塑料管材行业零售龙头 毛利率为40% ROE为25% 看涨28%

目前中国已成为世界上最大的塑料管材生产国，近年来产量增速逐渐放缓，2018年我国塑料管材产量达1567万吨，同比增长2.96%。根据华经情报网的资料显示，从下游应用领域来看，农业用管、市政及建筑给排水领域仍然占据主导地位，合计达67%。

此外，我国塑料管材行业是个充分竞争的市场，集中度也不够高。国内较大规模的塑料管材生产企业3000家以上，年生产能力超过3000万吨。其中，年生产能力1万吨以上的企业约为300家，有20家以上企业的年生产能力已超过10万吨。

充分竞争与集中度较低的行业情况使企业提高产品售价的难度较大，是下文5家企业营收的增长更多是产销量增长驱动，极少受价格增长驱动的重要原因。塑料管材企业的区域分布较为集中，集中在沿海和经济发达地区，广东、浙江、山东三省的生产量之和已超过全国总量的三分之一。

今天带来这只是塑料管材行业零售龙头，毛利率为40% ，ROE为25%，机构依然看涨28%，让我们看看该股的投资亮点。

投资亮点：

1、塑料管道行业需求稳中有增，是市场空间约2000亿元的大行业

2、目前CR8市占率为25%，集中度还较低，成长天花板高。

3、公司在零售端品牌突出，渠道护城河深厚，零售板块市占率持续提升

4、品类扩张和工程端发力，也将带来显著利润弹性和长期成长空间。

5、三年归母净利润复合增速14.3%，毛利率为40%，ROE高达25%，机构看高至24.5元，机构看涨28%。