恒大跌倒，房企吃饱；锂伏跌倒，市场吃饱。
为期一天的牛市约炮结束了，机构们提起裤子准备跑路了，还没起床的散户记得把房费结一下，谢谢。
今天大傻地产股暴涨，主要源于两个消息：
第一，高层将恒大的问题定性为流动性问题，而不是资不抵债，同时恒大也在考虑出售旗下物业和汽车的部分股权，缓解困境。
第二，继上次深圳之后，天津也延期了第二轮土地集中拍卖，后续政策有微调，限制了竞拍溢价率，防止哄抬地价。
这波地产股暴涨，都得感谢恒大舍生取义，让卖面粉的终于意识到不能饿死面包师傅。
供地规则的微调某种程度上保证了拿到地的房企有一定的利润，而且不用建造大量的配套，增加成本。不过虽然地价上升空间控制住了，但是过去囤地待涨的玩法也玩不动了。
这次恒大引发的“小地震”，会让监管层就此停止调控地产吗？甚至在考虑如果明年经济不好，再来一次地产刺激经济？
对于地产，这几年的政策很明显，也是在实行供给侧改革，三道红线摆明了要让小房企自然退出，留下头部公司，一来管理方便，二来便于做手术刀式的金融切割，逐步缓解地产跟金融系统的耦合关系，降低风险。
恒大这事儿发生之后，我认为这不仅不会让高层停止调控地产，反而会让长期调控的决心，更加坚决。因为这事儿说明经过了几年的调控之后，头部房企还是会给金融市场造成比较大的波动。
目标没有达到，自然就需要更加努力。如果这点决心都没有，那在十四五规划里，淡化GDP增速的勇气和决心在哪里呢？
所以从长期思维的角度，这次地产解套了的小伙伴，都需要重新回顾一下整个投资逻辑：受到政策影响非常大的行业，在仓位上都需要谨慎。
即使是锂电和光伏，最近一年风光无限，大家认为有政策鼓励的因素在里面，但主要原因，是这两个行业经过长期的自然发展，不断降低成本，并形成了完整的产业链，同时相对国外也有了很强的竞争力，才有了超额的回报。
外因更多的是锦上添花，内因才是关键的雪中送炭。
……
盘后还有个不小不大的利空：7月份社融数据不及预期。
不小是因为数据比预期的低不少， M2整体增速降到了8.3%，社融当月同比-37%，如果看平滑之后的6个滚动数据，社融整体依旧在探底：
说不大是因为社融增速降低有一部分是房贷增速的原因，同时这个数据是7月份的，730政治局对货币政策的定调是合理充裕。
如果从预期的角度，社融增速已经这么低了，随着下半年财政政策的发力，社融数据又会回来。
今年经济的整体状况是前高后低，越是下半年，经济数据可能越差，我推测上半年，尤其是二季度，整体放水比市场预期和高层表述得少，也是为了下半年做准备。
不过我依旧不大建议大家盯着这么大级别的宏观数据去做投资，相比较货币政策，经济结构的调整，对于股市的影响更大，这也是“股市是经济的晴雨表”的真正含义。
接下来很长一个阶段，我们都会处在“一手调控旧经济，一手发展新动能”的大背景下，货币政策整体会以稳为主。
从恒大小地震这个事儿来看，这个阶段，会持续很长一段时间。
……
最近市场风格切换也比较明显，投资者都在追逐市场风格，但是市场风格在追逐什么呢？
我觉得是基本面周期。只有基本面周期向上的板块，才可能被市场风格选中。
从投资者参与的角度也好理解，风格基本上就是技术派、基本面派、趋势资金等等一起共振的结果，没有业绩的上涨好比无缘之木。
之前文章里也说过，我觉得通常同时持有价值股和成长股，不叫均衡，只会让我们平庸。
比较合乎逻辑的做法是，同时持有基本面正在向上的公司，和基本面即将向上的公司。
基本面正在向上的公司，典型的锂伏，也有其他细分方向，比如此前提过的高温合金、汽车零部件等。
基本面即将向上的公司，一般是股价跌得比较多，同时三四季度能够预期有比较明显的改善点的行业。比如消费电子有可能（只是有可能，还需要跟踪），有些消费品下半年原材料涨价影响消退等。还比如受益于下半年财政政策发力，同时逻辑能够看长的后地产产业链，比如防水材料、石膏板，以及高增速的部分新式厨电等。
持仓把这两类公司做合适的配比就好，也不需要去考虑市场风格是什么样的，只是关注自己的公司就行，跌到位就买，没跌到位的，不熟悉的，看戏就好。
......
就聊这么多了，这会儿有点事，晚上再翻留言，大家可以睡觉前再来留言区扫一遍。
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