普京一顿骚操作，亚太和欧洲股指普遍是2%的跌幅。
无论未来谁攻打谁，A股永远在那儿，3000点，不涨不跌。低情商：3000点涨不上去。高情商：3000点下有保底。
无论未来谁攻打谁，港股永远先尿，一定是尿得最远的那个。低情商：又跌出空间了。高情商……没有高情商了！高情商的港股多头已经绝种了。
仔细思考，俄罗斯的目的是阻止乌克兰加入北约，目的已经达到。乌克兰的喜剧总统也不敢发起一场必输的战争，德法没有资格发起战争，美国做的是包赚不赔的拱火生意，下场撕就是另一码事了。
之后大概率就是常规的外交流程，制裁、协议、零星冲突等，边骂边谈，不了了之，冲突再恶化的概率不高了。
本来制约A股的外因是美联储加息，内因是公募没子弹，这次冲突相当于做了个压力测试， A股今天虽然盘中跌了不少，但也没感觉到恐慌。情绪磨底还在继续，冲突的利空会逐渐被消化，如果磨到3月中旬美联储只加息25个基点，那就可以结构性做多了。
怎么找A股当前对应的主线呢？逻辑正在演绎而且比较顺畅的，是上游。
市场演绎的核心逻辑，要么是政策驱动，比如前期的稳增长的基建，要么是社会性事件驱动，比如20年医药大牛市，要么就是经济结构层面自上而下的映射，比如当前大宗价格的高企。
对应到市场，是中证下游指数，从节后开始持续反弹，已经到前高位置：
而代表泛制造业的中游，还有泛消费和服务行业的下游，都在底部挣扎，下游尤其惨。
所以最近涨得好的要么是煤炭股，要么是锂矿股，要么是稀土等，都是在上游强势之下，企业利润切切实实释放出来了。我们要拨开层层外衣，看到最本质的东西。
为什么美联储都开始加息了，大宗价格还能走这么高呢？不应该反手做空吗？只能说经济和股市有自己的运行逻辑，人为因素只能略微干扰，而不是经济和股市逆转的逻辑。
比如去年12月份中央就提稳增长了，而且各种大尺度的金句喊话，什么“没有送不到的水”类似，为什么市场还是在1月份义无反顾跳水？
同样，为什么美联储说要开始打击通胀了，原油价格反而一路飙升，创下七年以来新高？
我认为最大的可能是政策机构都是后周期调节的，也就是它们越是说要治理XXX，就说明XXX是越严重。正是因为央行超前看到了今年可能产生的种种困难，才会有各种稳增长和大喊话，也正是因为美联储看到了大通胀，才会最开始恶狠狠嘴炮加息。
难道真的要央妈反买，别墅靠海？
资深股民说，这集我熟啊！股灾时XX会大喊救市的时候，反而是应该跑的时候。16年搞熔断制度，限制市场跌幅的时候，反而大家一股脑儿抢跑卖出，加速熔断，都是一样的道理。
市场有自己的运行逻辑，我们应该遵循客观规律。
比如这次大宗的行情，等到油价自己涨到供给端大量出现的时候，就慢慢不涨了，大宗行情就结束了。
谁知道油价什么时候见顶？要有那么好调节，还会有经济周期吗？
……
聊聊光伏，今天是反弹最好的赛道。
光伏的基本面，在元旦之后赛道股大跌的时候，我就给出过大概的判断，锂伏导军四大赛道里，光伏21年需求端因为高价硅料，得到了明显的抑制，导致业绩基数是最低，同时估值并不高。这一波杀跌之后，即使是绝对估值最高的逆变器，也跌到了动态PE不足40倍。
基本面周期向上，且估值不高，这两点在其他赛道股上无法同时看到，军工21年整体业绩增速40%，22年预期降低到30%，半导体21年普遍是翻倍的业绩，锂电也差不多，21年基数非常高，而且这些的估值都比光伏要高。
当然并不是说现在产业链反馈一片产销两旺，实际上是硅料价格依旧维持在230~240附近，组件价格维持在1.9附近，这个价格无法刺激大量的装机需求。
但是价格的决定因素大头是需求，230~240的硅料，说明下游对硅料的需求是旺盛的。如果类似于21年11月份的270附近的硅料，下游硅片企业早就停产逼宫了。
进入1、2月份之后，组件环节开工率由50%~60%提升到60%~70%，胶膜环节的龙头甚至已经开始接近满产，这些都是行业积极向好的趋势。
又到了灵魂拷问的时候：光伏哪个环节盈利能力最占优？老实说是硅料。
但是跟二级市场的股价没关系。从去年下半年开始，硅料一直都是光伏里盈利能力最强的环节，无数卖方分析师强推硅料龙头。
但硅料龙头却在去年9月份就见顶，这一轮反弹之前跌了40%。如果大家有印象的话，去年9月份正是那一拨周期行情阶段性见顶的时候。这又告诉我们决定股价走势的另一个重要的原因是参与其中的资金属性。
所以投资真有意思，先要找盈利能力最强的环节，找到了发现然并卵，市场会预期盈利能力边际变弱。一波杀跌之后又因为大宗周期贝塔而涨起来。
投资的锚到底是什么呢？
如果有小伙伴看好光伏，我也不建议听卖方忽悠，买盈利强的XX环节，当前逻辑比较简单的有三点，第一是配套储能是解决消纳瓶颈的办法，第二是分布式的增速会比较快。第三是光伏的整体盘子是逐渐增大的。
逻辑简单清晰，是投资中可用的一个锚。
......
今天就聊这么多，留言区见~
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