于各项资产周转次数之和，因此，选项D的说法不正确。
【点评】本题考核营运能力比率。题目难度不大，我们记住教材的结论就可以掌握的。对于选项D展开说明一下，总资产周转天数＝360/（营业收入/总资产）＝360×（总资产/营业收入）＝360×现金/营业收入＋360×存货/营业收入＋360×应收账款/营业收入
＝现金周转天数＋存货周转天数＋应收账款周转天数。

【该题针对“应收账款周转率”知识点进行考核】

13、

【正确答案】 ABD

【答案解析】 “净利润” 、“营业收入” 两者相除两者相除可以概括企业的全部经营成果，选项A的说法不正确。
总资产净利率反映每1元总资产创造的净利润，选项B不正确。营业净利率变动，是由于利润表各个项目变动引起的，选项D不正确。

【该题针对“营业净利率”知识点进行考核】

三、计算分析题

1、

【正确答案】营业净利率＝400/5000×100%＝8%
股利支付率＝200/400×100%＝50%
流动资产销售百分比＝3000/5000×100%＝60%
流动负债销售百分比＝1000/5000×100%＝20%
因为既不发行新股也不举借新债，所以外部融资额为0，外部融资销售增长比为0，即：
0＝60%－20%－（1＋增长率）/增长率×8%×（1－50%）
解得：销售增长率＝11.11%。（1分）
所以，2013年可实现的销售额＝5000×（1＋11.11%）＝5555.50（万元）（1分）

【该题针对“销售百分比法”知识点进行考核】

【正确答案】外部融资额＝（5500－5000）×（60%－20%）＋100－5500×6%×（1－80%）＝234（万元）（1分）

【该题针对“销售百分比法”知识点进行考核】

【正确答案】 200＝（6000－5000）×（60%－20%）－6000×8%×（1－股利支付率）
解得：股利支付率＝58.33%（0.5分）
可以支付的股利＝6000×8%×58.33%＝280（万元）（0.5分）

【该题针对“销售百分比法”知识点进行考核】

【正确答案】 2013年的销售额＝5000×（1＋25%）×（1－8%）＝5750（万元）
外部融资额＝（5750－5000）×（60%－20%）－5750×10%×（1－70%）
＝127.5（万元）（1分）
外部负债融资额＝外部融资额－外部权益融资额＝127.5－100＝27.5（万元）（1分）

【该题针对“销售百分比法”知识点进行考核】

【正确答案】 2012年可持续增长率＝利润留存/（期末股东权益－利润留存）＝200/（6000－200）＝3.45%（1分）
2013年可以达到的销售额＝5000×（1＋3.45%）＝5172.5（万元）（1分）

【该题针对“销售百分比法”知识点进行考核】

2、

【正确答案】编制管理用资产负债表：
单位：万元 

净经营资产	2011年年末	2012年年末	净负债及股东权益	2011年年末	2012年年末
经营营运资本	295	405	短期借款	90	135
固定资产净值	390	365	长期借款	120	100
			净负债合计	210	235
			股东权益	475	535
净经营资产总计	685	770	净负债及股东权益	685	770

（3分）
【思路点拨】
（1）经营营运资本＝经营流动资产－经营流动负债，本题中由于题中告知资产负债表的资产项目都是经营性质，所以，本题中不存在金融资产，即经营流动资产＝流动资产，经营营运资本＝流动资产－经营流动负债，另外，根据教材内容可知，应付账款属于经营流动负债，对于其他应付款，如果题中没有特殊说明，也属于经营流动负债，所以本题中的其他应付款也属于经营流动负债，由此可知：本题中经营营运资本＝流动资产－（应付账款＋其他应付款）
（2）净负债＝金融负债－金融资产，由于本题中没有金融资产，所以，净负债＝金融负债＝短期借款＋长期借款

【该题针对“管理用资产负债表”知识点进行考核】

【正确答案】编制管理用利润表： 
单位：万元

项目	2011年	2012年
经营损益：
一、营业收入	1350	1600
－营业成本	1020	1215
－销售费用和管理费用	165	200
二、税前经营利润	165	185
－经营利润所得税	51.15	57.35
三、税后经营净利润	113.85	127.65
金融损益：
四、利息费用	20	25
减：利息费用所得税	6.2	7.75
五、税后利息费用	13.8	17.25
六、净利润	100.05	110.4

（3分）

【该题针对“管理用资产负债表”知识点进行考核】

【正确答案】实体现金流量＝税后经营净利润－净经营资产增加＝127.65－（770－685）＝42.65（万元）（0.5分）
债务现金流量＝税后利息费用－净负债增加＝17.25－（235－210）＝－7.75（万元）（0.5分）
股权现金流量＝净利润－股东权益增加＝110.4－（535－475）＝50.4（万元））（1分）
或者＝实体现金流量－债务现金流量＝42.65－（－7.75）＝50.4（万元）

【该题针对“管理用资产负债表”知识点进行考核】