知微见著: LED---2022年的优势赛道!

2021年，LED正式进入miniLED迭代之年，市场随着技术进步，进一步打开了空间。

市场应用不仅在商业显示中大放异彩，百城千屏，8K高清等项目层出不穷，同时还扩张到消费电子领域，miniLED背光电视开始加速渗透。

叠加植物照明行业的兴起，VR/AR等领域对于下一代显示技术的追逐，沉寂多年的LED行业景气度正式迎来反转。

这些也都体现在LED产业链上下游企业的业绩中。

上游业绩暴涨

根据三安光电的公告，厦门三安集成前三季度营收从6.62亿暴涨到16.7亿， 总额在上一年的基础上前面整整加了一个1。

净利润从亏损355万到净赚3.96亿。

公司有钱了，开始回购股份进行员工持股计划，截至12月底，公司第四期员工持股计划购买完毕，通过二级市场累计买入本公司股票 46,040,615 股,金额 1,593,926,651.00 元，买入股份约占公司股份总数的 1.03%， 平均每股价格34.62元。

公司因为业务发展良好，产能利用率饱满，同时看好技术迭代带来的产业机遇，还计划募资79亿计划投入到miniLED/MicroLED的生产研发中。

公司公告称：

2021 年 1-9 月，公司 LED 外延片的产能利用率为 90.23%、LED 芯片的产销 率为 125.90%，均处于较高水平，主要原因：

一方面，行业逐步进入结构性深度调 整阶段，大部分产能规模较小、技术落后的企业被逐步淘汰，优质资源向龙头企 业聚集，业内呈现强者恒强的发展局面，行业集中度持续提升；

另一方面，随着 新型 LED 技术的持续迭代，高阶应用的发展加速演进，Mini/Micro LED、车用 LED、植物照明 LED、红外/紫外 LED 等新兴应用的市场需求快速增长，公司产 能规模优势、新兴领域布局优势显现。其中，Mini/Micro LED 作为最核心的新一 代显示技术，将会成为下一轮 LED 技术发展的重要趋势，发展前景广阔。

截至 2021 年 12 月 31 日，公司 Mini/Micro LED 芯片在手订单（剔除 2021 年 1-9 月已交付并确认收入）约 2.90 亿元（美元按照 6.5 汇率折算）；

根据目前取得的意向性订单，公司 2022 年订单金额约 2.2 亿元/月（美元按照 6.5 汇率折 算）。

1月4日，因为看好未来发展，三安光电和TCL合资的厦门市芯颖显示科技有限公司（以下简称“芯颖显示”）Micro LED技术研发项目正式开工。

华灿光电，也同样扩产。

2021年12月31日，华灿光电发布公告宣布，公司子公司华灿光电（苏州）有限公司（以下简称“苏州子公司”）与张家港经济技术开发区管理委员会签署《新型全色系Mini/Micro LED高性能外延与芯片的研发及生产化项目投资协议》。

公告显示，该项目拟由华灿光电通过自筹资金投资建设，总投资15亿元人民币，其中固定资产投资7.5亿元、流动资金7.5亿元，计划项目建设周期为四年。

中国台湾地区LED龙头大厂富采2021年受惠于红光LED需求畅旺及Mini LED应用快速成长，营收、毛利率及利润表现均优于预期。

预计2022年第二季还有一批MiniLED新产能将到位，届时MiniLED产能可再提升约5成, 机构预估2022年富采Mini LED占产能比重将提升到3-4成。

2021年，富采Mini LED主要营收都来源于包括苹果在内的美国客户的Mini背光订单。

 

市场传闻，苹果之后，富采再获美系戴尔商用笔电品牌Mini LED背光订单，今年第四季至明年第一季间开始放量出货，这将成为富采攻进非苹客户的“开门红”。

随着三星、LG以及国内消费电子品牌在TV上开始力推MiniLED背光，市场需求还在不断上升，富采作为Mini LED大厂预计还将从中受益。

除了平板计算机背光以外，接下来还有电视、高阶显示器、车用显示器等应用将陆续导入MiniLED技术。

 

因此，在刚刚扩产20%的基础上，以目前4寸100万片晶圆的产能换算，可供应1000万台Mini LED装置，富采明年最终扩产幅度将达50%方可满足订单需求。

下游订单爆发

同样，下游业绩也爆发式增长，这个行业出现向上拐点迹象。

索尼、LG、三星、TCL、等国内外显示巨头的miniLED电视，22年都将批量出货。

根据Trendforce的数据：

2021年Mini LED 背光液晶监视器价格约落在2,300~5,000美元之间，以31.5吋Mini LED背光机种为例，售价约为传统同尺寸LED背光规格的4~8倍，属于金字塔顶端的产品。

由于价高且产品刚起步，故市场规模相对较有限，预估2021年搭载Mini LED背光液晶监视器出货量为5.1万台。

展望2022年，在QD OLED液晶监视器及OLED液晶监视器将加入抢食高端液晶监视器市占的局面下，预估2022年Mini LED液晶监视器出货量将仅达6.5万台，年成长率27%。

艾比森发布全年业绩预告，公司预计2021年归属于上市公司股东的净利润约为2,300万元-3,100万元，比上年同期增长132.3%-143.6%。

据介绍，2021年，随着海外市场逐步恢复、国内市场迅速增长，艾比森共计实现签单约30亿元，同比2020年增长55%，同比2019年增长12%。

其中，海外显示屏实现签单约13.1亿元，国内显示屏实现签单约15.1亿元；截至2021年12月31日，艾比森显示屏在手订单约9.1亿元。

艾比森的订单甚至已经超过19年的水平，完全恢复到疫情以前！

利亚德成立Lemass子品牌，开发渠道商市场。

利亚德更是以百亿的高质量订单刷新智能显示订单的新纪录，根据利亚德的说法，今年显示的营收占比明显得到提升，从原来的 50%，目前基本稳定在 75%以上，今年新签订单 75%以上也都是显示业务所带来的。

洲明科技等下游应用企业基本上都迎来了业绩拐点，积极扩张产能迎接LED的新周期。