为什么这么多人炒股都在亏钱？这四个心理误区影响很大

最近很多人都在感叹今年股票不好做，大部分今年的收益率都已经是负的了。其实今年上证指数还是打平的，沪深300也就跌了两个点。所有人都知道，散户亏钱的原因是追涨杀跌。但这种行为模式背后的原因是什么呢？

一 ，近因效应

近因效应，就是因为近期发生的印象深刻的事情，而忽视了更长时期更为全面和客观的规律。比如说，我认识一个投资人，研究能力很强，看票也很准，但就是拿不住，为什么？

他一般看好一个公司，就开始大仓位买入，结果经常买入后公司就开始下跌，然后因为“三根阴线改变信仰”，便开始怀疑自己的逻辑是否正确。连着震荡两三周，实在受不了，稍微涨了一点马上就卖了，就这样被甩下了“高速列车”。问题出在哪儿？

股价单日的涨跌可能是随机游走的，逻辑印验的前提是时间足够长。他还没等到逻辑印验就下了车，因为股价的短期波动动摇了长期的逻辑。

二 ，禀赋效应

禀赋效应的意思是，对自己持有的公司就特别偏好，会自动过滤那些利空公司的信息，而筛选出对公司利好的信息。久而久之，对股票便产生了一种类似于信仰的情感，感性战胜了理性。

在各种炒股论坛上，这样的现象相当明显。比如很多隆基和中环的投资者，就好像势不两立一样，在各种论坛上掀起骂战。微博上粉丝互骂也就算了，炒股也炒出了饭圈的感觉。和近因效应比起来，禀赋效应的坏处可能更甚。前者顶多让你错过了一些机会，但不至于亏太多钱。而禀赋效应则会使人迷信，跌再多也不卖。

三， 锚定效应

第一印象很重要，很多人在投资过程中，也喜欢锚定最初的印象，或者说认知。比如说银行股，06~07年的PB普遍在四五倍，PE普遍在二三十倍左右。这便在经历过那段时间的很多老股民心里，形成了一个认知。

2008年金融危机后开始反弹，最高点银行股也只回到了两三倍PB，十几倍PE。但在很多人的认知中，这个估值仍然很“便宜”，结果套牢了一大帮人。结果到现在，银行股也就一倍PB上下。实际上，14年过后才进入股市的投资者，反而能欣然接受这样的设定，就是因为他们进股市的时候，银行股就只有一倍PB。

四 ，处置效应

如果现在你急需用钱，非要你卖出投资组合的一只股票，你会卖盈利的股票还是亏损的股票？绝大多数人会卖出盈利的股票。再设想另一个场景，投资组合里盈亏各半，你会怎么操作？很多投资者都会把一些盈利的股票卖了，好去摊薄亏钱的票的成本。

为什么？因为厌恶亏损。但你有没有想过，你有没有可能反而卖出了一笔“好”的投资，保留了一笔“坏”的投资。至少从过往的股价表现来看，是这样的。卖出了一只“强势股”，保留了一只“弱势股”。即使在牛市当中，也有可能亏钱。

这四个心理误区，相互交织，便是有一万种方式让散户亏钱。它们之所以如此强大，形影不离，就是它们是顺应人性的，而投资往往是反人性的。巴菲特的“别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪”，做投资的都知道，但又有多少人真正理解了这句话，并且知行合一呢？下次做决策时，记得不要掉进了这四个陷阱里！