每日瑞典股评之Powercell

作者：笑三少爷

今天要介绍的是一家疑似骗子公司Powercell。为什么说一家疑似骗子公司呐？请听俺慢慢道来。大家一定要注意一点，在很多击鼓传花的游戏里，很多人都会坚信自己不会是接最后一棒的人，所以大家不能为短期的走势所迷惑，要对潜在的风险和收益具有自己的判断。

下面我们先看一下这家公司的基本情况。这是一家所谓的新能源公司，做氢电池的。国内的A股市场上其实也有很多讲故事的公司，专门骗喜欢追风、没有判断能力的股民。最典型的是前几年刚被政监会处理的鲜言，这哥们搞了多次投机行为，把一些股民骗的血本无归。最典型的是他借p2p流动的风口，收购了一家叫多伦股份的上市公司，然后把股票改名叫匹突匹，然后造势股票大涨，骗了好多股民，然而这家公司和p2p啥关系都没有。还有这几年很火的区块链骗子技术，也骗倒了一大批人，当然，在其中赚到大钱的也不是没有，像我认识一个人，就炒比特币赚了8000万后离场，从此走上了人生巅峰。但是，亏钱的人还是绝大多数。

所以如果觉得自己肯定会逃顶的人，自然有自己的判断。但是对于绝大多数的普通人，大家还是把自己的钱袋子捂住好。毕竟俗话说的好，你看中的是人家的利润，人家看中的是你的本金。

Powercell就是一个典型的讲故事的公司。而且讲故事的风格直接延续在他的年报里面。这家公司的2018年报是小编看过这么多年报里面少有的大部分章节都在讲故事，以至于想找它的财务信息要费很大力气的年报。

年报里讲了公司的愿景加发展历程，这家公司的愿景是啥呐------拯救地球，是的，这是这家公司的原话，用他们的环境友好的产品来拯救地球----当然那些制造这些“环境友好的”燃料时耗费的能源他们是不在乎的。好吧，我们姑且相信这公司的36名员工（2017年是32年）都是上帝派来拯救我们的美国队长吧。

公司愿景：

“Our Mission is to Save the Planet by offering efficient environmentally friendly power products and systems with leading fuel cell and reformer technology.”

然后又讲全球燃料电池蓬勃发展的现状和各大公司在该领域的投资情况，燃料电池的技术要送----浓浓的融资味有木有？感觉这家公司年报是把路演的PPT直接复制过来的。总而言之一句话，这家公司的卖点就是他们是要通过清洁能源电池（只生产水的氢燃料电池，来缓解全球变暖，从而拯救地球）。

后来总算讲了一下他的产品，他们的产品情况如下：

大家可以看到，除了S2和PS-5以外，其它都标注了是原型，也就是说他实际的产品其实就只有这两款，而且后者是在前者基础之上的。至于他们是如何用30几个员工打造几条不同的产品线的，我们就不得而知了。看他们的输出功率，与当前纯电动车的电池输出功率事实上还是有不少的差距的。另外需要强调的一点，他们的设备资产一共只有四千多万瑞典克郎。

燃料方面，是他们一直强调的清洁燃料----氢，至于制氢过程中产生的污染，想必他们是不关注的。那么重整气是个啥东西呐？我们找个专业论文看一眼。“碳氢化合物的水蒸气重整制氢被普通认为是最可行的质子交换膜燃料电池（PEMFC)电站氢源方案。以天然气为例，经过脱硫、水蒸气重整、水汽变换、CO深度去除等步骤制取富含氢的重整气后，供给PEMFC发电。”----引自《重整气中CO深度去除方法》，李志远等。可以看到，重整制氢的过程中会氧化硫，也就是大气的主要污染源之一。至于其中耗费的电，更是多数来自平常的火电了。等等，往下我看到了神马？？？柴油？？？

再看下公司股东情况，我看到网上很多信息讲这家公司和沃尔沃、瑞典能源署有关，这里不做评论，唯一可以确证的是，在年报里，该公司的前四大股东全部是投资基金，该公司只是从瑞典能源署拿到了钱，四大股东占了47.2%股份，剩下的52.8%被统一称为Others，这里的Others，笔者倾向于翻译成一个具有中的特色的名词----韭菜。

公司股东情况如下：

下面看一下股票情况。

主要指标：

股票名称：PCELL

市净率：47,99

市盈率：-46,95

每股净利润：-1.2 SEK

分红：这个真木有

当前股价：56.2 SEK

这公司一直在亏损，所以就不上他的每年利润情况了。下面说一下他2018年报中的几个有意思的事情。以下单位全是瑞典克郎。

1.         净利润：6051.3万

2.         年度亏损：6186.2万

3.         机械和车辆：4013万

4.         设备、工具、固定装置和配件：75.6万

5.         库存原材料和消耗品：3193.4万

6.         来自瑞典能源署的两笔有条件免息贷款：3985.4万，有条件免息的意思是如果项目盈利了的话，要付6%的利息

7.         来自中国的盈利，2018年1905.2万，2017年2032.8万，这个数字远超在瑞典的盈利分别只有一午多万和七百多万

值得一提的是，年报里着重指出了2018年来自中国的两笔订单，这是该公司为数不多几笔订单中的很大一部分。然而他们并没有指出具体的客户名字。但是下面他们提到了一个Wuhan Tiger,不知道具体是什么企业。

从中国相关方的报道上来看，有一笔价值650万瑞典克郎上面提到的S2型产品的订单是在中国网站上有印证的，表示采购方是武汉庆阳能源研究所。但是在中国相关网站上找不到这家研究所，不知道具体干嘛的，有读者了解吗？倒是有个甘肃庆阳能源集团。

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