最近短债基金很火,规模逐渐激增,为保护既有投资者的收益,不少产品开始宣布“限购”。
像今年7月25日,长城短债基金就宣布了限购。
近期,山西证券超短债、博时安盈、泰信添鑫中短债等多只债基也陆续开启限购模式。
为什么在震荡行情下,短债基金竟然这么受到追捧?
现在还值得入手吗?
想必今年上半年想通过股市赚钱的投资者们大概率集体陷入了迷茫状态中。
股市表现不给力,主动权益基金自然业绩也相对受到影响。
根据Choice统计,截至现在,偏股混合型基金指数今年以来跌幅超过-7.51%,这两年跌超-27%。
反之,债基的收益相对还不错。
注:统计数据来源于同花顺,时间截止2023年8月31日。指数的历史业绩不预示其未来表现,基金有风险,投资需谨慎。
事实上,这两年投资者也逐渐意识到,在股市难赚钱的时候,资产的配置,需要叠加一些相对安全、收益适中的投资品种作为“避风港”。
“固收+”、各类债基悄然成为这两年的市场主力军。
就拿近期较火的短债来说。
笔者盘点了一下目前市场上715只短债基金(含短债、中短债),今年以来平均收益2.42%。
短债基由于“债性”的特征,各短债型基金之间,收益可能不会相差太大,那么715只庞大的短债基,要如何挑选。
1、选择今年以来收益超过2.42%平均值,超过3%的;
2、选择规模适中,10亿-50亿区间的;
3、选择成立3年以上的,有过往历史数据作为参考,看看波动、回撤等。
综合上述指标,排名前10的短债基金如下:
注:统计数据来源于同花顺,规模数据截止2023年6月30日,业绩数据截止2023年9月1日。基金有风险,投资需谨慎。
相较之下,收益最高的是(008204)交银稳利短债债券A,今年来收益达4.13%,但该基金回撤也相对较大,3年来最大回撤有-2.21%。
要注意,在收益相差不大的情况下,我们选债基,通常会选择回撤较小的。
上面10只短债中,(007920)诺德短债C类收益略低一点,但比较好的是其回撤相对最小,3年来最大回撤没有超过-1%。
仔细看了下这只短债基(007920-诺德短债C类),近3月、近半年、还是近1年,收益在同类基金中排前5%,基本持续跑赢了短债基金指数和业绩比较基准。
(007920)诺德短债C类的规模也从今年一季度的3亿元增超6倍,二季度规模达18.63亿元。(规模数据截止20230630)。
其中,个人投资者占比从不到2%猛增至65.82%,足见基民也看到这只基金的综合表现。
注:统计数据来源于同花顺,数据截止2023年9月1日。基金有风险,投资需谨慎。
除此外,长城短债债券A/C、(007529)嘉实汇鑫中短债债券A、(006989)建信中短债纯债债券A,在业绩和回撤方面,也都比较不错。
短债基金很大的一个特点和优势在于,低风险、低波动、流动性较好、收益空间较大。
以前,我们习惯把闲钱放进余额宝,但近年来短债基金的优势逐渐凸显。
短债基金在投资范围、久期、杠杆率等方面具备灵活性,收益能力较强。
跟中长期纯债比,短债受利率风险的影响比较小,波动和控制回撤方面,自然比中长期纯债基金更有优势。
跟收益差不多的理财产品比,同样都是3%、4%的左右的收益,短债基金流动性可能更好,这比固定期限的银行理财,进出灵活很多。
据同花顺统计,过去5年,短债基金指数回报最高的是2018年的5.36%,最低的2022年也有2.18%,均比货基收益高,甚至在2022年,收益还反超了中长期债基。
注:统计数据来源于同花顺,数据截止2023年9月1日。基金有风险,投资需谨慎。
尤其在今年一季度,这种“反转”或许更明显:短债基金指数几乎持续跑赢中长期债基。
注:统计数据来源于同花顺,数据截止2023年9月1日。基金有风险,投资需谨慎。
波动方面,过去10年,短债基金的波动率明显小于中长期债基,常年保持在-1%以内。
低风险、低波动,体现出了较好的防御属性。
注:统计数据来源于同花顺,数据截止2023年9月1日。基金有风险,投资需谨慎。
特别当股市比较让人“心累”的时候,短债基金还能有3%、4%的收益,风险低、波动低、进出灵活,这样的投资品种自然受到追捧。
那么问题来了,短债基金如此火爆,当下适合投资吗?需要择时吗?
不管在什么市场环境下,大多数短债基金的走势并不会像权益类产品那样有较大的波动和回撤。
主打一个相对较稳,配置短债基金时,可能不需要太考虑择时问题。
一般来说,市场上会将10年期国债收益率视为无风险收益率,以此作为债基投资之锚,当10年期国债收益率处于高位时,未来进入下行周期的概率更大,反之亦然。
注:统计数据来源于Investing,数据截止2023年9月5日。基金有风险,投资需谨慎。
历史数据显示,近10年来,10年期国债收益率的均值为3.29%,最低位为2.49%;目前,最近10年期国债利率行至2.60%附近,远低于均值,临近最低点位,未来进入上行周期的概率较大。
因此,对于那些不追求高收益,不愿承受大波动,又想追求比银行存款、货币基金稍高收益的人;
或者有部分资产在股市、希望配置一些低风险产品来平衡风险的投资者,短债基金是一个相对不错的选择。
所谓短债基金,最大的两个特点就体现在“债”和“短”二字上。
“债”意味着作为债券型基金的一种,基金资产100%投资于债券,不投资股票等权益类资产,也不投资可转债、可交换债,受股票市场震荡的影响小。
“短”则相较于中长期债券基金,短债基金买入债券的剩余期限短,大都不超过397天;基金持仓债券组合的久期比较短。(所谓久期,可以简单理解为债券组合的平均剩余到期时间。)
基金投资有风险,文中内容仅作分析参考,提及的基金不构成任何投资买卖建议。
作者:王亦可、青妍
编辑:青妍
数据来源:Choice、同花顺
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