上半年以来，以宁德时代、比亚迪、中航锂电、亿纬锂能、国轩为首的电池企业，加速开启产能扩充模式，释放出巨量的锂电铜箔市场需求，如今铜箔也成为一宗抢手货，获资本市场关注。
近日，据深交所披露公告显示，安徽铜冠铜箔集团股份有限公司（以下简称：铜冠铜箔）将于8月19日创业板首发上会。
据悉，作为国内电子铜箔行业领军企业之一，铜冠铜箔主要从事各类高精度电子铜箔的研发、制造和销售等，主要产品按应用领域分类包括PCB铜箔和锂电池铜箔。
国轩入股、募资近12亿
本次IPO，铜冠铜箔拟募资近12亿元主要用于铜陵有色铜冠铜箔年产2万吨高精度储能用超薄电子铜箔项目（二期）、高性能电子铜箔技术中心项目和补充流动资金。
目前来看，铜冠铜箔2020年锂电铜箔产能为2万吨/年，据起点研究院（SPIR）数据显示，按照出货量来统计，其在2020年以6.6%的市场份额排名国内第5。此次扩产后，铜冠铜箔产能将进一步跃升。
上半年以来，下游动力电池需求旺盛，锂电铜箔产能持续紧张，锂电铜箔加工费自去年10月份开始上涨，当前仍然处于高位。
受益于此，2021年上半年，铜冠铜箔实现营业收入18.73亿元，同比增长84.57%；实现归母净利润1.52亿元，同比增长647.42%。
铜冠铜箔预计，今年1-9月将实现营业收入28.17亿元，归母净利润将达2.48亿元，同比增长568.73%。
在锂电铜箔客户端，铜冠铜箔与比亚迪、宁德时代、国轩高科、力神电池、星恒股份等头部企业达成合作。
其中，铜冠铜箔与国轩高科过往关联关系甚密。此前，合肥国轩持有铜冠铜箔子公司合肥铜冠11.25%的股权。
去年3月，合肥国轩与铜冠铜箔签署了《增资协议》。在本次增资中，合肥国轩以股权作价方式，认购铜冠铜箔新增注册资本。增资完成后，合肥国轩持有铜冠3.50%股权。
在产品方面，为顺应市场需求，铜冠铜箔逐步将6μm及4.5μm极薄铜箔作为主要发力点。
招股书披露，2018-2020年，公司6μm及以下铜箔销量占锂电池铜箔的销量比例分别为3.78%、9.85%及24.82%。
其中，在6μm及以下锂电池铜箔领域，2020年度铜冠铜箔与比亚迪、宁德时代产生的营收占比约70%；4.5μm产品商用正在有序推进过程中，2020年6月至今，比亚迪陆续向其下达4.5μm订单。
上市背后：爆发式扩产周期开启
关于对铜冠铜箔的分拆上市，铜陵有色表示，借此铜冠铜箔能够提升直接融资能力并促进自身业务发展，从而更好地满足下游市场需求，提升竞争实力。
而从大环境来看，铜冠铜箔净利暴增、获巨头入股、冲刺IPO等众多利好，则映射出当下锂电铜箔行业繁荣景象。
事实上，不仅是铜冠铜箔，多家铜箔主流生产企业目前均订单饱满、供不应求，业绩出现大幅增长。
如龙头企业诺德股份，一季度营收大幅增长155.46%，净利润猛增803.30%；嘉元科技最新业绩预告，上半年净利润将同比增长257.69%至383.94%；超华科技在一季度也实现了153.74%的营收增长，净利润扭亏为盈。
与此同时，业内人士表示，自去年下半年锂电铜箔和下游电池厂商皆缺少锂电铜箔库存。
诺德股份在接受调研时指出，从供需结构看，在需求端，铜箔没办法备货库存，去年9月以来就开始出现铜箔持续缺货。
据介绍，制造1GWh锂电池，大约需要700吨的6um铜箔或者900吨的8um铜箔。按照目前主流电池企业规划产能计算，2025年全球锂电铜箔需求量或近80万吨。
在行业旺盛需求下，铜箔企业包括诺德股份、龙电华鑫、嘉元科技、铜冠铜箔、华创新材、九江德福、超华科技等迅速开启新一轮扩产周期。
今年6月，诺德股份抛出定增计划，募资近23亿元，用于青海、惠州地区动力电池用电解铜箔项目，最新半年报披露显示两地均在扩产进程中，预计达产后合计形成年产8.5万吨锂电铜箔；
5月，龙电华鑫总投资100亿元的南京溧水锂电铜箔项目也正式开工，该项目将建设年产5万吨6-8um锂电铜箔区域总部基地；
今年上半年，九江德福先是获宁德时代间接融资，又获LG化学400亿韩元（约合人民币2.3亿元）战略投资。
目前九江德福兰州新一期3万吨/年项目已正式启动，预计于2022年底投产，届时将成为国内首批年产能迈进10万吨的铜箔企业。目前，德福科技正在IPO申报中。
8月13日晚间，嘉元科技宣布收购山东信力源。此前，2021年2月，嘉元科技发行12.4亿元可转债，用于投资年产1.5万吨高性能铜箔等项目；2021年3月，嘉元科技又宣布拟投资10亿元在梅州新增年产1.6万吨高性能电解铜箔项目。
不过对于此轮扩产，不少企业人士分析道，由于设备定制周期长、资本投入大等因素，实际扩产进度将不及预期，大部分新增产能在2021年底/2022年释放，2021年锂电铜箔仍将会供不应求。
在此情况之下，在产品、技术、交付能力以及成本控制等方面具备竞争优势的铜箔企业，将获得更多发展机会。
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