做了将近2年贵金属板块和现货的交易了，今天哪吒哥想基于当前（5月份）美国各项政策探讨一下，未来美国实际利率到底怎么走？以鲍威尔为首的美联储到底呵护的是什么？通货膨胀一定是越高越好吗？
利多1、未来3个月（5、6、7）的最大问题是，美国实际利率是会上升还是下降呢？这是分歧最严重的点。一方面，美联储的“通货膨胀是暂时的”立场表明，联储的加息步伐落后于通胀曲线的风险。这就预示着，通过降低实际利率来提振投机，美股、黄金等资产价格将迎来进一步的利好。所以从近期的表态看，其实鲍威尔在近期也算是个黄金多头了。
利空2、另一方面，当前通胀预期如此之高，按照nordea的模型推测，二季度（大概7月份）甚至会出现极端值7%，预计核心通货膨胀率和整体通货膨胀率将比大多数中央银行普遍预期的上升更快。这可比目前市场普遍预期的5%要高得多撒。如果真出现这种情况，机构们怕是会进一步增加加息押注——这表明实际利率上升会给资产价格带来不利影响。
不确定3、从1+2来看呢，实际利率真的是可上可下，是个非常不确定性的东西，多空力道都很强悍。确定性的就是波动性一定会加剧。
利空4、另外，波动的一个潜在因素是即将到来的美国纳税期限。通常，美国家庭在4月中旬左右缴纳所得税，但这一次的最后期限已经推迟到5月17日。这不仅会导致流动性暂时收紧（因为资金将从银行系统转移到美联储的TGA账户），而且加了杠杆的人可能需要出售股票来缴税，到时候美股怕是波动率不小啊。
多空转换5、根据外网预测，美国财政部预计到7月31日暂停债务上限，届时基于预期的资金流出将达到约4,500亿美元。通常流出资金会无脑转移到更便宜的美元资金中。但美国财政部预计到年底将TGA重建到约7500亿美元的水平，那么第三季度将会出现隐形量化紧缩。也就是二季度利多黄金，三季度利空黄金。
6、关于超级通货膨胀这块呢，一些大V认为都是鬼扯，实际没有什么超级通胀，目前也就是货币超发、地缘政治、缺货推升的小通胀，实际需求没有，后面只要跟上供给，就是通缩。这话对吗？我个人认为放在三季度后是对的，但是在目前看是不对的。
超级通胀会到来，但是持续时间很短，大概率会在7、8月份出现，届时黄金应该已经拐头向下了，综上最好的黄金做多期就是5、6月份，再套用哪吒之前的预判，套上时间段。六一左右黄金会见1950高点，美元指数5月份应该就会摸89.5左右前低。留给大家的吃席时间不多了哈。那么，开头的问题也就有了答案，实际利率上下多空很焦灼，不确定性大，处在一个转换的窗口期，5、6月哪吒认为是朝下，三季度后哪吒认为会朝上。鲍威尔短期呵护了黄金，但是不是真爱，而是牺牲美元，利用好这个窗口期，恢复美帝经济，一旦充分就“好业”，而不是随便来个工作就行，那么真爱还得是呵护美元购买力。通胀肯定不是真的越高越好撒，再通胀交易里面，温和通胀才更有利于黄金，超级通胀实际表现出来后是不利于黄金的。那么再往上呢，就是恶性通胀，那时候会更加利多黄金，但是那时已经不再是再通胀交易咯，而是纯避险交易啦。
联系客服
