我越来越相信段老师的一句话：一眼看起来的便宜才是真便宜（当然算算也无妨），$新希望(SZ000876)$就是这一类。
一、过去三年不太好 ，有问题
看新希望过去三年的业绩，2014年20亿、2013年22亿、2012年24.6亿，其中每年20亿左右来自于所持$民生银行(SH600016)$股权，也就是说，饲料及养殖业等非金融业务贡献比例很低。
原因就是大老板‘’不务正业‘’，从上市公司外另有炉灶，搞房地产搞牛奶搞牛肉，对新希望的未来关心不够，吃饲料业老本，越吃越难。再加上闺女刘畅接班，接班之初难免有点乱，比如涉及到重要人事更换等，所以这三年整体来说不太好。（这个情况是不是跟$双汇发展(SZ000895)$有点像：老板把精力和资源都调国外去了，影响了上市公司业绩水平）。
二、新定位新战略 ，没问题。
所谓祸福相依，阴阳转换，物极必反。企业真正处于困难期，就能反思自己并重新审视未来。新希望已2015年开始下定决心在养猪业和食品端投入重金，开始由饲料提供商向食品提供商转型。
毫无疑问，从城市化和消费升级背景看，方向没问题。
具体到养猪层面，公司计划出栏量明年350万头，2000年1000万头，2011年1800万头，就看能否落实了。
三，看市场竞争，公司规划大概率能落实。
1、行业特点：行业增长比较慢，但会保持长期增长，产业集中化是明显趋势，国际上如此，中国也不例外，关键是谁能胜出。
2、温氏牧原等4家养猪企业都排在新希望前面，看似格局对新希望不利，但目前的竞争主要是大养殖企业与养殖散户对市场的争夺，还没有到大企业间刺刀见红的程度，对于大企业来说，行业处于上升期，也是新希望发展的好时期。
看未来，新希望(SZ000876)有望争夺行业第二位置，毕竟，其大股东的金融业资源有助于公司获得竞争优势。
3、新团队，可信任。年轻人开始执掌大局，董事长总裁都换了，都35岁以上40多岁，年富力强斗志昂扬，基本行业经验都有了，又是做事好年纪，所处的行业又没有太高的技能门槛，没有理由不看好他们。公司发展规划大概率能落实。
四、看短期业绩，超预期概率大。
1、养猪业，公司2016年出栏150万头猪，今年出栏量230到250万头，增幅不小。原来公司发布的信息是按照每公斤13元饲养成本，每头猪至少100元利润。公司总裁最新表态是成本已经低于13元，向12元靠拢了，业绩影响不小。原来分析师预测业绩都是基于13元成本，现在估计要调高业绩预期了。
2、饲料业，公司明说了，养猪的饲料绝大多数由公司内部提供，养猪业成本包含了公司饲料业的合理利润在里面，这个管理方式，说白了至少保证今年饲料业盈利不会低于去年。
如果用温氏股份(SZ300498)的统计方法（直接将饲料生产算作成本），新希望养猪业毛利率会大幅提升。算好消息不？
3、食品端，公司在投资者交流会也明说，千喜鹤和中央厨房项目业绩成长良好，虽然没说具体数字，涨个三五个点不算‘’良好‘’吧，肯定比这多。
4、鸡鸭鱼的饲养业务业绩情况好像没明说，但也说了上半年不太好但下半年转好了，那就算同比零增长行吗？
5、把上述业绩加一下，再打个八折，也会比去年增加。
6、对民生银行和民生保险的股权投资，就算业绩贡献与往年持平，20亿没问题吧。
具体数自己算吧。
五、关于估值
基本面大幅好转，业务结构更加合理，队伍更有干劲，短期业绩明显改善。长期业绩就按照养猪规划看。
过去两年最低价7.18，那时基本面和业绩明显不如现在。
六、闲话
无论是谁回复的新希望互动易，答复问题者都是够金牌董秘的材料。
但首功记在董秘头上，强将手下无弱兵吗！
据此买入，风险自担。@今日话题
联系客服
