网易二次上市，丁磊一诉衷肠

作者丨叶二

编辑丨顾盼

来源丨AI蓝媒汇（ID:lanmeih001）

丁磊，第一次向网易的投资人们吐露心声，在网易即将上市满20周年、二次上市聆讯后资料获香港交易所正式披露之际。

 

这封致股东信中，丁磊一方面回应了外界常说的“看不懂网易”的说法。

 

另一方面，丁磊也首次明确提出了网易未来发展的四个关键方向：建立一个有自我进化能力的组织；继续贯彻精品战略；坚定推进全球化战略；推动资源更加普惠。

这是丁磊的自白，也是网易上市20年的真实写照。当然这更像是丁磊为网易二次上市的一次亲身“路演”。

 

自从2019年11月26日阿里于港交所正式上市，成为首个同时在港股与美股两地上市的中国互联网公司之后，越来越多的国内互联网巨头也正在跟进或透露出跟进的信号。

 

其中就有网易。

 

在致股东信中，丁磊向全体股东宣布，网易正准备在香港二次上市。

 

根据市场消息，网易或将在6月2日至5日公开招股，预计集资额介乎20亿至30亿美元。亦有消息称，网易计划6月11日在香港二次上市，筹资目标最高为20亿美元。

 

“我相信，立足于这个我们熟悉无比的市场，离我们的用户更近，热爱将迸发出更大力量。”丁磊说道。

 

显然二次上市，这将是网易的新故事。

 

公开资料显示，网易目前有两位持股超过5%的大股东，其中丁磊持股14.56亿股，占总股本的44.7%，为第一大股东。

 

回应质疑

 

在这封致股东信中，丁磊回应了外界对于网易战略、速度、边界等疑问的不少质疑。

 

比如战略、速度层面，外界常认为网易一贯保守，发展速度过慢，缺乏杀伐魄力，以至于在20年发展中错过不少机遇。

 

丁磊则认为，风口会消失、风向会变化，但用户需求是根本，热爱是源头，能力是资本。网易从来不怕慢，不急着融资，不赶着赚钱。用自己的节奏稳扎稳打，任尔东南西北风，我自岿然不动。

 

而之所以在此时要花费篇章来解释说明网易的战略打法，源于近一两年来网易兜兜转转，尤其是卖掉网易考拉后，被外界认为最终重回网易还是只有游戏这一处境。

 

根据网易此前发布的2020年Q1财报显示，网易第一季度营收170.6亿元，同比增加18.3%；归属于网易公司股东的持续经营净利润为35.5亿元，去年同期为27.3亿元，同比增长29.9%。

 

营收净利润的持续增长，得益于网易游戏业务在疫情下依旧保持着亮眼表现。第一季度，网易在线游戏服务净收入为135.2亿元，同比增加14.1%，占整体营收比重为79.2%，更占毛利的92.4%。

 

再看2019年全年，网易净收入为592.4亿元，其中网易在线游戏服务净收入为462.2亿元，占整体比重为78%。

 

可见，网易本质上就是一家游戏公司。

 

虽然在2019年年初丁磊提出未来把“游戏、电商、教育、音乐”作为网易的四大战略部署，虽然在更早的四五年前，丁磊投注大量的兴趣精力放在网易严选、网易云音乐等网易拓宽的新赛道上，并喊出要在电商上再造一个网易的话，但截至目前在网易有道独立上市后，网易仍然只有游戏。

 

并且值得注意的是，这是丁磊主动调整的结果。

 

2019年9月丁磊决定以20亿美金的价格将网易考拉卖给阿里，即便网易考拉当时已是跨境电商第一位。但丁磊还是选择抽身而退。

 

在外界看来，丁磊的这一选择多少有些保守。

 

也正是基于这种一贯的保守，从考拉、到严选，再到云音乐，网易旗下的产品无一不是在面世之初就风光一时，但一旦陷入巨头发起的烧钱竞争后便“软”了下来，以至于多是虎头蛇尾，以至于发展至今网易依靠的还是游戏这一单一赛道。

 

而从丁磊目前的表态来看，网易只有游戏，这没什么大不了的。网易发展的慢与保守，更会是网易长期的生存之道。

 

只有游戏，这没什么

 

一个事实是，随着端游、页游、手游等迭代，国内游戏市场格局一直在变，但网易依旧牢牢把握自己阵地，表现出持续且充满活力的生命力，未曾有过丝毫掉队，甚至在腾讯表现出足够的蚕食能力后仍是如此。

 

截止目前国内市场格局早就形成了腾讯、网易以及其他的局面。且关键是腾讯不仅无法吃掉网易的市场份额，更是抢不走网易头上“精品”的桂冠。

 

你有全民手游《王者荣耀》，我也有爆款《阴阳师》；你有吃鸡《和平精英》在国内大行其道，我便《荒野行动》出海吸金；你代理端游《LOL》，我代理《魔兽世界》……

 

更何况在自研重度游戏上，网易一直拥有极强的护城河。

 

资本市场也给足了追捧。

 

一个事实是正是凭借游戏业务，作为早在2000年便登上资本舞台成为国内第一批上市的互联网公司之一的网易，是目前唯一还身处在一线互联网主流舞台的那个。

 

截止目前，网易市值为472亿美元，年初至今累计涨幅约为20%，在国内互联网公司市值中排行第六。

 

而与其同期上市的新浪、搜狐则在时代前进的洪流中，成为了远离中央的“前浪”。虽说网易的地位一定程度上被消解，丁磊也早就丢掉了首富位置，但网易以及丁磊仍在互联网当下格局中举足轻重，并持续展现出强大的上行能力。

 

丁磊曾说过， “全世界有一万家上市企业，只有 100 家企业，也就是只有1%的企业，在过去的 20 年里，每年的资本回报率都超过20%。在中国只有两家，一家是茅台，另一家是网易。

 

据了解从 2000 年 6 月在美股上市开始，网易股价大多时间均处于上涨通道，20 年来网易不仅穿过了多轮发展周期，股价更是暴涨了约2000倍。