当一年前的2015年6月,株洲飞鹿高新材料技术股份有限公司(下称“飞鹿股份”)以“(首发)未通过”的结果结束第一次IPO(首次公开募股)征程的时候,估计很少有人会想到,它会在短短10个月之后便“卷土重来”。
这家以行业“黑马”的姿态冲击创业板上市的涂料企业,其主营业务为防腐涂料、防水涂料等高新材料的研发、生产、销售、涂装施工及涂料涂装一体化业务。在注重营销的民用涂料企业“当道”的中国涂料市场上,如果不是因为其冲击IPO的举动,以技术创新自居的飞鹿股份恐怕依然“养在深闺”。
尽管飞鹿股份选择“踏进同一条河流”(其选择上市的目标市场依然是深圳证券交易所的创业板),但跟第一次IPO时的内容相比较,二次申请IPO的飞鹿股份做出了多个改变——包括撤换了上市保荐人(主承销商),引入新的私募机构股东,以及在拟发行新股的数量上也有所增加等。
这些变化能否帮助飞鹿股份最终顺利进入资本市场?现在依然没有明确的答案。但正是有了第一次功亏一篑的IPO进程,也让飞鹿股份在IPO试错中积累了经验,以及清楚地认识到自身的短板或者问题所在。这有助于其有针对性地做出合规性调整,避免重蹈覆辙,同时对资本市场的运作与风险等具有更深刻的认识——这是其他第一次申请IPO的企业所无法具备的优势,尽管这种优势颇有几分无奈。
飞鹿股份迫切希望进入资本市场的心理已经十分明显。10个月,只是其从首次IPO申请被否到二次IPO申请获受理的时间跨度;如果以它撤换保荐机构和引入私募机构股东的时间点作为IPO重启的时间起点,那么这一时间跨度恐怕不足半年。
如果不是因为对自身实力的自信,以及对于上市融资的渴求,恐怕飞鹿股份也不敢如此迅速地重启IPO进程。这一次,飞鹿股份认为它已经做好了准备。
但资本市场总是处于动态发展过程中,不同的时期所表现出来的监管环境都不尽相同。时隔一年之后,中国股票发行制度也正处于由审核制向注册制缓慢过渡的阶段;股市糟糕的表现也使得证监会作出了主管人员的变动,新官上任的当下,中国IPO审核环境表现出趋严的态势;乃至整个资本市场,也已隐约听到重整的呼声。与此同时,在新的一轮涂料资本热潮中第一家成功上市的涂料企业的诞生,也给其他意欲上市的涂料企业带来刺激。
在这样的时间节点重新回到证监会IPO审核阶段的飞鹿股份,等待它的会是怎样的命运?希望得到这一问题的答案的涂料企业,恐怕不止飞鹿股份一家。
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