分散投资，资产配置的理念经过学院派的推广，目前已深入人心。现代投资组合之父、诺贝尔经济学奖获得者马科维茨曾说:“资产配置多元化是投资的唯一免费午餐”。利用资产的负相关性，比如大盘股，小盘股，债券，股票，商品等在不同周期中表现差异来构建一个投资组合，从而减少投资波动，让投资者可以更安稳的留在市场中，从而赚取长期的收益。这在理论上和实际上都已经证明是可行和有效的。
对于学术界分散投资的理论，巴菲特最重要的合伙人，查理芒格却不屑一顾。他说“我们的投资风格有一个名称——集中投资，这意味着我们投资的公司有10家，而不是100家或者400家。我们的游戏是，当好项目出现时，我们必须能够认出来，因为好项目并不会经常出现。”
分散投资，就意味着要轻仓，这样的资产配置理念对于绝大多数小白投资者还是非常有用的，如果你买了股票或基金，老是拿不住，那这个理论就特别适合你。因为它可以帮你降低组合的波动性，控制回撤幅度，让你拿的更安稳。
但是对于大多数小白投资者来说，他们持有太多股票和基金并不是他们懂得资产间相关性的理论，而是他们今天听张三的推荐，买了一支基金，明白又听李四的推荐，买了另外的一支基金，今天看消费涨的好，买了消费ETF，明天看半导体涨的好，又买了半导体ETF。有的人玩股票半年多，买过十几只股票，有的人手里光基金就有二三十支，而这么多基金肯定有大量的重复持仓，最后可能跟买了全市场指数都接近了。
过于分散的一个主要的坏处是管理不过来，可能你压根就没研究透彻就稀里糊涂的买入了，最后卖出的时候早忘记了当初买入的理由，因此卖出也是稀里糊涂，要么本该吃更多的肉才咬了一口就丢掉了，要么割肉在黎明的前边。过于分散的投资是很难赚大大钱的，比如你有一支基金大赚，涨了20%，可是你可能持有了20支基金，它只占你全部资金量的5%，那么它给你全部资金带来的收益只有1%。
因此，我们的建议是理解资产间相关关系，构建一个投资组合，最好包括大盘股，小盘股，债券，黄金等。但不要过分分散，对于股票，一般5-10支，基金一般3-5支就足够了。
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