文末可以留言评论哦！
更多糖业分析观点、行业数据，请登录中国农业大数据www.agdata.cn
郑糖：涨跌互现。上周郑糖涨跌互现，上周一，郑糖下跌51点，收于5579点，之后开始回调，至周四时，收于5665点，周涨35点。本周一郑糖开始跳水，最终收低52点，收于5613点。605持仓达到96.3万手，减仓1.3万手。周一各产区报价整体以稳为主，稳中有降，成交一般。相比于盘面的剧烈波动，现货价格较为稳定，交投清淡，本周一盘面下跌，现货跟随下跌明显。预计12月份产销数据利多，但幅度有限。盘面多空力量胶着，现货消息面没有实质支撑，年前的节日需求在半月内逐渐消耗，旺季不旺销仍是主要问题，基于这方面，1月份糖价并不乐观。
12月份，广西低温阴雨寡照天气，影响甘蔗砍收进度，造成前期食糖供应减少，预计1月中旬广西糖会集中上市，新糖供应旺季，逐渐占据市场主导。同时，进入2016年，新一年度的食糖配额开始分配，到时会有大量食糖涌入市场，再加上陈糖库存仍较大，以及节日食糖消费提振有限，岁末年初郑糖压力不小。利好的一面是，年末企业还贷高峰已过，对企业来讲销售压力缓解。郑糖在5600点上下两难，向上负重较大，价格在5650以上运行甚至涨至5700点，引发糖厂套保盘打压。向下受到成本支撑，回撤在200-300点附近，今年开榨以后，阴雨不断，甘蔗糖份降低，且不能连机生产，平均成本上移。因此，虽然基于对政策的信心长期看好糖价，但近期郑糖仍有承压下跌的可能，需谨慎投资。
原糖加工方面，从1月开始进口许可陆续发放，港口保税区仓库原糖库存达到100万吨之巨，内外价差仍处于高位，原糖进口精炼加工利润可观，后期原糖加工进度加快，市场供应增加明显。预计明年前两季度库存糖清关大部，整体在控制内有序出库。
替代方面，更加不容忽视。国内果葡糖浆产能过剩，如果下游需求增加，果葡糖浆产量将明显增加，目前白糖/果葡糖浆比价已经超过2.0，进入高位区，考虑当前国内经济增速放缓，食品加工企业盈利能力下降，处于成本控制因素，不排除后期企业增加果葡用量，挤压白糖消费空间，碳酸饮料企业已经逐步开始提高果葡用量，大部分已经被替代，果汁中果葡用量尚有较大增长空间，主要考虑经济下行的态势下企业严控成本的考虑。表面上果葡糖浆替代白糖是果葡糖浆产能的扩张，但核心在于两种产品原料的生产水平，玉米较甘蔗来讲，机械化水平较高，生产优势明显。另外目前国内玉米巨量库存难消化，深加工潜力有望激发，所以果葡糖浆替代情况愈加不容忽视。
外糖：先跌后涨。上周，外糖先跌后涨，以涨为主。周一下跌、之后糖价连续上涨，上周四，ICE原糖3月合约收涨0.04美分，或0.26%，报收15.21美分，周涨0.15美分，周涨幅1%。2015年，外糖年涨幅近5%。上周四，伦敦3月白糖期货周涨7.4美元，报422.2美元/吨。伦敦3月白糖合约较ICE3月原糖合约升水为86.22美元，较上周涨3.43美元。
截止12月23日，泰国累计产糖量100万吨，同比降低16.24%。截止12月15日，印度累计产糖478.6万吨，同比增加13.2%，开榨糖厂增加至440家，以生产白糖为主。印度国内糖价12月份上涨13%，国内高糖价打压国内食糖出口。本周巴西港口待运糖量环比减43.5万吨至74.16万吨。两大食糖生产国减少食糖出口，有利于国际糖价上涨。
总体来说，大宗商品将在2016年第一季度持续上涨。亚洲食糖需求强劲，厄尔尼诺降低巴西甘蔗含糖量，以及印度和泰国的甘蔗单产。全球食糖供应不断减少，而消费则稳定上涨，供应缺口不断扩大，长期来看外糖仍有上涨空间。外糖整体乐观预期，但需要警惕汇率、经济下行等风险。
天气与供应：美国国家航空暨太空总署（NASA）新发布的影响显示，太平洋上厄尔尼诺现象没有转弱的迹象，专家预测2016年情况会更糟，可能成为厄尔尼诺破坏力最大的一年。巴西圣保罗州上周降雨较多，有利于甘蔗生长但不利于收割。预计本周巴西中南部以晴朗多云天气为主。泰国上周降雨较少，有利于甘蔗收割。预计本周泰国以晴朗天气为主。印度上周降雨较少，有利于甘蔗收割。预计本周印度降雨仍较少。
经济环境：2015年巴西经济“四面楚歌”，2016年也将难以恢复。两大信用机构对于巴西的信用等级评分降低的困境，以及财政部部长莱维的辞职，再加上巴西经济支柱企业-巴西石油公司涉及的腐败丑闻，使得人们不断对于2016年巴西经济的看衰。经济大幅萎缩，前三季度GDP同比增速降至-4.5%，失业率上升至7.9%，通胀飙至10%，与此同时雷亚尔对美元已贬值40%以上。2015年的最后一个交易日，巴西雷亚尔再遭重挫，对汇美元达到3.958。
泰国，NIDA指出，2016泰国经济增幅不低于3.5-4%。前总理阿披实表示，不看好今年的国家经济发展，如果国际经济仍旧保持衰退状态，泰国政府将很难促使国内经济有明显的改善，最多也只是处于强力支撑的局面，因此还是应该鼓励民众以自给自足经济模式，帮助民众渡过困境。商务部贸易政策和战略办公室发布11月份出口报告称，11月全国累计出口总值171亿美元，同比萎缩近7.42%。
印度，据印度《经济时报》12月24日报道，受第二季度GDP数据拉升影响，本财年经济增长率将达8%以上。原油价格的低迷对印度是一大利好，原油占据着印度最大的进口来源，油价的下降使得印度的贸易赤字得到缓解。
联系客服
