机器视觉
机器视觉采用光源及传感器获取检测对象的图像，从图像中提取信息，代替人眼用于检测、测量、定位、识别，是智能制造之“眼”。
资料来源：奥普特招股书
我国机器视觉市场处于发展黄金时期，未来三年20%+的未来增速是可预期的。
从长期来看，随着我国人口老龄化问题日益严重及劳动力成本不断上升，未来机器视觉设备将逐步代替人工。
从中期来看，国家政策对于人工智能的扶持及机器视觉在现有领域拓展中带来的需求，将持续推动行业增长。
从短期来看，制造业固定资产开支回暖、国产替代加速，将加速机器视觉设备需求释放。
国内机器视觉市场2019年规模即已过百亿并持续快速增长，GGII预计中国机器视觉行业2019-2023年CAGR将达24%。
图：机器视觉产业链
对机器视觉价值链分析：
1）成本分布，镜头、相机、图像采集卡等核心部件的制造以及图像处理软件的开发成本，合计占据机器视觉产品总成本的 80%以上；
2）销售额占比，软件系统包括可配置视觉系统和特定应用视觉系统，分别为 25.22%和 21.94%，工业相机、镜头和光源的销售额占比分别为 15.61%、12.13%和 9.37%；
3）产业链环节净利润率，光源的净利润率达到 18.4%，为各核心部件中最高水平。
国内厂商突破主要在光源和设备系统集成两方面。
光源直接影响视觉系统采图质量和缺陷检测、分类系统性能。光源厂商的技术水平和生产质量是竞争核心要素，其中光源照度和均匀性主要依托产品的设计力，直接体现光源厂商的技术能力；而稳定性主要依托产品生产过程中的质量把控能力。
光源产品竞争激烈，国内公司有望凭借价格优势推进国产替代。
国内公司奥普特和沃德普是我国较早进入机器视觉光源领域的企业，其中，奥普特是国产品牌市场占有率最大的生产商，以奥普特为代表的国内公司在技术上与国际品牌差距较少，且凭借价格优势与海外企业进行竞争。
设备集成，以天准科技、矩子科技为代表的国内企业产品的关键性指标已达到国际水平，国际认可度持续提高。
随着国内厂商技术不断改善，本土机器视觉企业销售额持续提升，国产品牌销售占比已从2016年的39.0%提升至48.7%，预计2020-2022年，国产品牌市场占有率将超过国外。
中国竞争格局整体分散。2019年康耐视占中国市场份额达6%左右，奥普特4%左右，国内市场的企业已经超过200家，产品代理商超过300家。
看好国内领军企业凭借自身优势扩大份额。国内领军企业已经打入高端产业链，实现了技术和know-how的突破，有望在高中低端进行全面替代。
相关标的：奥普特、天准科技、矩子科技等。
莱宝高科
公司是全球中大尺寸电容式触摸屏龙头厂商，主营业务为研发和生产平板显示材料及触控器件，产品主要应用于触控笔记本电脑、一体化计算机等PC终端以及汽车终端。
公司2020年度实现营业收入67.5亿元，同比增加40.59%，实现净利润4.38亿元，同比增长55.43%。其中笔电触控屏幕仍是公司主要收入来源，约63亿元。
当前驱动公司高增长的逻辑主要有笔电维持景气、触控功能渗透率提升以及车载显示触控的高速增长。
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21年笔电景气度仍高
笔记本电脑需求自2010年后动力减弱，出货量趋于稳定，市场进入了存量竞争。2020年受疫情影响，居家办公和远程教育需求强劲，加上全球笔电进入升级换代周期等叠加因素影响，全球笔电需求显著增长，根据Canalys统计，2020年全球笔电出货量2.36亿台，同比增长26%。
疫情后笔电的需求是否会下降呢？
居家办公、在线教育等便捷、高效的使用效果一定程度上培养了用户的习惯，这种生活方式的改变延长了笔记本电脑需求的景气周期，21年的笔电景气度仍值得期待。
根据WitsView，2021年一季度笔电面板出货6530万台，同比增长46.5%。预计2021年全球笔记本电脑出货量比2020年仍将增长9%，出货量预计为2.58亿台；预计2025年全球笔记本电脑的出货量有望达到2.88亿台。
另一方面笔记本电脑的升级换代带来触控的渗透率提升，2020年初微软停止Win7系统更新和升级，Windows10操作系统默认支持触控操作，win10系统普及应用带动了触控笔电的需求。
当前触控电脑渗透率只有15%，根据IHS预测5年后全球触控屏PC的渗透率有望提升到80%以上。
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车载显示触控量价齐升
随着新能源汽车/智能驾驶的逐步普及，机械仪表盘+实体按键”开始向“液晶仪表+中控屏”发展。
当前车载显示屏的发展方向存在以下3种路径：
1）“仪表盘+中控屏”一体化，如特斯拉Model3；
2）大尺寸化，超宽一体化屏幕；
3）多屏互动，如奥迪E-tron 纯电版共载了六块显示屏，包括1块液晶仪表盘、2 块中控液晶触控屏、1 块后排空调控制液晶触控屏、前排车窗下方两块OLED屏幕。
无论哪种方案，每辆车几乎都会搭载中控显示屏并具备触控功能。
因此车载触控屏的面积和屏数增加将是汽车网联化、智能化以及多功能化的确定趋势，单车触控屏幕提升空间和车载触控屏的渗透率提升空间都非常大。
根据群智咨询预测2021年全球车载显示前装出货量将达到1.42亿台。
公司在触控笔电市占率44%，具备最优一体化全贴合产品竞争优势，已经是联想、华为、小米、谷歌、惠普、戴尔和华硕等整机品牌的核心供应商。
车载触摸屏产品目前直接客户主要为德赛西威、伟世通、弗吉亚等知名的汽车总成一级（Tier 1）厂商，产品目前最终应用于国 内及合资汽车品牌厂商应用为主，主要包括上汽通用、上汽大众、长安福特、长安、吉利（含其子品牌领克）、长城等。
笔电、车载显示两大行业增长红利下，公司的业绩值得期待。
财报预披露日
财报的解读是多维度的，除了白纸黑字的内容，披露的时间其实也暗藏玄机。
简单说，好消息喜欢提前报，坏消息喜欢拖拖拖。
这不只是老股民的直觉，招商金工团队的量化研究证实了这一点。
以2008年至 2020 年上市公司的一季报数据作为样本，财报披露日变化与盈利能力(ROE)及净利润增速(GROW)的均值和排名变化柱状图如下：
不难得出结论：
1) 与上年同期相比，提前披露组的 ROE 和GROW 均值和排名均几乎都是提升的，而且披露时间越提前的组别，ROE 和 GROW 均值和排名的提升幅度基本上是越大的；
2) 与上年同期相比，延迟披露组的 ROE 和 GROW 均值和排名均几乎都是下降的，而且披露时间越延迟的组别，ROE 和 GROW 均值和排名的下降幅度基本上是越大的。
披露日提前或是博弈超额收益的重要指标。
据统计，2021年有36 家上市公司的一季报预计披露日较去年同期提前天数超过 14 天，包括阿策此前重点分析的中钢国际等牛股。
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